Наступає ера DeFi2.0 2026 року: відкриваючи новий фінансовий світ у часи безладної реорганізації

Ринок на порозі історичних змін

У другій половині 2025 року зіткнення ринку криптоактивів і традиційних фінансів означало не просто ринкову подію, а початок фундаментальної перебудови світової економічної системи. Одного дня сталася масштабна подія ліквідації позицій, яка повністю зруйнувала модель спекуляцій, залежних від кредитного плеча. Це символізувало кінець першої фази зростання, і ринок природним чином перейшов до наступної стадії.

Звіт Coinbase «Перспективи ринку криптоактивів 2026» від кінця року досить об’єктивно відображає реальний стан галузі в цей перехідний період. Найважливішим індикатором, на який вказує звіт, є дані щодо стабільних монет (Stablecoin). На кінець 2025 року загальний обсяг пропозиції стабільних монет у світі склав 305 мільярдів доларів, а обсяг торгів — 4.76 трильйонів доларів.

Порівнюючи ці показники з глобальним обсягом M0 у 15 трильйонів доларів і річним обсягом валютних операцій у 1500 трильйонів доларів, частка пропозиції стабільних монет становить 2.0%, а коефіцієнт застосування у торгівлі — 3.2%. Варто звернути увагу, що середня активність стабільних монет перевищує 160% від традиційних фіатних валют. Враховуючи 4-річний середньорічний складний темп зростання у 65%, можна очікувати, що Open Finance почне масово виходити на мейнстрім приблизно через один-два роки.

Інерція та суперечності традиційної фінансової системи

Цікавою особливістю є те, що у другому кварталі 2025 року реакція різних інституцій була надзвичайно різкою. Виникало відчуття, що традиційна фінансова оборона може швидко зруйнуватися, і це панувало у всьому ринку. Однак з часом учасники ринку зрозуміли, що це надмірна реакція. Процес ітерацій не йде так швидко, як очікувалося.

У третьому кварталі учасники традиційних фінансів і політики знову досягли короткострокового балансу. Зміни неминучі, але за допомогою поступових коригувань у відповідності до нормативів усі можуть безболісно перейти до нової реальності. Ця логіка базується на очікуванні, що якщо і цінові, і регуляторні рівні будуть оновлені, ринок стабілізується.

Однак у четвертому кварталі з’явилися нові гравці, такі як Hyperliquid і Robinhood, що фактично розхитали картельну структуру традиційних фінансів. Nasdaq і Coinbase почали дивитися правді у вічі, розширювати час торгів і створювати власні системи токенізації RWA, що є більш реалістичним шляхом трансформації.

Цей процес є саме тим психологічним «пісочницею», що формує усіх учасників у кривій Гартнера.

Жорсткість регуляцій даних і «середньовіччя даних»

За останні 10 років у світі панує велика помилка — вважається, що дані потрібно використовувати, якщо вони є, і регулювати, якщо є можливість. Витрати на правила старих систем і бар’єри для входу вже значно перевищують витрати на можливості та ризики.

Особливо у цифрову епоху традиційні системи управління стають все менш здатними балансувати між регуляцією і свободою. Жорсткість управління даними не лише не руйнує історичний шлях, а й створює ще більші витрати, формуючи страшний ефект «середньовіччя даних».

Цей феномен поширюється від верхівки до низу у всіх галузях світу. Надмірне цифрове зловживання і фінансові обмеження перешкоджають розвитку багатьох індустрій.

Нові геополітичні реалії завдяки економікам нових країн

Одним із найбільш вражаючих явищ 2025 року є зростання застосування Stablecoin і криптофінансів у країнах з новими економіками та країнах, що розвиваються. Нігерія, Індія, Бразилія, Індонезія, Бангладеш, а також багато країн Африки, Латинської Америки, Південної Азії, Південно-Східної Європи і Близького Сходу демонструють рекордне зростання вже третій рік поспіль.

У багатьох регіонах обсяг використання стабільних монет уже перевищує обсяг традиційних національних валют. Ці нові економіки швидко розвиваються у формі «офбюджетних активів», що контрастує з надмірним регулюванням у розвинених країнах.

Хоча регіональні економічні різниці залишаються, дані основних аналізів явно спотворені. У період надмірного регулювання і стагфляції, а також швидкого зростання нових економік, протягом п’яти років світова економіка зазнає перебудови, а геополітичні відносини зазнають значних змін.

Від RWA до Onchain Asset Management

Історія RWA (Real World Assets) у 2025 році зазнала несподіваного відродження. Причина проста: через крах довіри до початкової моделі ще не сформувалася нова угода щодо термінології у наступній моделі, і RWA тимчасово зайняли місце MVP року.

Однак сучасне розуміння цього явища викликає великі плутанини. На другий половині 2025 року більшість регіонів сприймає RWA як щось близьке до краудфандингу активів через токенізацію.

Чи справді RWA без об’єктивної оцінки і безпеки є суттєвою відмінністю від тодішнього краудфандингу акцій? Чи справді потрібно токенізувати нерухомість, яка не має ліквідності? Ці питання ще не отримали достатнього обговорення і узгодження у ринковому середовищі 2025 року.

Згідно з даними розподілу RWA у звіті Coinbase, основними категоріями є T-Bill, товарні операції, ліквідні фонди і кредитні позики. У 2026 році структура RWA зазнає певних змін. Водночас, з’являються нові реальні бізнеси у DeFi і криптофінансах від нових економік, які паралельно входять у RWA-ринок як постачальники активів. Зокрема, стабільні монети і фінансування ланцюга постачань демонструють швидке зростання.

Суть DeFi2.0, DAT2.0 і Tokenomics2.0

Ці нові концепції в основному описують перехід від початкової моделі до стійкого розвитку.

DAT1.0 — це перехід цінностей від початкового ринку до традиційних фінансів. У той час як DAT2.0 — це інтеграція цінностей у традиційні фінанси з моделі сталого розвитку. На відміну від попередньої, ця модель має довгострокову перспективу. У 2025 році компанії Ondo, Ethena, Maple, Robinhood і Figure вже створюють приклади DAT2.0. У 2026 році очікується швидкий ріст нових гравців у цій сфері.

Tokenomics2.0 — це ширше поняття, що в основному є подальшим поглибленням фінансової інженерії, що постійно вдосконалює і оптимізує кожну фінансову сцену. У процесі еволюції галузі з’явиться універсальний протокол, подібний до PT-YT від Pendle.

З точки зору моделі залишкових прибутків, ключовими є механізми захоплення цінності і постійного розподілу вартості, що і становить ядро Tokenomics2.0. Структура P&L протоколу визначається самим ринком і не обмежується лише регуляторним середовищем.

Перспективи 2026 року: від хаосу до відновлення порядку

Безперервне хаотичне відновлення глобальної системи неминуче сприятиме вибуху DeFi2.0. Ця тенденція і необхідність очевидні.

Швидкість взаємодії інформації зростає у рази, і у порівнянні з циклом Кондратьєва минулого століття різниця становить понад 2.5–5 разів. Простір прояву геополітичних конфліктів також кардинально змінюється, і зростає ймовірність їх вибуху. Нелінійні ефекти AI і криптоактивів значно перевищують рівень промислової автоматизації.

З іншого боку, багато аспектів залишаються незмінними вже понад 100 років: управлінська основа людського суспільства, природна тривалість життя, здатність поколінь до емоційного засвоєння, цикли політико-економічного управління у різних формах суспільств.

У цьому контексті підприємства мають зосередитися на нелінійних проблемах і враховувати непередбачувані зміни у своїх планах. 2026 рік стане важливим періодом прийняття цього хаотичного процесу і виходу на новий глобальний рівень, де Open Finance перейде у справжній мейнстрім.