Дисінфляція в русі: березневий CPI знизився, але Федрезерв залишається на місці

#CPI Data Drops
Індекс споживчих цін (CPI) у США в березні знизився до 2,4% в річному обчисленні. Чому ринки ще не радіють?
Невідкоригований індекс споживчих цін CPI США за березень уповільнився до 2,4% в річному вимірі, знизившись з 2,8% у лютому та нижче очікувань ринку в 2,6%. Хоча це сигналізує про те, що дисінфляція набирає обертів, реакція ринку була стриманою. Чому?
Давайте розглянемо це детальніше
Інфляція знижується, але основна проблема залишається
Зниження загального CPI є позитивним знаком, але ФРС більше зосереджується на основному CPI, який виключає волатильні ціни на продукти харчування та енергію. Якщо основна інфляція залишатиметься стійкою, особливо в сфері послуг, ФРС може відкласти зниження процентних ставок, незважаючи на покращення загальних показників.
Головне, падіння до 2,4% допомагає наративу про зниження ставки, але це ще не зелена світло.
Очікування зниження процентної ставки ФРС: обережний оптимізм
Перед цим випуском ринок вже зменшив агресивні ставки на зниження через сильні дані по праці та стійку основну інфляцію. Цей CPI може відновити обґрунтування для зниження у другій половині 2025 року, можливо, починаючи з вересня.
Ф'ючерси на федеральні фонди тепер показують дещо вищу ймовірність одного зниження в другій половині 2025 року.
Федеральна резервна система, ймовірно, буде чекати кілька місяців з м'якими показниками інфляції перед тим, як діяти.
Слідкуйте за майбутніми даними Core PCE, які є улюбленими у ФРС, вони будуть вирішальними.
Крипторинок потрапив у перехресні вітри
Криптовалюта процвітає завдяки очікуванням ліквідності. Холодніший CPI підтримує наратив про більш м'яку монетарну політику в майбутньому, але оскільки ФРС не переходить до змін одразу, криптовалюта поки що зазнала помірного зростання.
Біткоїн та Ефір показали короткочасне зростання, але не змогли утримати прибутки.
Альткоїни залишаються в основному в боковому русі, оскільки макроекономічна ситуація залишається невизначеною.
Однак, якщо дисфляція продовжиться, це може відкрити двері для зниження ставки Федеральним резервом в середині року, що в середньостроковій перспективі буде сприятливим для криптовалюти.
CPI охолодження Добре
Заглушений ринок Перевірка реальності
Зниження ставок ФРС дорівнює все ще залежним від даних
Крипто дорівнює очікуванню підтвердження ліквідності
Ми знаходимося на делікатному етапі макроциклу. Терпіння буде ключовим як для політиків, так і для ринку.