Що вплине на ціну залізної руди сьогодні та в майбутньому: прогноз на 2026 рік

Ціни на залізну руду демонструють стійкість з моменту мінімуму вересня 2024 року, проте сировина стикнулася з суттєвими перешкодами протягом 2025 року. Наступний рік обіцяє як виклики, так і невизначеності, які кардинально вплинуть на динаміку ринку. Оскільки залізна руда є основним сировинним матеріалом для виробництва сталі — краєугольним каменем глобальної будівельної та виробничої галузі — її траєкторія залишатиметься тісно пов’язаною з ширшими економічними індикаторами та політичними змінами.

Результати 2025 року: змішана картина

Минулорічна історія залізної руди була нюансованою. Комодіті розпочав 2025 рік із ціною $99.44 за метричну тонну (MT), досягнув $107.26 наприкінці лютого, але різко знизився з приходом березня. Ціновий імпульс коливався протягом весни, з квітнем ціни впали до $99.05 на тлі загальної слабкості базових металів. Літні місяці були особливо складними: 1 липня залізна руда досягла річного мінімуму $93.41. Однак у третьому кварталі відновлення набрало обертів, ціни підскочили вище за поріг US$100 у серпні та досягли квартального максимуму $106.08 8 вересня. Останній квартал залишався здебільшого стабільним у діапазоні $104-107, завершивши рік біля $106.13 після досягнення $107.88 4 грудня.

Основні перешкоди: слабкість у секторі нерухомості та невизначеність у торгівлі

Два головні чинники стримували ціну залізної руди сьогодні та протягом 2025 року. По-перше, будівельний сектор Китаю — найбільшого споживача сталі у світі — продовжував свій багаторічний спад. З 2021 року, коли великі забудовники, такі як Country Garden та Evergrande, оголосили про банкрутство, ринок нерухомості перебуває у структурній кризі, незважаючи на численні урядові втручання. Оскільки будівництво становить приблизно 50 відсотків споживання сталі в Китаї, ця слабкість безпосередньо знижує попит на залізну руду з боку найбільшого у світі імпортера.

По-друге, невизначеність у торговельній політиці спричинила значну волатильність. Коли президент США Трамп оголосив у квітні 2025 року широкі тарифні заходи, включаючи базовий збір у 10 відсотків та заходи у відповідь, ринки сировини спочатку панікували. Однак подальші коригування політики та зміни у кривій доходності обмежили шкоду, хоча невизначеність зберігалася протягом усього року.

Третя важлива подія сталася наприкінці року, коли мінералогічна шахта Сіманду в Гвінеї розпочала операції, відправивши перший вантаж залізної руди на початку грудня 2025 року. Цей масштабний проект — належить компаніям Rio Tinto, Chinalco та уряду Гвінеї для блоків три та чотири, а також компаніям Winning International, China Hongqiao Group і United Mining Supply, які володіють блоками один і два — суттєво змінить динаміку пропозиції у найближчі роки.

2026: рік структурних трансформацій

Глянувши вперед на 2026 рік, три потужні мегатренди визначатимуть умови ринку залізної руди:

Зменшення, але стабілізація попиту з боку Китаю

Хоча економіка Китаю прогнозується зростанням на 4.8 відсотка у 2026 році, сектор нерухомості продовжить скорочуватися. Це створює очевидний парадокс: як може загальний попит на сталь стабілізуватися на тлі постійної слабкості будівництва? Відповідь криється у виробництві, орієнтованому на експорт. Експорт сталі з Китаю до Південно-Східної Азії, Східної Азії, Близького Сходу, Латинської Америки та Африки компенсує внутрішні втрати у будівельному секторі. Однак питання, чи зможуть ці обсяги експорту зростати далі, залишається відкритим.

Крім того, китайські виробники сталі переходять до електродугових печей — наразі вони становлять 12 відсотків національного виробництва, але очікується, що до початку 2027 року їх частка зросте до 18 відсотків. Цей перехід, зумовлений цілями зменшення викидів та новими тарифами у Європі (CBAM), зменшить інтенсивність використання залізної руди, оскільки електродугові печі віддають перевагу металобрухту перед сирою рудою. Ця структурна зміна є значним довгостроковим перешкодою для попиту на залізну руду.

Збільшення пропозиції випереджає зростання попиту

Шахта Сіманду стане головною історією пропозиції у 2026 році. Виробництво поступово зростатиме протягом року, досягнувши 15-20 мільйонів MT і подальше масштабування до 40-50 мільйонів MT у 2027 році. Вміст заліза у руді — 65 відсотків — робить її надвисокоякісною, а її китайське володіння відкриває можливості диверсифікації постачання, яких не було у Пекіна протягом 15 років.

Одночасно провідні світові виробники залізної руди планують збільшення обсягів виробництва. Поєднання зростання обсягів Сіманду та розширення галузі, ймовірно, спричинить дисбаланс між пропозицією та попитом, що тиснутиме на ціни вниз.

Торговельна політика та екологічне регулювання

Механізм коригування вуглецевого кордону в Європі (CBAM) почав діяти з 1 січня 2026 року, застосовуючи збори на високовуглецевий імпорт, зокрема сталь. Це може прискорити перехід до електродугових печей із меншим вмістом вуглецю у світі, що додатково знизить попит на залізну руду. Тим часом, вплив тарифів США на канадську та бразильську руду залишається невизначеним через триваючі переговори щодо CUSMA, хоча наразі існують винятки для залізорудних пелет у обох країнах.

Прогнози цін на залізну руду на 2026 рік

Ринковий консенсус передбачає зниження цін. Аналітики очікують, що ціна на залізну руду у перших півріччях 2026 року коливатиметься в межах $100-105 за MT, підтримувана сезонним попитом. Однак із початком зростання виробництва Сіманду та збільшенням пропозиції ціни, ймовірно, опустяться нижче за поріг US$100 у другій половині 2026 року.

Зовнішні прогнозисти погоджуються щодо слабкості: BMI прогнозує середню ціну у США$95 , RBC Capital Markets — $98, а консенсусні оцінки — близько US$94 за весь рік. Ці прогнози відображають ринок, де додаткові обсяги пропозиції зустрічаються із м’яким зростанням попиту — поєднання, яке малоймовірно принесе позитивні сюрпризи для покупців або продавців, що шукають вищі ціни на залізну руду сьогодні або найближчим часом.

Шлях для залізної руди залежить від того, чи зможе зниження попиту через сповільнення будівництва у Китаї та перехід на печі компенсувати додавання пропозиції з нових шахт та розширення потужностей. Зараз баланс, схоже, схиляється до тиску на ціни.