ОАЕ виходять з ОПЕК 1 травня, послаблюючи контроль групи над нафтовим ринком

28 квітня 2024 року Об’єднані Арабські Емірати оголосили, що вийдуть з ОПЕК 1 травня 2024 року, майже через 60 років членства, повідомляють делегати OPEC+ та аналітики, на яких посилаються у матеріалах про вихід. Вихід знаменує значний зсув у силі організації: Емірати описують як четвертого за величиною виробника в ОПЕК і найбільшого серед тих, хто залишає групу.

Вихід ОАЕ та вплив на видобуток

Вихід ОАЕ став несподіванкою для джерел OPEC+, повідомляють п’ятеро неназваних делегатів OPEC+. До нещодавніх регіональних збоїв Абу-Дабі качав приблизно 3.4 мільйона барелів на добу (bpd), що становило приблизно 3% світових поставок сирої нафти. Виробнича квота ОАЕ в межах ОПЕК становила 3.5 мільйона барелів на добу, хоча країна має потужності для виробництва 5 мільйонів барелів на добу сирої нафти та нафтопродуктів.

Вихід ускладнить зусилля OPEC+ щодо балансування ринку через коригування постачання, оскільки група матиме менший контроль над глобальним виробництвом, заявляють четверо з п’яти процитованих джерел OPEC+. Після виходу з ОПЕК ОАЕ приєднаються до незалежних нафтових виробників, таких як Сполучені Штати та Бразилія, які зможуть качати без огляду на виробничі цілі.

Розширення потужностей і напруженість між ОАЕ та Саудівською Аравією

Напруженість існує між ОАЕ та Саудівською Аравією через виробничу квоту еміратів. За словами Хелімо Крофт, аналітика RBC Capital Markets, “Протягом багатьох років Абу-Дабі намагався монетизувати свої інвестиції в розширення потужностей”. ОАЕ реалізували програму інвестицій на $150 мільярд, щоб розширити виробничі потужності, прагнучи більшої квоти, яка відображатиме це розширення. Однак Крофт зазначила, що американо-ізраїльська війна проти Ірану сповільнила ці плани після того, як дрони та ракети пошкодили виробничі об’єкти ОАЕ.

Чутки про вихід ОАЕ ходять роками на тлі погіршення відносин із Ер-Ріядом через конфлікти в Судані, Сомалі та Ємені. ОАЕ також дедалі ближче зближуються зі Сполученими Штатами та Ізраїлем.

Прогноз щодо згуртованості OPEC+

Незважаючи на вихід ОАЕ, аналітики та посадовці вказують, що більш широтна коаліція OPEC+ імовірно залишиться цілісною. Ірак, третій за величиною виробник в OPEC+ після Саудівської Аравії та Росії, не має планів виходити з OPEC+, бо він хоче стабільних і прийнятних цін на нафту, повідомили двоє іракських посадовців, на яких посилалися у вівторок, 28 квітня.

Гері Росс, генеральний директор Black Gold Investors і ветеран у спостереженні за OPEC, заявив, що “OPEC+ не розвалиться, бо Саудівська Аравія й надалі захоче керувати ринком за допомогою групи”. Росс зазначив, що Саудівська Аравія, яка може виробляти 12.5 мільйона барелів на добу, але в останні роки тримала видобуток нижче 10 мільйонів, залишається опорою альянсу: “Зрештою Саудівська Аравія по суті була ОПЕК — єдина країна, яка має резервні потужності”.

Хелімо Крофт додала, що члени OPEC+ зосереджуватимуться більше на відновленні об’єктів, уражених війною, аніж на запуску скорочень видобутку найближчим часом, тобто “глобальніший розкол OPEC+ наразі не входить у плани”. Хорхе Леон, колишній посадовець OPEC, нині в Rystad Energy, заявив: “Вихід ОАЕ означає значний зсув для OPEC … довгостроковий наслідок — структурно слабший OPEC”.

Історичний контекст: падіння ринкової частки ОПЕК

Вплив ОПЕК на глобальний нафтовий ринок значно знизився за десятиліття. Сформована у 1960 році, ОПЕК колись контролювала понад 50% світового видобутку. Із зростанням виробництва у конкуруючих виробників частка групи впала приблизно до 30% від загального обсягу нафти та нафтопродуктів у світі — до 105 мільйонів барелів на добу минулого року.

Формування OPEC+ у 2016 році розширило альянс, включивши виробників поза ОПЕК на чолі з Росією, яка раніше була одним із головних конкурентів Саудівської Аравії. Це розширення дало групі контроль приблизно над 50% загального світового виробництва нафти у 2025 році, згідно з Міжнародним енергетичним агентством. Втрата ОАЕ означає, що контроль OPEC+ знизиться приблизно до 45%.

Сполучені Штати стали найбільшим суперником ОПЕК за останні 15 років, наростивши видобуток до 20% від загального обсягу у світі завдяки буму сланцевої нафти. Цей зсув спонукав рішення ОПЕК 2016 року створити ширший альянс OPEC+.

Нещодавні виходи виробників

ОАЕ — четвертий виробник, який за останні роки покинув OPEC+ хоча й значно найбільший. Ангола вийшла з блоку у 2024 році, посилаючись на розбіжності щодо рівнів виробництва. Еквадор вийшов з ОПЕК у 2020 році, а Катар залишив її у 2019 році.

Геополітичний контекст

Членство в OPEC+ дає країнам дипломатичну та міжнародну вагу — фактор, який аналітики називають релевантним для утримання членів. Війна між Ізраїлем та Іраном призвела до того, що Міжнародне енергетичне агентство описує як найбільше за всю історію глобальне порушення енергопостачання — з погляду прямого щоденного виробництва нафти. Конфлікт виявив розбіжності між країнами Перської затоки, зокрема між ОАЕ та Саудівською Аравією.

Президент США Дональд Трамп звинуватив ОПЕК у тому, що вона “обдирає весь інший світ”, роздуваючи ціни на нафту, і припустив, що США можуть переглянути військову підтримку країн Перської затоки через політику ОПЕК щодо нафти. Однак саме Трамп допоміг переконати OPEC+ скоротити видобуток у 2020 році під час пандемії COVID, коли ціни на нафту впали, а виробники зі США зазнали збитків.