Після різкого падіння на 7%: Біткойн на "стресі" у 90 000 доларів, чи похитнулася основа бичачого ринку?

Коли паніка стає нормою, рівні підтримки перетворюються на рівні опору, ми стаємо свідками екстремального тесту на міцність базової логіки криптовалютного ринку.
У другій половині січня 2026 року, Біткойн коливався біля 93 041 долара, за 24 години різко впав на 2 232,8 долара, що становить 2,34%. Ефіріум знизився до 3 208,85 долара, за добу втрати склали 3,47%. А лідер DeFi UNI ще більш драматично — ціна склала 4,995 долара, за день знизилася на 6,28%, вже опустившись нижче за середню вартість ринку.
Це не ізольована подія. Заява Трампа про введення додаткових мит на вісім європейських країн, наче камінь, кинутого у спокійне озеро, спричинила ланцюгову реакцію на глобальних ринках ризикових активів. Загальна капіталізація крипторинку за 24 години зменшилася на 100 мільярдів доларів, індекс страху та жадібності швидко впав до 43 — у зоні "страху".
I. Триfoldовий тиск за даними
1. Перший рівень тиску: безпосередній вплив макроекономічних "чорних лебедів"
• Загроза мит Трампа — це різке зростання геополітичної ризикової премії. Історія показує, що при підвищенні геополітичної невизначеності, капітал швидко виходить з високоризикових активів (акцій, криптовалют) і спрямовується до традиційних активів-укриттів (золото, державні облігації). Ціна золота у понеділок досягла історичного максимуму, що яскраво контрастує з різким падінням криптовалют.
• Це зовсім не означає, що фундаментальні показники криптовалют погіршилися, зазначає макроекономічний аналітик Джеймс Карт. "Це типова ринкова ротація, викликана захисним настроєм. Коли паніка охоплює ринок, всі ризикові активи продаються без розбору, незалежно від того, чи це технологічні акції, чи Біткойн."
2. Другий рівень тиску: зміни у структурі опціонного ринку
• Більш важливою є зміна внутрішньої структури ринку. Дані на блокчейні показують, що підтримка Gamma для опціонів у діапазоні 88 000–92 000 доларів значно послабла. Простими словами, раніше в цьому діапазоні маркетмейкери здійснювали хеджування через зворотні операції, що стримувало волатильність і створювало "м’яку підтримку".
• Але зараз ця підтримка майже наполовину зменшилася, а понад 92 000 доларів накопичено Gamma-експозиції на суму до 1,4 мільярда доларів. Це означає, що при прориві ключової підтримки волатильність різко зросте, і падіння може статися швидше і різкіше.
• "Опціонний ринок перетворився з 'зменшувача волатильності' у 'посилювача волатильності'," — зазначив аналітик Deribit Лі Мінхао. "Поточна структура ринку схожа на те, ніби зняли амортизатор з сходів, і будь-яка помилка може призвести до швидкого падіння."
3. Третій рівень тиску: доміно з левериджем
• Дані CoinGlass свідчать, що за останні 24 години, довгі позиції у криптовалютах були ліквідовані на суму 7,9 мільярда доларів. Один із великих трейдерів після збитків у 4,21 мільйона доларів знову відкрив позицію ETH на 11,18 мільйона доларів із 25-кратним левериджем.
• Така крайність демонструє сутність поточного ринку: у високолевериджованому середовищі будь-які коливання посилюються у кілька разів. Одна корекція може спричинити ланцюгову ліквідацію, а сама ліквідація ще більше посилить цінову волатильність, створюючи порочне коло.
II. Ключові рівні: діагностика стану двох головних активів
1. Біткойн: танець на краю 90 000 доларів
• Тижневий графік показує реальне становище BTC: ціна на рівні 93 041 долара — це перехрестя, на якому він зараз знаходиться. 90 000–92 000 доларів — найсильніша зона підтримки, тут зосереджено багато капіталу.
• Якщо ця підтримка буде ефективно прорвана, Біткойн може швидко піти вниз у пошуках нового балансу. Технічний аналітик Ван Тао зазначає: "Згідно з теорією 'заповнення розриву', наступна сильна зона підтримки — близько 72 000–74 000 доларів."
• Але варто врахувати, що середній реальний діапазон волатильності (ATR) становить 8 137,4 долара, що означає, що за поточної волатильності, нормальний тижневий коливання Біткойна перевищує 8 000 доларів, і інвестори мають бути цілком обізнані з цим ризиком.
2. Ефіріум: фінальна перевірка рівня витрат інституцій
• Ціна ETH знизилася до 3 208,85 долара, і зараз тестує нижню межу нашого повторюваного "рівня згоди щодо витрат інституцій". Ця зона (3 000–3 200 доларів) — це рівень витрат, за яким тривалий час тримали ETH такі інституції, як "7 Siblings", Bitmine.
• Ефіріум проходить через випробування вірою, і партнер Pantera Capital Пол Вероід зазначає: "Якщо цей рівень буде ефективно прорваний, це спричинить широку паніку, але якщо вдасться його утримати, це стане золотим дном."
III. Досвід: повторюється 2018 рік чи знову 2020?
Порівнюючи з історичними подіями, можна виділити два сценарії:
Порівняння 1: листопад-грудень 2018 року
Тоді Біткойн коливався біля 6 000 доларів протягом місяця, вважався "міцним дном", але наприкінці року різко прорвався і почав останню панічну хвилю падінь, завершившись на рівні 3 100 доларів. Особливість: тривала горизонтальна корекція перед проривом, ринкова емоція змінилася з надії на відчай.
Порівняння 2: березень 2020 року
Пандемія COVID-19 викликала глобальну паніку, і Біткойн за 48 годин впав з 7 900 до 3 800 доларів. Особливість: чорний лебідь викликав безрозбірливий розпродаж, але швидке відновлення — через два місяці він повернувся до попередніх рівнів.
Поточна ситуація більше схожа на березень 2020 року, і трейдер Марк Доусон зазначає: "Це криза ліквідності, викликана зовнішніми подіями (тоді — пандемія, зараз — мита). Як тільки подія стане ясною або буде усвоєна, ринок швидко відновиться." Відмінність від 2018 року у тому, що зараз крипторинок має ETF-фонди, більш зрілі деривативні ринки та ширше впровадження, що забезпечує більш міцну основу для дна.
IV. Стратегії виживання: шукати напрям у штормі
Для інвесторів з різним становищем, відповідні стратегії:
1. Якщо ви застрягли (з плаваючими збитками):
Перевірте вартість входу: якщо ви застрягли вище за рівні підтримки (BTC 90 000, ETH 3 200, UNI 5.0), і позиція не велика, можливо, варто додати на більш низьких рівнях (BTC 87 000, ETH 3 000, UNI 4.5), щоб знизити середню вартість.
Встановіть психологічний стоп-лосс: запитайте себе "Якщо ціна ще впаде на 20%, чи зможу я це витримати?" Якщо ні — краще зменшити позицію зараз.
Час — це ресурс: якщо позиція невелика і ви інвестуєте у основні активи (BTC, ETH), можна "зробити вигляд, що нічого не відбувається", чекати, поки ринок не стабілізується.
2. Якщо ви без позиції і спостерігаєте:
Це час для дисципліни. Рекомендується застосовувати трирівневу пірамідальну стратегію:
Тестовий рівень (30% капіталу): ордери на BTC 90 000–92 000, ETH 3 050–3 150, UNI 4.5–4.8 — для тестування підтримки.
Основний рівень (50% капіталу): ордери на BTC 87 000–89 000, ETH 2 850–2 950 — більш бажаний рівень цін.
Резерв (20% капіталу): зберігайте готівку для двох сценаріїв: 1) подальше падіння ринку до екстремальних рівнів (BTC 72 000); 2) сильне відновлення — для правого входу.
Три помилки, яких слід уникати:
Одноразове "злити" дно: ніхто не купує у найнижчий момент, розподілений вход — єдине розумне рішення.
Використання левериджу: у ринку з ATR понад 8000 доларів будь-який леверидж — це самогубство.
Емоційні рішення: не панікуйте і не намагайтеся "відбити" втрати під час падінь, і не купуйте на перших ознаках відскоку.
V. Важливий тиждень: два дані визначать короткострокову долю
Наступний тиждень визначатимуться двома подіями:
1. Індекс цінових споживчих витрат (PCE) США (31 січня)
Це найважливіший індикатор інфляції для ФРС. Якщо дані виявляться вище очікувань, це може посилити очікування тривалого високого рівня ставок і додатково тиснути на ризикові активи. Якщо дані будуть помірними — зменшиться напруга на ринку.
2. Засідання Банку Японії (31 січня)
Як останній у світі центральний банк із негативною ставкою, політика Японії вплине на глобальну ліквідність. Будь-які сигнали про посилення монетарної політики можуть викликати нову хвилю захисних настроїв.
Перед публікацією даних ринок, ймовірно, залишатиметься у діапазоні коливань. Аналітик Morgan Stanley Ліза Чен прогнозує: "Розумні інвестори залишаться обережними і чекатимуть, поки невизначеність не зменшиться, щоб масштабно входити."
VI. Довгострокова перспектива: чи похитнулася основа бичачого ринку?
Повертаючись до причин цієї корекції: геополітичні ризики, зміни у структурі опціонів, ліквідація левериджу — жоден з них не стосується збоїв у циклі напівзменшення нагород, краху екосистеми Ethereum або зникнення попиту на DeFi.
Основи бичачого ринку залишаються міцними:
• Цикл напівзменшення нагород: четверта хвиля зменшення нагород минула менше ніж два роки тому, і ефект дефіциту все ще накопичується.
• Інституційне залучення: ETF-фонди від BlackRock, Fidelity залишаються на історичних максимумах.
• Технічний прогрес: Layer2 для Bitcoin, оновлення Ethereum у Канкуні, інновації у моделях грошових потоків DeFi — все це триває.
Ринок потребує таких тестів на міцність періодично, підсумовує партнер a16z crypto Кріс Діксон: "Видаляючи слабкі левериджовані позиції, відлякуючи нерішучих спекулянтів, даючи можливість справжнім будівельникам і довгостроковим тримачам отримати дешевші активи. Після кожної глибокої корекції основа ринку стає здоровішою."
Коли ціна багаторазово бореться за рівень 90 000 доларів, індекс страху коливається біля 40, а соціальні мережі заповнені песимізмом — історичний досвід показує, що це не кінець, а початок нового циклу.
Проблема не у тому, чи відновиться ринок, а у тому, чи залишилися ваші позиції в ринку, чи ви сієте паніку і збираєте врожай у стані ейфорії — це вічна істина капіталістичних ринків.
#欧美关税风波冲击市场 #加密市场回调 #BTC行情分析
Застереження: цей матеріал зібрано з відкритих джерел аналізу ринку та історичних даних, з метою інформування, не є інвестиційною рекомендацією. Ринок криптовалют дуже волатильний, будь-які інвестиційні рішення слід приймати на основі власних досліджень.