Автор: Zen, PANews
Брокер із цінних паперів з Буенос-Айреса Рубен Лопес щоранку витрачає кілька хвилин на виконання особливої «щоденної операції»: він обмінює арґентинські песо за офіційним курсом на долари, а потім на торговій платформі конвертує долари у стабільну монету USDC, прив’язану до долара США у співвідношенні 1:1, і через ринок паралельного обміну обмінює стабільну монету назад на песо.
У час, коли в Аргентині наближаються середньострокові вибори, президент Хав’єр Мілей посилює валютний контроль для підтримки курсу песо, але Рубен витрачає не більше 10 хвилин щодня і стабільно отримує прибуток близько 4% від арбітражу.
А мешканці США мексиканського походження, відкриваючи WhatsApp і надсилаючи кілька повідомлень із додаванням стабільної монети USDC, можуть отримати на свої телефони у Гуанахуато платежі, конвертовані у мексиканські песо, всього за дві хвилини.
За останні кілька років регіон Латинської Америки, який раніше вважався високоволатильним, високоризиковим і з високою невизначеністю, все більше привертає увагу американських платіжних гігантів, венчурних фондів і стартапів стабільних монет як важливого поля для перерозподілу фінансової інфраструктури.
У лютому 2026 року Visa оголосила про намір придбати платіжні платформи Prisma та Newpay в Аргентині у Advent International, щоб зміцнити свої можливості у цифрових платежах і інфраструктурі країни. У березні латиномовна фінансова платформа ARQ, що спеціалізується на стабільних монетах, повідомила про завершення раунду фінансування на 70 мільйонів доларів за участю Sequoia Capital і Founders Fund. ARQ створила інфраструктуру, що з’єднує традиційні банківські мережі з платіжними системами на базі стабільних монет, дозволяючи користувачам зберігати іноземну валюту та здійснювати транзакції.
Об’єднуючи ці кейси, стає очевидним, що американський капітал цікавиться не лише окремими високорозвиненими компаніями, а ключовими вузлами у перерозподілі фінансової системи Латинської Америки: хто контролює платіжний вхід, мережі розрахунків, облікові записи та інструменти долларизації — той має більше шансів здобути перевагу у наступних етапах конкуренції.
Проблеми фінансових бар’єрів і потенціал високого зростання Латинської Америки
Причина, чому Латинська Америка стає привабливим ринком для фінтеху та компаній стабільних монет, полягає в тому, що тут фінансові бар’єри — це не абстрактна теорія, а реальна проблема, яку можна підтвердити макроекономічними показниками, платіжними сценаріями та активністю в блокчейні. Тут фінансові потреби не однорідні, а мають чітку структуровану ієрархію.
У таких економіках, як Бразилія та Мексика, де інфляція контрольована, найактуальнішими проблемами для користувачів є високі витрати на платежі, повільні трансграничні перекази та неефективне обслуговування рахунків. За даними Світового банку, у першому кварталі 2025 року середня вартість переказу 200 доларів у світі становила 6,49%, а середні витрати на цифрові канали — близько 5%. У типових сценаріях переказів між США та Мексикою традиційні канали коштують 5–7%. Для таких ринків головна цінність фінтеху — у здешевленні, прискоренні та спрощенні платежів, розрахунків і трансграничних переказів.
З іншого боку, у високовисокоінфляційних країнах, таких як Аргентина, проблема полягає не лише у швидкості платежів, а у збереженні вартості капіталу. Для користувачів таких ринків фінтех і стабільні монети перш за все вирішують не покращення досвіду, а збереження цінності. Тобто, як зручніше зберігати стабільний актив і здійснювати трансграничні розрахунки у доларах із мінімальними бар’єрами.
Крім інфляційної диференціації та високих витрат на трансграничні перекази, ще одним важливим аспектом фінансового ринку Латинської Америки є те, що за останні роки користувачі масово освоїли цифрові платіжні системи, але ця недосконала система ще не вирішила повністю питання трансграничних, збереження цінності та «долларізації».
За даними Global Findex Світового банку та іншими відкритими джерелами, рівень поширення цифрових платежів у багатьох країнах регіону вже досить високий. Наприклад, у Бразилії у 2024 році 70% дорослих здійснювали цифрові платежі; в Аргентині цей показник становить близько 72%. Це свідчить про те, що багато ключових ринків уже перейшли від етапу навчання користувачів до конкуренції за ефективність, витрати та сценарії використання.
Наприклад, у Бразилії платіжна система Pix перетворилася з інструменту переказів у фактичну інфраструктуру суспільних платежів. За даними Європейської платіжної ради, станом на березень 2024 року у системі Pix зареєстровано близько 153 мільйонів користувачів і 15 мільйонів підприємств; у 2023 році кількість транзакцій склала близько 42 мільярдів із сумою понад 17,2 трильйона реалів.
Однак, хоча локальні цифрові платіжні мережі працюють, не всі фінансові потреби користувачів задовольняються цими системами. Місцеві перекази стають все більш зручними, але при трансграничних розрахунках, збереженні доларів, хеджуванні інфляції або глобальних платежах витрати і бар’єри залишаються значними.
Саме тут стабільні монети починають перетворюватися з криптоактивів у реальні фінансові інструменти. Прикладом є коридор переказів між США та Мексикою. За даними Mizuho Bank, завдяки співпраці з платформами Bitso і Félix Pago, використання стабільних монет USDT і USDC знизило вартість переказів до менше ніж 1%. Наразі обсяг стабільних монет, оброблюваних Bitso між США та Мексикою, досяг 6,5 мільярдів доларів, що становить 10% від річного обсягу переказів у 63 мільярди доларів між цими країнами.
Ці дані вже доводять, що користувачі Латинської Америки не просто експериментують із стабільними монетами, а використовують їх як реальні інструменти для доларизації, що поєднує трансграничний рух доларів і збереження цінності. За оцінками МВФ, у співвідношенні з ВВП «Латинська Америка і Карибський басейн» є однією з найактивніших регіонів у світі щодо використання стабільних монет — приблизно 7,7%.
Крім того, у звіті Chainalysis за 2025 рік зазначається, що з липня 2022 року по червень 2025-го обсяг криптовалютних транзакцій у регіоні склав майже 1,5 трильйона доларів. Найбільшим ринком є Бразилія, яка отримала близько 318,8 мільярдів доларів у криптоактивах; Аргентина — близько 93,9 мільярдів, Мексика — близько 71,2 мільярдів. Щодо частки стабільних монет, у звіті Chainalysis 2024 року зазначається, що у Аргентині обсяг торгів стабільними монетами становить 61,8%, у Бразилії — 59,8%, що значно вище світового середнього рівня — 44,7%.
Визначеність і потенціал зростання фінансового ринку
У Латинській Америці попит уже сформувався, транзакції відбуваються, а дані підтверджують реальність потреб. Однак цифровізація платежів, облікових записів і управління капіталом ще перебуває на підйомі, і рівень проникнення ринку має значний потенціал для зростання. Тому структура ринку визначає не лише історію зростання, а й наявність високої визначеності та потенціалу розвитку.
Щодо визначеності, наведені дані вже достатньо підтверджують реальність попиту, а зростання зумовлене довгостроковими трендами у цифровізації платежів і облікових записів.
За дослідженням McKinsey, у країнах іспаномовної частини Латинської Америки, де було проаналізовано зразки, дебетові картки за два роки витіснили готівку як найпопулярніший спосіб платежу, а мобільні платежі швидко поширюються. Навіть у тих ринках, де готівка ще має значний обсяг, переваги споживачів дедалі більше схиляються до безготівкових інструментів.
З більш широкої перспективи, цифровізація платежів — це не лише зручність для споживачів, а й рушій для перебудови фінансових потоків у бізнесі. За даними Асоціації розвитку Америки, частка цифрових платежів у офлайн-торгівлі Латинської Америки зросла з приблизно 11% у 2020 році до 30% у 2024-му. Також понад 70% компаній регіону вже здійснюють цифрові закупівлі.
Це свідчить про те, що цифровізація поширюється не лише на особисті перекази і платежі, а й на корпоративні операції — прийом платежів, звірки, управління капіталом і закупівлі. Для фінтех-компаній це відкриває нові можливості для розширення сервісів. Наприклад, Payoneer нещодавно посилила свої можливості у місцевих платежах у Мексиці, допомагаючи глобальним продавцям отримувати платежі у мексиканських песо безпосередньо з місцевих платформ, зменшуючи витрати на конвертацію; а Jeeves запустила стабільну монету для підтримки корпоративних карт для бізнесу в регіоні, щоб скоротити час трансграничних розрахунків із кількох днів до кількох хвилин.
З появою стабільних монет ця динаміка отримує додатковий імпульс. Для Латинської Америки стабільні монети мають не стільки інвестиційне значення, скільки роль у вирішенні проблеми потреби у доларах і трансграничних розрахунках.
Обсяг переказів залишається високим, а витрати на трансграничні платежі — стабільно високими, тому поєднання стабільних монет із місцевими платіжними системами — це не короткострокова спекуляція, а заповнення структурних прогалин у реальній фінансовій системі.
У Аргентині вже працюють перші стабільні монетні платіжні сервіси, наприклад, компанія Takenos, яка отримала інвестиції від Variant Fund і Lattice Capital, повідомила, що станом на березень цього року її рішення на базі Solana обробило понад 500 мільйонів доларів трансграничних платежів, обслуговуючи 500 тисяч користувачів у 20 країнах Латинської Америки, переважно для зарплат і бізнес-операцій.
Чому Латинська Америка стає новим місцем для американських інвестицій
На відміну від США, де ринок вже зрілий, з великими гравцями та високим рівнем обізнаності користувачів, у Латинській Америці багато сегментів фінтеху і криптофінансів ще перебувають у стадії формування інфраструктури, і тут ще не завершено перерозподіл ринкових сил. Це створює кращі можливості для венчурних інвесторів.
За останні роки інвестиції у регіон зросли, і капітал все більше спрямовується у зрілі компанії з доведеною моделлю і стабільною позицією. Місцеві інвестори переважно вкладають у ранні етапи, тоді як американські фонди та іноземний капітал зазвичай заходять, коли компанії вже мають доведені результати і масштабовані моделі, щоб підсилити їхній розвиток.
На відміну від Латинської Америки, у США користувачі вже навчені, інфраструктура — зріла, а розподіл ролей між платформами і традиційними фінансовими установами — закріплений. Нові гравці або працюють у вузьких нішах, або мають дуже високі витрати на залучення клієнтів, або змушені відвоювати частки у гігантів. У той час як у регіоні ще триває перерозподіл і розширення фінансових сервісів, навіть у сегментах, де вже з’явилися лідери, рівень проникнення, глибина продуктів і регіональна експансія ще зростають.
Більшість фінтех-компаній і криптопроектів у США стикаються з більш зрілою і насиченою системою, де конкуренція йде не лише за користувачів, а й за платіжні входи, облікові записи, мережі розрахунків і регуляторний вплив.
Законопроект про структуру криптовалютного ринку США 2026 року, що зазнав численних затримок, ілюструє цю ситуацію. Його опір викликаний внутрішніми розбіжностями у Конгресі щодо доходів від стабільних монет, класифікації токенів і регуляторних повноважень, а також побоюваннями традиційних банків щодо стабільних монет, довірчих ліцензій і заміщення депозитів.
У регіоні Латинської Америки компанії мають можливість допомагати ринку перейти від застарілих і неефективних систем до нових, більш сучасних. Мотиви користувачів тут сильніші, а потенціал зростання — у нових проникненнях і структурних оновленнях. Це зовсім інша динаміка, ніж у США, де йдеться про боротьбу за вже існуючий капітал і клієнтів.
Американські фінтех і криптокомпанії стикаються з більш зрілою системою, де конкуренція йде за контроль над платіжними входами, обліковими записами, мережами розрахунків і регуляторними прерогативами. Законопроект 2026 року демонструє, що тут йдеться не лише про інновації, а й про боротьбу за регуляторний вплив і контроль.
У регіоні Латинської Америки компанії мають шанс допомогти перейти від низькоефективних систем до нових, більш сучасних, і тут зростає попит на інноваційні рішення. Це створює унікальні можливості для інвесторів, які розуміють цю динаміку і готові вкладати у довгострокові перетворення.
Для американських фінансових інституцій тут відкривається можливість не просто копіювати внутрішні продукти, а створювати інфраструктуру, здатну працювати у високоризикових і високовитратних умовах, забезпечуючи платіжні, розрахункові, доларові та регуляторні функції. Це складний шлях, але він відкриває нові горизонти. Як зазначає CEO Ripio Sebastián Serrano: «Фінансові послуги мають сильну локалізацію». Тому навіть такі гіганти, як Coinbase, через внутрішні обмеження призупинили свої сервіси в Аргентині.
Саме тому Латинська Америка — це не легка гра на арбітраж, а довгий і складний марафон, що вимагає високої виконавчої здатності, ризик-менеджменту, розуміння ліцензій і локальної специфіки.
У цій боротьбі ми вже бачимо конкретні прояви: від вуличних торговців у Ріо-де-Жанейро, що приймають платежі через Pix, до мексиканських родин, що отримують USDC через WhatsApp із Чикаго, і до буенос-айреських фрілансерів, які отримують зарплату у USDT за віддалену роботу.
Той, хто зможе перетворити ці реальні фінансові проблеми у стійкі, масштабовані та здатні до регіональної експансії сервіси, стане кінцевим переможцем.
