Федеральна резервна система США під політикою тарифів Трампа: вибір між невизначеністю та обережним зниженням ставок

29 травня Федеральна резервна система опублікувала протоколи засідання Федерального комітету з відкритих ринків (FOMC), яке відбулося 6-7 травня. У протоколах зазначено, що рішення Федеральної резервної системи в основному вважають, що невизначеність економічних перспектив ще більше зросла, особливо вплив тарифної політики уряду Трампа на економіку залишається невизначеним. Тому вони вважають, що перед розглядом можливості зниження процентних ставок слід дотримуватися обережної позиції.
Невизначеність, викликана митною політикою
会议纪要指出,特朗普政府关税策略是当前经济不确定性的重要来源之一。 关税政策的调整幅度和范围远超美联储官员的预期,这增加了经济前景的不确定性。 一些与会者认为,对中间产品征收关税可能会导致通胀持续上升,而关税造成的供应链中断也可能对通胀产生持续影响。
«Складний баланс» між інфляцією та зайнятістю
Офіційні особи Федеральної резервної системи загалом стурбовані тим, що тарифна політика може підвищити ціни, що призведе до зростання інфляції. Тим часом невизначеність щодо економічного зростання та перспектив зайнятості також зростає. Це ставить Федеральну резервну систему перед "складним вибором" між стабілізацією цін та сприянням зайнятості. Майже всі учасники згадали, що інфляція може бути більш тривалою, ніж очікувалося, що ускладнює монетарну політику.
Обачна позиція монетарної політики
У зв'язку з вищезазначеною невизначеністю, Федеральна резервна система вирішила залишити рівень процентних ставок без змін та підкреслила, що до тих пір, поки економічні перспективи не стануть більш зрозумілими, доцільно дотримуватися обережної позиції. Учасники одноголосно погодилися, що, враховуючи стійкий економічний зріст та ринок праці, а також помірну обмеженість поточної монетарної політики, Федеративний комітет з відкритих ринків (FOMC) має умови для очікування, поки перспективи інфляції та економічної активності не стануть більш зрозумілими.
Реакція ринку та перспективи на майбутнє
Під впливом цього «яструбиного» звіту про засідання три основні індекси фондового ринку США наприкінці торгів знизилися. Аналітики вважають, що обережна позиція Федеральної резервної системи свідчить про те, що в короткостроковій перспективі ймовірність зниження процентних ставок є низькою, а невизначеність щодо інфляції та економічних перспектив продовжуватиме впливати на ринкові настрої.
підсумок
Останній протокол засідання Федеральної резервної системи підкреслює значний вплив тарифної політики на економічні перспективи, а також пов'язані з цим ризики інфляції та зайнятості. На фоні зростання невизначеності економічних перспектив Федеральна резервна система обрала зберегти ставку без змін і підкреслила обережний підхід. У майбутньому монетарна політика Федеральної резервної системи буде значною мірою залежати від економічних даних, тенденцій інфляції та подальшого розвитку тарифної політики.