Криптовалютний ринок після періоду флету зазнав цінового спаду з учорашнього вечора до ранку. Біткоїн за кілька годин коливаннями знизився, швидко прорвав рівень 85 000 доларів, з приблизно 89 000 доларів 28 числа до близько 82 000 доларів 30 числа, загальний спад становить приблизно 7-8%, досягнувши найнижчого рівня з листопада минулого року.
Цей різкий відкат, який став несподіванкою для інвесторів, є результатом поєднання краху настроїв у технологічному секторі, загострення геополітичної напруги та внутрішньої ліквідності у криптовалюті.
Звіт Microsoft викликав побоювання щодо AI
Початок цього падіння на ринку криптовалют у значній мірі пов’язаний із відкриттям американського фондового ринку. За повідомленнями іноземних ЗМІ, після відкриття американського ринку у четвер, світові ринки одразу увійшли у низхідний тренд. Основним драйвером стала фінансова звітність Microsoft, опублікована напередодні закриття ринку.
Хоча доходи цієї софтверної гігантської компанії за четвертий квартал зросли на 17%, уповільнення зростання хмарного підрозділу та великі витрати на штучний інтелект викликали побоювання інвесторів щодо надмірних інвестицій у AI у технологічному секторі. Акції Microsoft після публікації звіту впали на 12%, тягнучи вниз весь технологічний сектор.
Після відкриття ринку у четвер, індекс Nasdaq Composite знизився приблизно на 2.3%, індекс S&P 500 — на близько 1.5%. Загальний крах технологічних акцій швидко поширився на ринок криптовалют. Ціна біткоїна за короткий час швидко знизилася, опустившись до 81 000 доларів. За даними CoinGecko, остання торгова ціна біткоїна за останній тиждень знизилася на 6%.
Криптовалюти — перші активи, що потрапили під масовий продаж
Директор ринкових досліджень Unchained Тимот Ламарр зазначає, що хоча багато хто вважає біткоїн найстійкішою валютою у світі, більшість учасників ринку все ж сприймає його як актив для торгівлі технологічними акціями. Це сприяє тому, що при сильних ударах по традиційних технологічних акціях, біткоїн не залишається поза цим. Історичні дані підтверджують цю тенденцію: між біткоїном і американським фондовим ринком, особливо технологічним сектором, існує значна кореляція. Коли інвестори починають сумніватися у перспективах технологічної галузі, криптовалюти зазвичай стають одними з перших активів, що продаються.
Також, Ethereum за один день знизився більш ніж на 7%, торгова ціна опустилася до близько 2 729 доларів. Крім цих двох основних криптовалют, інші активи у топ-10 за ринковою капіталізацією також зазнали падіння у межах 4-6%.
У числі основних криптовалют, популярні токени XRP і Solana також зазнали подібних одноденних падінь. Загалом, ринкова капіталізація криптовалют знизилася приблизно на 5%, і наразі становить 2.79 трильйона доларів.
Масові ліквідації створюють порочне коло
Крім того, цей різкий спад спричинив масштабні випадки ліквідації з використанням кредитного плеча. За даними CoinGlass, за останні 24 години понад 200 000 трейдерів були примусово ліквідовані, загальна сума ліквідацій перевищила 813 мільйонів доларів. З них переважна частина припала на довгі позиції — близько 700 мільйонів доларів, що свідчить про те, що перед падінням ціни на ринку було багато ставок на зростання.
Дані DLNews показують, що лише ставки на зростання ціни біткоїна були ліквідовані на 313.7 мільйонів доларів у цей день, ще 327 мільйонів доларів — у позиціях, пов’язаних із біткоїном, за останні 24 години. Ethereum йде слідом, з ліквідаціями на 134 мільйони доларів.
Такі масштабні ліквідації часто створюють порочне коло.
Коли ціна починає падати, примусове закриття кредитних позицій ще більше посилює тиск на продажі, що сприяє подальшому зниженню ціни і викликає нові ліквідації. Цей ефект лавини особливо яскраво проявляється на ринках з низькою ліквідністю, що призводить до швидкого падіння цін, яке значно перевищує очікування ринку.
Напружена ситуація у Близькому Сході, кілька макроекономічних ризиків
Крім тиску з боку технологічного сектору, на ринок також впливають кілька макроекономічних факторів. Напруженість між США та Іраном знову зросла. За повідомленнями Reuters, сьогодні міністр оборони США Піт Гегсетх заявив, що незалежно від рішень президента Трампа щодо Ірану, американські війська будуть готові виконати будь-яке завдання, щоб запобігти розвитку ядерної програми Тегерана: «Вони не повинні прагнути до ядерної здатності. Незалежно від очікувань президента щодо військових дій, ми будемо готові до виконання завдання».
Деякі американські чиновники також повідомляють, що Трамп оцінює різні варіанти, але ще не прийняв рішення щодо застосування сили проти Ірану. Окрім того, ризик урядового шатдауну також враховується у цінах. Через те, що переговори перед ключовими датами залишаються безрезультатними, кілька федеральних агентств можуть бути змушені припинити роботу, що призведе до затримок у виплатах і зниження фінансової прозорості. Історичні дані показують, що під час трьох попередніх урядових шатдаунів ціна біткоїна суттєво падала, максимум — на 16%.
Структура ринку криптовалют залишається вразливою, глибина падіння зростає, відновлення ускладнюється
Насамкінець, вразливість самої структури ринку криптовалют є однією з головних причин глибокого падіння. За даними, ETF на базі біткоїна у США цього року чисто продав приблизно 4600 біткоїнів, тоді як у минулому році — майже 40 000. ETF спочатку мав бути найстійкішим джерелом покупок у цьому циклі, але ця підтримка зникла, і відновлення втрат стало неможливим через відсутність підстав для зростання.
Також роздрібні інвестори масово виходять з ринку. Дані блокчейну показують, що малі транзакції у діапазоні 0–10 000 доларів за останній місяць різко скоротилися: зменшилася не лише кількість покупок, а й кількість учасників. Коли підтримка ETF зникає і роздрібні інвестори виходять, на ринку залишаються лише короткострокові трейдери та кредитні спекулянти, що значно збільшує волатильність.
Ринок криптовалют стає більш зрілим, але структура залишається вразливою
Крім того, за даними Beincrypto, більшість власників криптовалют наразі перебувають у прибутку. Індекс збиткових пропозицій біткоїна за історичними мірками є низьким, що означає, що багато активів ще не зазнали справжніх втрат, і це часто свідчить про подальше падіння біткоїна, а не про його дно: «Лише коли ціна тривалий час знижується і більше власників переходять у збитки, починається панічний продаж».
Проте, за прогнозами Pantera Capital щодо цьогорічного ринку, з урахуванням історичних циклів, нинішня тривалість падіння не відрізняється від медвежих ринків 2018 та 2022 років (близько 12–14 місяців), і ринкові настрої вже майже досягли рівня капітуляції, що може свідчити про наближення циклічного дна.
Хоча ринок криптовалют стає більш зрілим, у разі поєднання кількох негативних чинників він все ще не здатен витримати навантаження. Можна сказати, що продажі на фондовому ринку США, напруженість у відносинах з Іраном і повторний урядовий шатдаун стали каталізаторами цього різкого падіння, але вивільнення ліквідності через витік з ETF і зменшення роздрібного попиту вказують на вже існуючу вразливу структуру ринку.
Якщо подальші фінансові звіти технологічних компаній не зможуть підсилити довіру, або геополітична ситуація погіршиться, біткоїн і ринок криптовалют можуть зазнати ще глибших корекцій, щоб відновитися.
Запрошуємо приєднатися до офіційної спільноти ChainCatcher
Telegram підписка: https://t.me/chaincatcher;
Офіційний аккаунт у Твіттері: https://x.com/ChainCatcher_
