Вибір між GLD та GLDM: чому нижчі комісії важливіше, ніж ви думаєте

Питання вартості, яке може зекономити вам тисячі

Коли йдеться про інвестування в золотовалютні ETF, дві назви домінують у розмові: SPDR Gold Shares (GLD) та SPDR Gold MiniShares Trust (GLDM). На перший погляд, вони виглядають майже ідентичними — обидва слідкують за фізичним золотом з високою точністю. Але глибше копнувши, можна побачити, що 0.10% витратна ставка GLDM значно нижча за 0.40% щорічної плати GLD. Ця різниця у 0.30% може здаватися незначною, але за десятиліття інвестування вона накопичується у реальні гроші.

Ось у чому суть: GLD має активи на $151.5 мільярдів, що робить його важковаговиком у світі золотовалютних ETF. GLDM, попри те, що є новішим гравцем із $26.4 мільярдами активів під управлінням, тихо перевершує свого старшого брата. За п’ять років GLDM приніс 145.8% прибутку проти 142.5% у GLD — різниця переважно зумовлена меншою витратною ставкою, яка менше з’їдає ваші прибутки.

Виробничі показники: майже ідентичні близнюки

Обидва фонди показали вражаюче схожі однорічні доходи станом на січень 2026:

• GLD: 67.0% однорічного доходу
• GLDM: 66.2% однорічного доходу

За складним середньорічним темпом зростання (CAGR) за п’ять років ситуація залишається стабільною:

• GLD: 19.4% CAGR
• GLDM: 19.7% CAGR

Максимальні просідання за той самий період? Практично ідентичні — -21.03% для GLD і -20.92% для GLDM. Це дає інвесторам важливий сигнал: коли йдеться про відстеження реальних цінових рухів золота, ці фонди справляються з цим чудово. Вони не використовують важелі, деривативи чи складні схеми — просто чисте золоте експозиція.

Розмір і ліквідність: чи дійсно це має значення?

Тут інвестори часто плутаються. Так, активи GLD у $151.5 мільярдів значно перевищують $26.4 мільярди GLDM. Але ось у чому підступ: GLDM все ще має достатню ліквідність. З активами понад $26 мільярдів під управлінням, торгівля акціями в і з GLDM проходить гладко і ефективно. Якщо ви не рухаєтеся великими обсягами, різниця у ліквідності є незначною.

Справжнє питання: чому платити більше за той самий продукт? Для інвесторів, що прагнуть економії і не торгують величезними обсягами, GLDM стає кращим вибором.

Чому золото (і як ним володіти)

Перед тим, як обирати між цими двома, зрозумійте, чому золото заслуговує на місце у вашому портфелі. Традиційно фінансові радники рекомендують 5-10% золотої частки як захист від інфляції. Золото історично виконувало цю роль під час зростання цін і девальвації валюти.

Ви маєте три шляхи для отримання експозиції до золота:

1. Фізичне золото: зберігайте його самі (незручно, але безпосередньо)
2. Золотовалютні ETF: легко купити, продати і тримати через брокера
3. Інші метали: хоча платина іноді дешевша за золото за унцію, вона не має такої універсальної прийнятності як засіб збереження вартості

Золотовалютні ETF вигідні для більшості інвесторів, оскільки усувають проблеми з зберіганням і зберігають повну ліквідність. Ви можете миттєво конвертувати акції у готівку — спробуйте зробити це з брусками, захованими у сейфі.

Висновок для вашого портфеля

Якщо ви формуєте диверсифікований портфель і хочете мати золоту експозицію, це рішення зводиться до одного фактора: ефективності витрат. 0.10% витратна ставка GLDM проти 0.40% у GLD створює суттєву перевагу на горизонті 10, 20 або 30 років. Дані за п’ять років показують, що трохи кращі результати GLDM — не випадковість, а математичний результат нижчих зборів.

Домінування GLD має сенс для інституційних покупців, які цінують максимальну ліквідність. Але для приватних інвесторів, що шукають дешевший золотовалютний ETF з практично ідентичними характеристиками, GLDM є більш розумним вибором. Обидва слідкують за золотим бруском чесно, обидва уникають важелів і хитрощів, але лише один не буде мовчки з’їдати ваші прибутки через зайві збори.

Основні показники на погляд