World Liberty Financial випустила стабільну монету USD1! 3.4 мільярди доларів у боротьбі за кредитування в блокчейні

World Liberty Financial запускає платформу для кредитування World Liberty Markets, з обігом основного стейблкоїна USD1 на суму 34 мільярди доларів. Смарт-контракти керують кредитами, а користувачі можуть заставувати ETH та BTC для позики в USD1. Платформа підтримує криптовалюти та стейблкоїни, планує приєднатися до RWA та подала заявку на ліцензію OCC.

Стейблкоїн у USD1 переходить з платіжного інструменту на кредитне ядро

World Liberty Financial — це новий учасник у сфері децентралізованих фінансів (DeFi). Проєкт пов’язаний із родиною президента США Трампа і вийшов на ринок кредитування криптовалют із запуском World Liberty Markets. World Liberty Markets — це платформа для кредитування в блокчейні, в основі якої лежить стейблкоїн, забезпечений USD1, на суму USD1. З поточною обіговою пропозицією приблизно $34 млн за USD1, проєкт позиціонує стейблкоїн як платіжний інструмент, а також позиціонує себе як ключовий компонент ринку кредитування на основі блокчейну.

До запуску кредитної програми USD1 вже використовувався для транскордонних переказів, зосереджуючись на фінансових операціях криптовалютних компаній та ліквідних пулах на децентралізованих біржах. Швидке зростання пропозиції USD1 свідчить про те, що його використовують не лише як торгову пару, а й як актив розрахунків для ширшої фінансової діяльності. Ця ліквідність зараз розширюється на ринки кредитування в мережах через World Liberty Markets. Темпи зростання від 0 до $34 млн надзвичайно вражаючі, що свідчить про сильний попит на стейблкоїни, підтримувані Трампом.

USD1 відіграє центральну роль в архітектурі World Liberty. Користувачі можуть пропонувати волатильні активи, такі як Ethereum (ETH) або токенізований біткоїн (BTC), і позичати USD1, забезпечуючи ліквідність без продажу цих активів. Ця модель схожа на традиційні забезпечені кредити, де позичальники використовують активи як заставу в обмін на готівку, але вона працює повністю на блокчейн-системі. Кредитування на основі стейблкоїнів також підтримує більш розвинену фінансову діяльність, включно з торговлю з кредитним плечем, хеджуванням стратегій та надання фінансової підтримки бізнесам, орієнтованим на криптовалюти.

USD1 має три основні функції в екосистемі World Liberty

Платіжні інструменти: Валюта розрахунку для транскордонних переказів і щоденних операцій

Кредитне ядро: Основна кредитна валюта та номінальна одиниця платформи кредитування

Ліквідні активи:D торгова пара EX та базовий актив DeFi-протоколів

Стейблкоїни відіграють ключову роль на ринку криптовалютного кредитування, оскільки забезпечують стабільну одиницю рахунку, нижчу волатильність порівняно з криптовалютним забезпеченням і легшу інтеграцію платежів і фінансування поза чейнеєм. World Liberty вирішила створити власний стейблкоїн замість використання USDT чи USDC, можливо, щоб контролювати екосистему та отримувати доходи від випуску стейблкоїнів (отримуючи відсотки, інвестуючи в казначейські облігації через резервні активи).

Кредитування смарт-контрактів замінює централізованих посередників

У своїй основі World Liberty Markets — це іпотечний ринок. Користувачі вводять активи у пули активів, які доступні позичальникам. Вартість застави повинна перевищувати суму кредиту, щоб захистити кредитора від ризиків дефолту. Платформа використовує смарт-контракти для управління термінами кредитування, замінюючи централізованих посередників прозорими, автоматизованими контролями ризиків, які видно на блокчейні.

Платформа підтримує як попит, так і пропозицію кредитного ринку в децентралізованій системі. Його структура схожа на існуючі протоколи кредитування DeFi (наприклад, Aave, Compound), де 1 USD є центральним ліквідним активом. Умови кредиту, коефіцієнти застави та пороги ліквідації не покладаються у позаланцевих балансах чи ручних перевірках, а забезпечуються автоматизованими смарт-контрактами. Параметри ризику відображаються безпосередньо на блокчейні і можуть бути запитані та перевірені будь-ким.

Підтримувані застави включають Ethereum (ETH), токенізований Bitcoin (BTC), стейблкоїни, такі як USDC, та USD1. Відсоткові ставки змінюються залежно від попиту та пропозиції в кожному пулі активів. Коли вартість застави опускається нижче заданого порогу, відповідна позиція може автоматично ліквідувати для збереження платоспроможності. У децентралізованих фінансах (DeFi) відсоткові ставки змінюються блок за блоком, тобто на швидших блокчейнах вартість позик може оновлюватися кожні кілька секунд. Це відрізняється від традиційних кредитів, де відсоткові ставки зазвичай фіксовані на місяці або навіть роки.

World Liberty також заявила про плани підтримувати токенізовані реальні активи (RWA), що дозволить використовувати токени, прив’язані до нерухомості або казначейських векселів, як заставу. Якщо це буде реалізовано, це розширить сферу кредитування в блокчейні за межі суто крипто-нативного ринку. Ця інтеграція RWA є довгостроковим баченням World Liberty, але також створює виклики, пов’язані з верифікацією активів, правоохоронним забезпеченням і транскордонним регулюванням.

Стратегії подання заявки на ліцензію OCC та відповідності нормативним вимогам

До запуску кредитного бізнесу World Liberty було подано заявку на отримання ліцензії від National Trust Bank до Офісу контролера валюти США (OCC). Хоча поки що невідомо, чи буде її згодом схвалено, заявка демонструє довгострокову стратегію з регуляторною відповідністю в основі. У разі затвердження така хартія може дозволити World Liberty Financial надавати послуги зберігання, інтегрувати випуск стейблкоїнів із регульованими фінансовими активностями та полегшувати встановлення партнерств із традиційними платіжними системами.

Такий підхід відображає ширший зсув у криптовалютній індустрії, де компанії дедалі більше схильні шукати регульовані структури, а не діяти повністю поза традиційними фінансами. Більша регуляторна прозорість щодо стейблкоїнів і зберігання цифрових активів у США та інших регіонах знизила невизначеність серед інституційних гравців, що стимулювало новий інтерес до кредитних систем на основі блокчейну.

Основними причинами провалу останнього раунду ринку кредитування криптовалют були надмірне важереж централізованих інституцій, нечіткі заходи контролю ризиків і ре-забезпечені активи клієнтів. Такі приклади, як BlockFi та Celsius, підкреслюють ризики централізованих кредитних моделей, а не недоліки самої блокчейн-технології. На відміну від цього, DeFi-кредитні протоколи працюють із чіткими співвідношеннями застави, публічними процедурами клірингу та перевірками платоспроможності в реальному часі. Саме цю прозору модель DeFi використовує World Liberty Markets.

Навіть із зростаючим інтересом до ончейн-кредитування існують ризики, зокрема вразливості смарт-контрактів, ринкові шоки, які можуть спричинити швидкі ліквідації, регуляторну невизначеність у резервах стейблкоїнів та концентрацію ліквідності в кількох активах. Деякі протоколи кредитування децентралізованих фінансів (DeFi) можуть ліквідуватися за секунди швидше, ніж багато фондових бірж можуть призупинити торгівлю. У періоди високої волатильності на ринку криптовалют зазвичай конкурують автоматизовані боти (а не люди) за виконання цих ліквідаційних операцій.

Крім того, хоча надмірне забезпечення зменшує ризик дефолту, воно також обмежує доступ до кредитів для користувачів із меншими криптовалютними активами. Тому ончейн-кредит наразі наразі використовується переважно як інструмент для існуючих власників активів для підвищення ефективності капіталу, а не як механізм для сприяння фінансовій інклюзії. Розширення підтримки токенізованих RWA може розширити сферу доступу до онлайн-кредитування, але також створює виклики, пов’язані з верифікацією активів, правоохоронним забезпеченням і трансграничним регулюванням.