Посібник по ринку стабільних монет 2024 року: сім найцікавіших проектів

Стейблкоїни стали основною інфраструктурою сучасної криптовалютної торгівлі. Ці активи прив’язані до фіатних валют або інших активів, зазвичай у співвідношенні 1:1, забезпечуючи користувачам стабільну ціну криптоактивів. На відміну від високоволатильних біткоїна та Ethereum, теоретично стейблкоїни здатні підтримувати відносно стабільну цінність. Однак у історії траплялися випадки втрати прив’язки, що нагадує нам, що стабільність не є абсолютною гарантією.

Стейблкоїни виконують роль мосту між традиційними фінансами та світом блокчейну, широко застосовуються у платежах, кредитуванні, міжнародних переказах тощо. Щоб зрозуміти логіку роботи криптовалютного ринку, важливо розуміти механізми стабільних монет.

Як працюють фіатно-забезпечені стейблкоїни

Фіатно-забезпечені стейблкоїни представляють реальні гроші на блокчейні. Ці проєкти забезпечуються шляхом блокування фіатних валют і створенням рівноцінних криптоактивів за допомогою смарт-контрактів. Заблоковані фіатні кошти гарантують цінову основу стабільних монет.

Наприклад, USDC та USDT прив’язані до долара у співвідношенні 1:1, кожна стабільна монета підтримується резервом у 1 долар (або рівноцінним активом). У порівнянні з традиційною фіатною валютою, стабільні монети забезпечують швидкі, дешеві перекази по всьому світу — це основна причина їх швидкого зростання.

Поточні провідні проєкти стабільних монет

USD Coin (USDC) та Tether (USDT) лідирують за обсягами ринку завдяки перевазі над іншими фіатно-забезпеченими токенами. Однак криптовалютний ринок швидкоплинний — у листопаді 2023 року одна біржа оголосила про припинення підтримки свого рідного стабільного токена, який тоді займав п’яте місце за ринковою капіталізацією, але його частка швидко перейшла до інших проєктів.

Знання принципів роботи різних стабільних монет є важливим для інвесторів. У цій статті детально розглянемо сім найпредставніших стабільних монет 2024 року.

1. USDT: найстарший провідник стабільних монет

USDT був запущений компанією Tether Limited у 2014 році, відкривши нову еру цифрового долара. Як перший проєкт, що пропонує користувачам незалежне від платформи рішення для цифрового долара, USDT поєднує технологічні переваги криптоактивів із стабільністю цін фіатних валют.

USDT прив’язаний до долара у співвідношенні 1:1. За даними резервного звіту за вересень 2023 року, Tether має активів понад 86,2 мільярдів доларів, що відповідає зобов’язанням у близько 83,2 мільярдів доларів. Цей резервний механізм дозволяє користувачам швидко, прозоро та з низькими витратами здійснювати транзакції по всьому світу. Висока ефективність стабільної монети сприяє її широкому застосуванню у платежах, переказах і екосистемних додатках.

2. USDC: вибір для мульти-ланцюгової екосистеми

USDC був розроблений компанією Circle у 2018 році, зосереджуючись на сфері P2P-платежів. Як і інші прив’язані до долара стабільні монети, USDC має ціну, зафіксовану у 1 долар.

За останніми даними, ринкова капіталізація USDC становить 75,54 мільярдів доларів, ним керує альянс Centre, до якого входять Circle та його партнери. Centre забезпечує дотримання USDC суворих фінансових і технічних стандартів, підтримуючи прив’язку 1:1 до долара. USDC має високу ліквідність і доступний для торгівлі на більшості централізованих бірж і DEX, підтримує стандарт ERC-20 для гаманців.

3. TUSD: альтернатива з акцентом на прозорість

True USD був запущений TrustToken і PrimeTrust у 2018 році з метою вирішення проблем довіри та недостатньої прозорості на ринку стабільних монет. Всі кошти користувачів зберігаються на незалежних третіх рахунках, і емітент не має прямого доступу до цих коштів, що запобігає зловживанням.

TUSD також прив’язаний до долара у співвідношенні 1:1. Унікальність полягає у щонайчастішій верифікації резервів незалежною третьою стороною, що гарантує повну відповідність обіцяної резервної підтримки та реальних активів. Поточна ринкова капіталізація TUSD становить близько 494 мільйонів доларів, що робить його надійним вибором для тих, хто цінує прозорість.

4. BUSD: продукт біржової екосистеми

BUSD — це рідний стабільний токен, випущений у співпраці біржею та компанією Paxos Trust. Як і інші, він прив’язаний до долара у співвідношенні 1:1.

Обсяг пропозиції BUSD динамічно змінюється відповідно до попиту, керується Paxos Trust, який відповідає за емісію та викуп токенів. При обміні BUSD на долар відбувається викуп; при створенні BUSD за фіат — емісія. BUSD побудований на блокчейні Ethereum і підтримує стандарт BEP-2 для Binance Chain, що забезпечує мульти-ланцюгову сумісність.

5. DAI: представник децентралізованих стабільних монет

DAI — єдина справжня децентралізована стабільна монета, керована спільнотою. На відміну від USDT та інших, що потребують посередників, DAI створюється через протокол Maker — децентралізований додаток на Ethereum.

Запущений у 2018 році, DAI підтримується MakerDAO і пропагує повну децентралізацію, забезпечуючись криптоактивами під заставу. Ціна DAI прив’язана до долара у м’якому режимі, співвідношення 1:1. Принцип роботи протоколу полягає у тому, що користувачі вносять у заставу Bitcoin або Ethereum, які блокуються у смарт-контрактах Maker Vault, і система автоматично генерує DAI залежно від застави. Поточна ринкова капіталізація DAI становить близько 4,33 мільярдів доларів.

6. eUSD та peUSD: інновації з доходністю

Lybra Finance — децентралізована платформа, що пропонує ліквідні стейбл-активи (LST). Це токени, що отримуються користувачами після внесення основних криптоактивів у протокол стейкінгу.

eUSD і peUSD — інноваційні стабільні монети від Lybra, що використовують LST як заставу і здатні генерувати дохід — рідкісна особливість у цій сфері. Власники цих токенів можуть отримувати привабливі доходи. peUSD — це їхній утилітарний DeFi-варіант. Обидва активи забезпечують збереження стабільної цінності та нові джерела доходу.

7. Синтетичний долар: інший технічний шлях

Синтетичний долар орієнтований на користувачів, які потребують стабільності у доларах, але прагнуть уникнути традиційної банківської системи. Його механізм полягає у підтримці стабільної ціни шляхом одночасного володіння двома взаємопов’язаними активами.

Зокрема, користувачі можуть відкривати на деривативних біржах позиції хеджування Bitcoin на 100 доларів. При зростанні ціни Bitcoin вартість хеджу зменшується, і навпаки, що забезпечує стабільність чистої позиції. Деякі компанії, що працюють з Bitcoin, пропонують на своїх платформах функцію Stablesats, яка дозволяє отримати доступ до долара через Bitcoin, відкриваючи нові можливості для користувачів.

Чому стабільні монети привертають дедалі більше уваги

Центрова роль у децентралізованих фінансах

Стейблкоїни відіграють ключову роль у DeFi-екосистемі. DeFi — це новий фінансовий сервісний простір, побудований на блокчейні, що пропонує різноманітні фінансові продукти без довіри до посередників. У порівнянні з традиційними банками ця модель забезпечує більшу прозорість і доступність, а також знижує витрати за рахунок мінімізації посередників.

Стейблкоїни є основою цієї системи, особливо у безпосередніх транзакціях. У порівнянні з високоволатильними активами, такими як біткоїн і Ethereum, стабільні монети мають відносно стабільну цінність, тому часто використовуються як застави у децентралізованих платформах кредитування. Хоча в історії траплялися випадки втрати прив’язки, це не зупинило їхнього застосування у DeFi.

Переваги у доларовій зоні

Стейблкоїни дають користувачам, особливо мешканцям країн із нестабільною економікою, унікальну можливість отримувати доходи у доларах. Володіння стабільною монетою фактично означає володіння доларовими резервами, що особливо цінно у країнах з високою інфляцією або девальвацією. Інвестування у стабільні монети допомагає зберегти цінність активів і навіть отримати прибуток під час девальвації місцевої валюти.

Крім того, стабільні монети дозволяють мешканцям країн брати участь у глобальній економіці. Багато регіонів мають обмежений доступ до традиційних банківських систем через високі комісії або низьку доступність, але технології блокчейну і стабільні монети руйнують ці бар’єри, забезпечуючи швидкі міжнародні перекази з мінімальними витратами. Вони стають практичним інструментом для доларової диверсифікації портфеля і забезпечують фінансову стабільність у періоди економічної невизначеності.

Ризики стабільних монет

Хоча стабільні монети мають багато переваг, інвестори повинні усвідомлювати й про потенційні ризики. По-перше, їхня надійність залежить від якості резервів і репутації емітента. Якщо прив’язка активів знизиться або емітент зазнає фінансових або юридичних труднощів, стабільна монета може втратити прив’язку.

По-друге, регуляторне середовище залишається невизначеним. Через новизну криптовалютного ринку та швидкий розвиток регулятори ще не встановили чітких правил для забезпечення довгострокової стабільності стабільних монет. Також, хоча швидкість транзакцій зазвичай висока, мережеві затримки можуть спричинити затримки у доступі до коштів. Тому у цій сфері потрібні більш розвинені інструменти управління ризиками.

Деякі аналітичні агентства публікують рейтинги економічної безпеки стабільних монет, що містять дані про прив’язки, типи застав, ринкову капіталізацію та цінові показники, що допомагає інвесторам орієнтуватися.

Як придбати стабільні монети

Найшвидший спосіб придбати стабільні монети — через централізовані біржі за фіатними валютами. Також можна обміняти інші криптоактиви, наприклад біткоїн або Ethereum, на стабільні монети. Ще один варіант — купівля через децентралізовані біржі або P2P-платформи.

Багато користувачів віддають перевагу DEX, оскільки ці платформи не зберігають активи, і користувачі мають повний контроль над своїми приватними ключами, не передаючи активи третім особам.

Підсумки

Стейблкоїни — ключовий компонент екосистеми криптоактивів, їхня роль важлива і не може бути недооцінена. Завдяки прив’язці до реальних активів, вони створюють міст між фіатними валютами та криптоактивами. Багато інвесторів вважають їх відносно безпечною формою криптовалют, оскільки їхня цінність значно менш волатильна, ніж у біткоїна, Ethereum та інших основних монет.

Зі зростанням криптовалютного ринку сфера застосування стабільних монет постійно розширюється, і появи децентралізованих проєктів (наприклад, DAI) є яскравим підтвердженням цього. Зі зростанням глобального прийняття криптоактивів, вплив стабільних монет може ще більше посилитися.

На сьогодні купівля та зберігання стабільних монет не викликає технічних труднощів. Однак, як і з будь-якими інвестиціями у криптовалюти, перед вкладенням коштів необхідно провести ретельне дослідження та аналіз ризиків.