Наступного тижня фокус: дані щодо інфляції випробовують яструбську позицію Федеральної резервної системи, геополітичні ризики створюють тиск на ринок через продажі

Цього тижня початок був гарним, ризикові активи зазнали сильного відскоку. Індекс S&P 500 за тиждень виріс на 1,6%, а індекс Russell 2000 показав ще більш вражаючий приріст — 4,6%, що свідчить про особливо яскраву поведінку малих і середніх капіталізаційних акцій. Фонд Vanguard S&P 500 (VOO) за кілька днів залучив 10 мільярдів доларів — це рідкісне швидке зростання для пасивних фондів, що відображає явне підвищення ризикового апетиту інвесторів.

Фокус уваги ринку буде зосереджений на наступному тижні, коли очікується насичений економічний календар. Вівторок після закриття біржі о 21:30 буде оприлюднено дані по індексу споживчих цін (CPI) за грудень, включаючи річні незкориговані дані, місячні скориговані дані та найважливіші показники — базовий CPI місячний і річний. Ці дані мають вирішальне значення для політики Федеральної резервної системи. У середу ринок очікує дані за листопадом: роздрібні продажі, індекс цін виробників (PPI) та дані за третій квартал щодо поточного рахунку. Зокрема, індекс цін виробників також важливий для оцінки інфляційного тиску. У четвер будуть оприлюднені дані про перший запит на допомогу по безробіттю, індекси виробничої активності від Нью-Йоркського та Філадельфійського федеральних резервів, а також імпортні ціни за листопад.

Стратегічний відділ глобальних досліджень Bank of America нещодавно підтвердив свою позицію: Федеральна резервна система не знизить ставки знову в період повноважень чинного голови, і потрібно чекати на вступ нового керівника, щоб розпочати новий цикл послаблень. Це висновок був додатково підтверджений даними, опублікованими минулого п’ятниці. Очікується, що якщо інфляційні дані наступного тижня залишаться високими, яструбині чиновники матимуть ще сильніші аргументи для підтримки жорсткої політики, але це також може викликати занепокоєння щодо майбутнього курсу політики ФРС.

Тим часом геополітична ситуація також формує настрої на ринку. Міністр закордонних справ США планує наступного тижня зустрічі з делегаціями Данії та Гренландії, що натякає на особливі стратегічні наміри. Внутрішня ситуація в Ірані через антиурядові протести залишається нестабільною, включаючи кілька міст, зокрема Тегеран, які переживають соціальні заворушення. Такі геополітичні конфлікти зазвичай короткостроково підвищують ціну на активи-укриття, що може зменшити тиск на продажі акцій.

Загалом, економічний календар наступного тижня досить насичений, особливо інфляційні показники, які безпосередньо вплинуть на політичний курс ФРС у залишку 2026 року. Ринок демонструє явну диференціацію у тлумаченні даних: слідкувати за тим, чи справді інфляція знижується, як змінюється індекс цін виробників, а також за можливим посиленням геополітичних ризиків і рухом капіталу у захисні активи.