Ринок криптовалют у Q4: Відмінності у продуктивності та провали річного ралі

Очікуваний “різдвяний ралі” на ринку криптовалют не настав у грудні, залишивши Bitcoin і Ethereum з великими втратами. Ринок чітко продемонстрував зміну у напрямку до стратегії, орієнтованої на уникнення ризиків наприкінці року. Замість набуття імпульсу, основні криптовалюти почали зазнавати сильного тиску продажу, але ця ситуація стала більш очевидною у порівнянні з традиційними активами, такими як дорогоцінні метали.

Стан Bitcoin і Ethereum у довгостроковій перспективі

У грудні Bitcoin знизився приблизно на 22%, що є найслабшим місячним показником з грудня 2018 року. Ситуація ще погіршилася для Ethereum, де квартальні втрати склали 28.07% згідно з даними CoinGlass. Ці цифри — не просто статистика — вони відображають фундаментальні зміни у поведінці інвесторів напередодні завершення року.

Розуміння цієї динаміки є критичним. Традиційно грудень вважається бичачим періодом для криптовалют через ребалансування портфелів і ліквідність святкового сезону. Але цей цикл став іншим. Замість зростання ціни падали через виведення коштів і зменшення позик. Такий патерн свідчить про дуже низький рівень довіри інвесторів у час, коли їм потрібна підтримка.

Сплячий ринок і різниця з дорогоцінними металами

Поки криптовалюти падали, дорогоцінні метали досягали нових вершин. Золото здобуло високі ціни через очікуване зниження процентних ставок і геополітичну напругу. Срібло також демонструвало сильний імпульс, а платина встановила нові рекорди. Ця дивергенція не випадкова — вона відображає, як інвестори сприймають різні класи активів.

Покупки центральних банків і зростаючий попит на ETF підсилюють попит на дорогоцінні метали, особливо на золото. На відміну від цього, Bitcoin і інші криптовалюти не здобули статус “безпечної гавані”, на який розраховували багато. Навіть при позитивних макроекономічних сигналах, ризик-апетит залишається низьким. Змінливі доходності облігацій і валютні коливання створюють середовище, де інвестори більше цінують збереження капіталу, ніж зростання.

Реальна картина: криза ліквідності та позиціонування наприкінці року

Основною причиною слабкості є сезонна динаміка. Наприкінці року обсяг торгів зменшується, і компанії виводять позиції для балансування балансу. Агресивний продаж, особливо під час торгів у США, свідчить про те, що менеджери активно очищують портфелі перед святами.

Ця ситуація підкреслює структурну вразливість ринку криптовалют — його залежність від стабільного ризик-апетиту і участі на ринку. На відміну від цього, дорогоцінні метали мають внутрішній попит з боку інституційних резервів і мір безпеки. У умовах невизначеності золото і срібло природно залучають капітал, тоді як Bitcoin намагається лише підтримувати рівні підтримки.

Вызов для 2026 року

Перший виклик для Bitcoin і ринку криптовалют — визначити, чи зможуть вони утримати поточні рівні підтримки у новому році. Завершення Q4 залишає довгий тінь у настроях інвесторів. Різноманітність реакцій ринку на економічні сигнали показує, що криптоадопція стає складнішою, ніж раніше очікували її прихильники.

Прецедент річних завершень з ралі зник у цьому циклі, і це означає, що інвестори скоригували свої очікування. Вхід у 2026 рік вимагає більш потужних каталізаторів для відновлення після сезонної слабкості і для конкуренції з привабливістю традиційних активів-убежищ.