Перспективи ринку залізної руди 2026: що очікувати далі у зв'язку з появою нових поставок та ослабленням попиту

Ціновий ринок заліза продемонстрував стійкість у останні місяці, відновившись після мінімумів вересня 2024 року. Однак із наближенням 2026 року, складна суміш факторів — від затримки сектора нерухомості в Китаї до змін у торговельній політиці та масового нового постачання, що виходить на ринок — готується змінити ландшафт для цього критичного товару.

Подорож цін на залізну руду у 2025 році: Волатильність і відновлення

Минулого року він став історією двох половин для залізної руди. Рік розпочався з ціни $99.44 за метричну тонну на початку січня, а вже до середини лютого піднявся до $107.26. Весна принесла різке падіння, ціни торкнулися $99.05 у квітні через загальне ослаблення базових металів на ринках. До літа настрої погіршилися ще більше, що призвело до річного мінімуму $93.41 у липні.

Друга половина розповідала іншу історію. У третьому кварталі ціни відновилися, перервавши позначку $100/MT і досягнувши піку $106.08 у вересні. Останній квартал залишався відносно стабільним, ціни коливалися у вузькому діапазоні, поки не стабілізувалися біля $106-107/MT наприкінці року.

Чому ціна заліза у 2025 році зазнала труднощів: Два тиски

Два основних негативних чинники домінували у розповіді про залізну руду протягом 2025 року. Перший — це затяжна криза нерухомості в Китаї. Сектор перебуває у вільному падінні з 2021 року, коли великі забудовники збанкрутували через величезні борги. Незважаючи на спроби уряду втрутитися, ринок нерухомості не демонструє ознак суттєвого відновлення. Це має велике значення: будівництво споживає приблизно половину всього попиту на сталь, тому проблеми з нерухомістю в Китаї є глобальним питанням цін на залізну руду.

Другий тиск виник через невизначеність у торговельній політиці. Коли нова адміністрація США у квітні запровадила широкі тарифні пропозиції — спочатку 10% загальний збір із погрозами відповіді — це викликало страхи рецесії та спричинило продажі товарів по всьому спектру. Хоча ринки відновилися після пом’якшення цих планів, невизначеність залишалася протягом усього року.

Пізньорічні події додали ще один вимір: мінерал Гвінеї Сіманду — величезний проект постачання, спільно належний компаніям Rio Tinto, Chinalco і уряду Гвінеї для блоків 3-4, а також Winning International, China Hongqiao Group і United Mining Supply для блоків 1-2 — розпочав відвантаження у грудні. Цей рудник є змінником правил гри, очікується, що він вироблятиме 15-20 мільйонів MT щороку до 2026 року і 40-50 мільйонів MT до 2027 року.

Формула цін на залізну руду у 2026 році: Розходження трендів

Глянувши вперед, історія цін на залізну руду стає все більш нюансованою. Очікується, що економіка Китаю зросте на 4.8% у 2026 році, але сектор нерухомості, ймовірно, продовжить погіршуватися. За даними аналітиків ринку, хоча будівництво історично домінувало у споживанні сталі, Китай поступово переорієнтовується на виробництво, технології та послуги.

Попит виглядає викликаним труднощами. Навіть за умов глобального зростання, внутрішній попит на сталь у Китаї стикається з перешкодами. Однак сильний експорт до Південно-Східної Азії, Близького Сходу, Африки та Латинської Америки підтримує китайські сталеливарні заводи, частково компенсуючи внутрішню слабкість.

Постачання зазнає трансформації. Важливий зсув відбувається у напрямку електродугових печей (EAF), які використовують металобрухт замість сирої залізної руди. Зараз у Китаї потужності EAF становлять 12% від загального виробництва сталі, з планами збільшити цю частку до 18% протягом наступного десятиліття, оскільки країна прагне досягти цілей щодо скорочення викидів до 2030 року. Механізм коригування вуглецевого кордону ЄС, який набрав чинності з 1 січня 2026 року, прискорює цей перехід і в Європі. Ця архітектурна зміна є важливою: виробництво EAF безпосередньо зменшує попит на залізну руду і збільшує попит на металобрухт.

Країни, що демонструють зростання виробництва сталі — зокрема Індія, Росія, Бразилія та Іран — зазвичай самодостатні у сировині, що означає, що вони не стимулюють імпорт залізної руди. Це географічне розходження ускладнює проблему для залізної руди.

Нові постачання змінюють динаміку ринку

Наступний великий фактор — це Сіманду. Блоки 1-2 цього рудника, контрольовані китайсько-сінгапурським консорціумом, дають Китаю довгоочікувану альтернативу австралійським постачальникам — щось, що Пекін прагне вже понад 15 років без успіху. Винятковий вміст заліза у руді — 65% — робить її особливо ефективною. З розгортанням виробництва цей рудник кардинально змінить динаміку постачання та регіональні схеми закупівель.

Тим часом інші великі виробники залізної руди — Rio Tinto, Vale, Fortescue та інші — також розширюють потужності у 2026 році, ще більше збільшуючи пропозицію на ринку напередодні очікуваного сповільнення зростання попиту.

Прогноз цін на залізну руду: Тиск з боку негативних факторів

З урахуванням слабкого зростання попиту і зростання пропозиції, динаміка цін на залізну руду, ймовірно, зазнає тиску. Прогнози аналітиків зосереджені на нижньому діапазоні: Project Blue очікує, що ціни опустяться нижче $100/MT у другій половині 2026 року (ймовірно, залишаючись у діапазоні $100-105/MT у першій половині через сезонний підйом). Інші провідні прогнозисти передбачають середні ціни 2026 року у діапазоні US$95 (BMI) до US$98 (RBC Capital Markets), з ширшим консенсусом у районі $94/MT.

Залишається невизначеність щодо тарифів. Хоча тарифи США на імпорт сталі з Канади та Бразилії становлять 25% і 50% відповідно, обидві країни мають винятки для залізної руди у вигляді пелетів. Канадський ферросплав користується перевагами положень торгової угоди CUSMA, хоча у 2026 році можливі перегляди, які можуть змінити цю ситуацію. На даний момент вплив тарифів США на залізну руду мінімальний, оскільки США імпортують мало залізної руди з країн, що підпадають під тарифи.

Ціна на залізну руду у 2026 році в кінцевому підсумку залежатиме від швидкості запуску виробництва Сіманду, від того, чи здивує попит у Китаї у бік зростання, і від того, чи набуде глобальний виробничий цикл імпульсу. Усі ознаки вказують на обережно бичачий сценарій для цін, хоча сезонність першого кварталу може надати короткочасний перепочинок.