Падіння Ethereum нижче $3,000 сигналізує про ширше занепокоєння інвесторів — показники прибутковості досягли критичних мінімумів

Грудень став складним місяцем для власників Ethereum, оскільки неспроможність криптовалюти підтримувати поріг у $3,000 виявила поглиблення стресу серед інвесторських позицій. Остання аналітика на блокчейні малює похмурий образ: відсоток пропозиції ETH, що торгується з прибутком, впав нижче за 60%, що є різким погіршенням порівняно з рівнями понад 70% всього кілька тижнів тому. Ця зміна відображає не лише нову слабкість, а й зростаючий біль для тих, хто накопичував токени протягом місяця.

Аналіз прибутковості пропозиції: тривожний сигнал для ринкового стану

Метріка, що відстежує, скільки з обігу Ethereum перебуває в нереалізованих прибутках, стала одним із найпоказовіших індикаторів ринкового настрою. Коли цей відсоток значно знижується, це свідчить про те, що тиск на продаж проник глибоко, щоб захопити навіть помірно ранніх покупців, сигналізуючи про умови капітуляції.

Ethereum короткочасно повернувся до рівня у $3,000 22 грудня, і під час цього періоду метрика прибутковості на блокчейні зросла до 63%. Однак цей відновлення було тимчасовим — тривало лише кілька годин, перш ніж ціна знову знизилася і опустилася нижче критичного порогу. Зі зниженням ETH, показник пропозиції в прибутку різко знизився, підкреслюючи, що недавнє відкотування поширилося не лише на покупців поточного періоду, а й на інвесторів із середньомісячними точками входу.

Дані Glassnode підтверджують, що це погіршення є системним і поширеним по всій мережі, що свідчить про те, що спад не є ізольованим до окремої групи учасників, а відображає справжню слабкість у структурі попиту на актив.

Відступ інституцій: зникнення пропозиції

Слабкість у прибутковості на блокчейні йде паралельно з тривожною тенденцією на інституційному ринку. Дані щодо чистих потоків US Spot Ethereum ETF виявляють тривале збереження негативних капітальних потоків. З початку листопада 30-денна ковзна середня надходжень залишалася явно негативною, що свідчить про тривале відсторонення інституцій.

Це різкий поворот від літа та ранньої осені, коли купівля ETF забезпечувала стабільну підтримку, яка допомогла Ethereum досягти рекордних максимумів у серпні. Це додаткове інституційне поповнення — раніше надійний підлогу під ціною — фактично зникло. Зменшення цього джерела попиту ускладнює поглинання продавців, що безпосередньо сприяло неспроможності активу утриматися вище за $3,000.

Поточна цінова динаміка на рівні $2,928 відображає цю зникнення інституційних покупців. Без їхньої стабілізуючої впливу актив став більш вразливим до тиску з боку продавців, що робить процес визначення ціни одностороннім.

Активність на блокчейні: переоцінка експозиції великими власниками

Крім динаміки ETF, активність китів на блокчейні також сигналізує про зміну переконань. Останні моніторинги транзакцій виявили кілька високорозвинених позицій, що зменшують або перерозподіляють свою експозицію в Ethereum, хоча деталі щодо конкретних переказів і розподілу активів залишаються предметом обговорень щодо атрибуції гаманців.

Сумарний ефект негативних потоків ETF, погіршення показників прибутковості та зменшення участі інституцій створює єдину картину: структурна підтримка, що забезпечує ціну Ethereum, значно ослабла. Поки ці умови не зміняться — особливо відновлення позитивного попиту з боку ETF і відновлення прибутковості на блокчейні вище за історичні середні — тиск на ціну ймовірно збережеться.

Поточний стан ETH: торгується за $2,928 із 24-годинним зниженням на -4.24%, Ethereum продовжує стикатися з перешкодами через погіршення прибутковості та зменшення участі інституцій.