#SOL Булран закінчився?

Відповідаючи на це питання, не зайвим буде спочатку ознайомитися з останньою думкою засновника фонду Bridgewater Рея Даліо, висловленою в четвер.

Він вважає, що, хоча інвестиції, пов'язані з штучним інтелектом (ШІ), дійсно сприяють формуванню бульбашки на ринку, інвесторам не потрібно поспішати з продажем своїх активів.

Поточний стан ринку не зовсім схожий на бульбашкові піки, які інвестори спостерігали в 1999 та 1929 роках. Натомість, за деякими показниками, які він моніторить, американський ринок наразі приблизно на рівні 80% від тих показників.

Це не означає, що інвестори повинні продавати акції. "Я хочу підкреслити, що до лопання бульбашки багато чого ще може зрости," - сказав Давіо.

На нашу думку, падіння 11·21 не є раптовим «чорним лебедем», а є колективним виведенням після високої узгодженості очікувань, одночасно це виявляє деякі ключові проблеми.

Справжня ліквідність на глобальному ринку дуже крихка.

Наразі "Технології + ШІ" стали переповненою ареною для глобальних інвестицій, будь-який невеликий поворот може спровокувати ланцюгову реакцію.

Особливо зараз все більше кількість квантових торгових стратегій, ETF та пасивних фондів підтримують ліквідність ринку, що також змінює структуру ринку. Чим більше торгових стратегій автоматизується, тим легше формується "групове падіння в одному напрямку".

Отже, на нашу думку, це падіння в основному є:

Автоматизована торгівля та "структурне велике дамп", спричинене надмірною завантаженістю капіталу.

Крім того, цікаве явище полягає в тому, що цього разу падіння насправді почалося з біткойна, криптовалюта вперше справді увійшла в глобальний ланцюг ціноутворення активів.

BTC, ETH більше не є маргінальними активами, вони стали термометром глобальних ризикових активів і знаходяться на самому передньому краї емоцій.

На основі наведеного аналізу, ми вважаємо, що ринок не входить у справжній ведмежий ринок, а переходить у стадію високої волатильності, ринку потрібен час, щоб повторно налаштувати очікування "зростання + процентна ставка".

Інвестиційний цикл AI також не закінчиться миттєво, але епоха "безмозкового зростання" закінчилася, і ринок надалі перейде від очікувань до реалізації прибутків, як на американському, так і на китайському фондових ринках.

Як найперший актив ризику, що впав у цьому циклі падіння, з найвищим важелем і найнижчою ліквідністю, криптовалюта падає найсильніше, але й відновлення часто відбувається найшвидше.