Автор: Ішіка Кумарі, AMB Crypto
Переклад: Пеггі, BlockBeats
Редакторський коментар: На тлі посилення макроекономічної невизначеності та тривалої низької настроєності крипторинку спостерігається цікаве відхилення: емоції інвесторів залишаються у зоні «надзвичайного страху», але ціни деяких активів починають повільно зростати.
Нещодавно децентралізована платформа для торгівлі деривативами Hyperliquid (HYPE) стала об’єктом обговорень у спільноті. Співзасновник BitMEX Артур Хейс відкрито назвав цільову ціну 150 доларів (приблизно у 5 разів вище поточної), що привернуло увагу ринку. Станом на 12 березня 2026 року ціна HYPE становить близько 36 доларів, за останню добу зросла приблизно на 5%, а за останні 7 днів — більш ніж на 11%.
Щодо логіки зростання, спільнота пропонує кілька пояснень: наприклад, платформа використовує близько 97% доходів для викупу та знищення токенів, створюючи механізм захоплення цінності, безпосередньо пов’язаний із торговою активністю; механізм HIP-3 дозволяє користувачам створювати на блокчейні більше типів перпетуальних ринків, розширюючи потенційний попит на торгівлю; одночасно, низьке співвідношення ADV/OI також розглядається деякими учасниками ринку як сигнал більш «реального» обсягу торгів.
У цій статті зібрано думки Артура Хейса та кількох учасників спільноти, щоб зрозуміти структурні причини недавнього зростання HYPE у умовах обережної ринкової атмосфери.
Ось оригінальний текст:
Крипторинок наразі перебуває у досить делікатному стані: ціни повільно зростають, але емоції інвесторів залишаються у стані крайнього страху.
Індекс страху та жадібності у криптосфері (Crypto Fear and Greed Index) все ще залишається у зоні «надзвичайного страху». Однак для досвідчених учасників ринку, таких як співзасновник BitMEX Артур Хейс, така відмінність між ціною та настроями може сигналізувати про інше.
Артур Хейс: цільова ціна HYPE — 150 доларів
Хейс вважає, що замість того, щоб зосереджуватися лише на короткострокових коливаннях цін або ризикувати короткими позиціями, краще звернути увагу на децентралізовані біржі (DEX).
Він згадує минулі цикли ринку і зазначає, що під час флетового періоду 2023 року, незважаючи на труднощі трейдерів, платформи типу GMX змогли стабільно зростати за рахунок торгових комісій.
На його думку, з урахуванням зростання обсягів торгівлі на блокчейні, Hyperliquid (HYPE) може пройти подібний шлях розвитку.
Для порівняння, такі інституції, як Tether або Circle, зазвичай залишають прибутки всередині компанії; натомість Hyperliquid застосовує інший механізм — близько 97% доходів спрямовується на викуп і знищення HYPE, що зменшує обіг токенів і довгостроково підтримує ціну.
З урахуванням цієї бізнес-моделі, Артур Хейс вважає, що ціна HYPE може зрости до 150 доларів.
«Мій цільовий рівень для HYPE у 2026 році — 150 доларів. За ціною близько 30 доларів на момент написання статті, це означає потенціал зростання приблизно у 5 разів.»
Що потрібно для прориву Hyperliquid?
Однак, щоб ця цільова ціна стала реальністю, Hyperliquid все ще потребує більшого зростання. Зараз платформа має річний дохід близько 843 мільйонів доларів, але для підтримки такої оцінки його обсяг має приблизно сягати 1,4 мільярда доларів.
Одним із ключових драйверів зростання є HIP-3.
HIP-3 дозволяє користувачам створювати на блокчейні безліцензійні (permissionless) перпетуальні ринки, прив’язуючи активи безпосередньо до традиційних індексів або металів, наприклад, Nasdaq 100 або дорогоцінних металів. Для запуску таких ринків потрібно внести заставу у 500 000 HYPE.
Хоча ця механіка запущена нещодавно, вона вже приносить близько 10% доходу Hyperliquid. Якщо в майбутньому з’явиться більше трейдерів, які хеджують ризики традиційних активів на блокчейні, цей сегмент може суттєво розширитися.
Спільнота переважно налаштована оптимістично щодо HYPE
У відповідь на думку Хейса один із користувачів X зазначив: «Навіть у часи війни володіння HYPE може бути найкращим рішенням».
Твіт: Чому навіть під час війни володіння HYPE може бути найкращим рішенням. Хоча весь криптосвіт зараз охоплений поганими новинами, HYPE залишається одним із найкращих активів.
Команда Hyperliquid вчасно запустила ринки HIP-3. На даний момент, у цілому, інтерес у криптоспільноті знизився до мінімуму, рівень паніки досяг історичних максимумів, навіть гірше, ніж під час краху FTX. У Hyperliquid, якщо сортувати за обсягом торгів за день, у топ-30 пар лише 10 криптовалют, решта — активи фондового ринку.
HIP-3 — це прорив, який залишатиметься важливим ще багато років; Hyperliquid теж — він пропонує найвищу ліквідність, відсутність KYC і цілодобову торгівлю.
Джефф — перший, хто створив таку бізнес-модель: токен у цій системі має справжнє значення. Коли 99% проектів зникають після запуску, HYPE продовжує активно розвиватися.
Крім того, ще один користувач зазначив: «Якщо світова нестача поставок спричинить різке зростання цін на якийсь товар, Hyperliquid зможе захопити частку цієї спекулятивної активності. Доходи від комісій і розрахунків підуть у HYPE, і він зможе обігнати ринок. Ще кілька тижнів тому ми бачили таку ситуацію з золотом, і тепер — з CL (нефть).»
Ще одним важливим індикатором для оптимістичного прогнозу є співвідношення ADV/OI (середньодобовий обсяг / відкриті позиції).
Артур Хейс цитує цей показник і зазначає: «У п’яти найбільших DEX для перпетуальних контрактів Hyperliquid демонструє найреальніший обсяг торгів, оскільки його ADV/OI найнижчий.»
Однак Хейс вважає, що з часом і за умов зміни ринкової ситуації частка Hyperliquid у загальному щоденному обсязі торгів (ADV) буде зростати.
&HYPE: ціна та ончейн-індикатори
На момент написання статті ціна HYPE становила близько 34.98 доларів, за останню добу зросла на 13.37%. Однак, незважаючи на сильний ціновий рух, ончейн-дані свідчать про збереження обережної ринкової психології.
Дані Santiment показують, що з середини січня до середини лютого спостерігалася явна дисоціація між прогресом у розробці та настроями ринку: активність розробників зростала, а емоції інвесторів залишалися холодними.
Джерело: Santiment
Проте, емоції інвесторів залишаються переважно негативними, оскільки трейдери зосереджені на короткострокових коливаннях цін. Лише останнім часом настрої почали покращуватися, що може свідчити про початок усвідомлення зростаючої практичної цінності та доходності платформи.
Це не перший випадок, коли Хейс висловлює сильну впевненість у HYPE. Ще 21 лютого він у X заявив, що активно збільшує свої позиції у HYPE і цільова ціна — 150 доларів.
За його попередніми прогнозами, ця ціль може бути досягнута вже у липні 2026 року; у новішому прогнозі час зсунутий на серпень 2026-го. Однак це можливе лише за умови досягнення річного доходу близько 1,4 мільярда доларів.
Підсумки
Показники, такі як низьке ADV/OI, свідчать, що активність Hyperliquid здебільшого зумовлена реальними користувачами, а не штучним фальшивим обсягом.
Разом із тим, ринкова психологія залишається обережною, що свідчить про очікування інвесторів більш чітких сигналів щодо здатності платформи забезпечити стабільне зростання.
