Чому Tether може залучити лише 5 млрд доларів — або нічого — після $10bn року прибутків

Tether може зменшити свої залучення до $5 млрд або менше після опору інвесторів, незважаючи на отримання близько $10 млрд від доходів резервів USDT.

Tether переглядає свої плани залучення капіталу після року високої прибутковості та опору інвесторів щодо запропонованої оцінки.

Випускник стабількоїна розглядав можливість залучення від $15 мільярдів до $20 мільярдів. Однак зараз обговорення зосереджені на набагато меншому раунді або відмові від залучення взагалі.

Опір інвесторів змінює плани залучення капіталу

За даними Financial Times, Tether зіткнувся з опором інвесторів щодо пропонованої оцінки у $500 мільярдів.

Кілька потенційних інвесторів поставили під сумнів обґрунтованість такої цифри для компанії, що зосереджена на стабількоїнах.

За даними FT, Tether скоротив заплановане залучення $15–20 млрд після опору інвесторів щодо оцінки у $500 млрд, і зараз радники обговорюють можливість залучення всього лише $5 млрд. Генеральний директор Паоло Ардойно сказав, що більша цифра була лише максимальною сумою, яку компанія була готова продати, і що…

— Wu Blockchain (@WuBlockchain) 4 лютого 2026

Оцінка могла б поставити Tether у ряд найбільш цінних приватних компаній світу.

Вона б займала місце поряд з такими компаніями, як SpaceX і ByteDance.

Зараз радники обговорюють можливе залучення близько $5 мільярдів. Джерела повідомляють, що ця сума краще відображає апетит інвесторів і поточні ринкові умови.

Генеральний директор сигналізує про відсутність нагальної потреби у новому капіталі

Генеральний директор Паоло Ардойно сказав, що раніше обговорена більша сума залучення не є фіксованою ціллю.

Він пояснив, що вона відображає максимальну суму акцій, яку Tether готовий продати, а не необхідну ціль залучення капіталу.

Ардойно додав, що Tether буде комфортно обрати не залучати капітал взагалі. Він зазначив, що фінансовий стан компанії дозволяє їй працювати без залучення зовнішнього фінансування.

Компанія повідомила про прибуток близько $10 мільярдів минулого року. Більша частина доходу надійшла від доходів на резерви, що підтримують стабількоїн USDT.

Сильні прибутки підтримують незалежну стратегію

Tether повідомив про чистий прибуток понад $10 мільярдів у 2025 році. Більша частина цього доходу надійшла від доходів на резерви, що підтримують стабількоїн USDT.

Прибуток зменшився порівняно з $13 мільярдами, повідомленими у 2024 році. Зниження було пов’язане з коливаннями цін Bitcoin і змінами у розподілі резервів.

Незважаючи на зниження, Tether залишався однією з найбільш прибуткових компаній у секторі цифрових активів. Це зменшило тиск на залучення коштів.

Пов’язане читання: Tether приносить USDT і Tether Gold до гаманця Opera MiniPay

Сила балансового звіту та поточні занепокоєння

На кінець 2025 року Tether повідомив про загальні резерви близько $193 мільярдів. Витрати на казначейські цінні папери США перевищували $141 мільярд через прямі та опосередковані володіння.

Компанія також повідомила про надлишкові резерви у розмірі $6,3 мільярда. Ці кошти слугують буфером ліквідності під час ринкових стресів.

Золотовкладення склали близько $17,4 мільярда, що дорівнює приблизно 140 тоннам. Однак деякі інвестори залишаються обережними через регуляторні та прозорості питання.

Питання щодо розкриття резервів і нагляду залишаються актуальними. Хоча Tether посилив зусилля щодо відповідності, контроль з боку регуляторів триває.

Внутрішні фактори також вплинули на рішення. Повідомляється, що кілька внутрішніх осіб не бажають продавати акції на цьому етапі, що зменшує нагальність великого залучення.