Бум водню за підтримки уряду: чому ці 3 публічні компанії з виробництва водню орієнтуються на масштабне зростання

Економіка водню поступово переходить від теорії до реальності. Уряди по всьому світу вкладають безпрецедентні капітали в інфраструктуру зеленої водневої енергетики, і досвідчені інвестори стежать за тим, які публічні компанії, що працюють у сфері водню, зможуть скористатися цим моментом. Розглянемо можливості та гравців, які позиціонуються для лідерства.

Чому хвиля водню відбувається саме зараз

Очікується, що індустрія водню зростатиме з середньорічним складним темпом 7,1% до 2040 року — але справжній імпульс дає політика, а не лише попит. Закон США про інвестиції в інфраструктуру та створення робочих місць (IIJA) та Закон про зниження інфляції (IRA) є найбільшими урядовими мобілізаціями у сфері водню з часів космічної гонки. За оцінками McKinsey, загальний попит на водень може досягти 660 мільйонів тонн до 2050 року, потенційно компенсуючи понад 20% глобальних викидів.

Це вже не теоретика. Уряди виділяють мільярди на гранти для виробництва, фінансування регіональних водневих хабів і підтримку технологічного розвитку. Для інвесторів це означає, що компанії, найближчі до урядових стимулів, будуть показувати кращі результати.

Plug Power: ставка на федеральну підтримку

Plug Power (NASDAQ: PLUG), заснована у 1997 році та з головним офісом у Латемі, Нью-Йорк, перетворилася з спеціаліста з водневих паливних елементів у ключового бенефіціара федеральної політики у сфері водню. Її система GenDrive — розроблена спільно з Ballard Power Systems (NASDAQ: BLDP) — вирішує реальну проблему: акумулятори повільно заряджаються і нестабільні. Водневі паливні елементи забезпечують швидкий запуск і стабільну потужність, що робить їх ідеальними для обробки матеріалів і комерційних автопарків.

Ось що важливо: Plug Power не просто працює у сфері водню — вона інтегрована у Національну стратегію та дорожню карту чистого водню США. Це забезпечує прямий урядовий підтримку. Закон IIJA спеціально фінансує інфраструктуру електролізу водню, саме технологію, яка живить системи Plug Power. Регіональні водневі хаби, що отримують федеральне фінансування, ймовірно, будуть закуповувати у Plug Power або подібних постачальників.

Перевага компанії — регуляторна впевненість. У міру того, як Вашингтон рухається до цілей нульових викидів, компанії, інтегровані у офіційну дорожню карту водню, отримують перший доступ до капіталу та сприятливих умов роботи. Plug Power ілюструє цю динаміку.

Air Products and Chemicals: Інфраструктурний гравець

Air Products and Chemicals (NYSE: APD) працює інакше — це інфраструктурна компанія. З понад 100 водневими заводами у світі, що виробляють понад 3 мільярди стандартних кубічних футів щодня, APD вже є основою водневої інфраструктури у промисловому секторі по всьому світу.

Компанія активно розширюється за підтримки уряду. Канади виділили CAD 475 мільйонів на водневий об’єкт з нульовими викидами вартістю CAD 1,6 мільярда. Ще більш вражаюче — APD реалізує один із найбільших у світі проектів з виробництва водню в Саудівській Аравії, який має виробляти 600 тонн безвуглецевого водню щодня до 2026 року.

Що відрізняє APD: вона не просто займається воднем — вона вже керує інфраструктурою. Її чистий прибуток у 20% показує, що економіка працює на масштабі. У міру інвестицій урядів у водневі хаби, APD стає постачальником комунальних послуг. Це позиціонує компанію для захоплення як зростання, так і стабільних грошових потоків — рідкісне поєднання у нових енергетичних секторах.

Nel ASA: глобальний outsider із регіональними перемогами

Nel ASA (OTCMKTS: NLLSF), норвезька компанія з головним офісом у Осло, спеціалізується на PEM-електролізі — технології виробництва зеленого водню з відновлюваної енергії. На відміну від двох інших, Nel працює більш глобально і нещодавно обрано для будівництва масштабного виробничого комплексу електродів у Плімуті, штат Мічиган.

Ця ставка у Мічигані багато говорить. Штат виділив $50 мільйонів у підтримку Nel, включаючи грант $10 мільйонів і 6,25 мільйонів доларів у довгострокових податкових пільгах. Чому? Партнерство залучає General Motors (NYSE: GM) до екосистеми водню — сигнал, що великі промислові гравці роблять ставку на водневі паливні елементи для комерційних застосувань.

Можливість Nel полягає в іншому: замість експлуатації водневих заводів або розробки паливних елементів, вона створює виробничі потужності, які фінансують уряди. У міру масштабування регіональних водневих хабів виробники, такі як Nel, що можуть виробляти інфраструктуру, стають вузловими точками. Обмежена конкуренція, підтримка уряду та високий попит роблять Nel контрінвестиційним вибором у сфері публічного водню.

Основна стратегія: слідкуйте за політикою та капіталом

Об’єднуюча ідея: урядовий капітал тече, і ці три компанії займають різні позиції у ланцюжку створення цінності водню. Plug Power отримує вигоду від федеральної підтримки. APD домінує у інфраструктурному сегменті. Nel захоплює виробничі потужності.

Для інвесторів, які шукають експозицію до цього зсуву, сектор водню пропонує рідкісне поєднання: реальні технології, доведену економіку та явну урядову підтримку. Компанії, що працюють найближче до політичних мандатів, покажуть кращі результати. Ці три — основні гравці у секторі, який готується до прискорення, коли політика стане реальністю.