Двояка ситуація з регулюванням криптовалют у США: політика просувається, але кадровий потенціал CFTC скоротився на 21.5%

美国商品期貨交易委員會(CFTC)監察長辦公室週二發布的一份報告揭示了一個尖銳的矛盾：國會正在推動《數字資產市場清晰法案》來擴大CFTC的監管權限，但這個機構本身卻在經歷嚴重的人力危機。根據報告，CFTC的全職員工已從2024財年末的約708人降至目前的約556人，降幅達21.5%。在這樣的背景下，CFTC能否有效承擔擴展後的監管職責成為了一個現實問題。

人力危機的嚴重程度

員工數量的急劇下降

根據CFTC監察長的報告，這個關鍵的監管機構正在經歷大規模的人員流失。

這不僅僅是數字的變化。在一個需要高度專業技能的監管領域，失去五分之一的人力意味著什麼？這意味著審查交易的團隊更小了，意味著應對市場異常的反應速度可能變慢了，意味著對新興風險的識別能力下降了。

監察長的直言警告

CFTC監察長在報告中明確指出，要履行擴展後的職能，該機構需要三個方面的投入：雇用更多員工、建立技術專長、開發新的數據系統。這三項都需要時間和資源。Kronos Research首席投資官Vincent Liu也指出，CFTC目前的職責和資源框架根本不是為去中心化現貨市場設計的，有效的監管需要有針對性的法律擴張和混合框架。

政策層面的積極推進

官方的現代化計畫

與此同時，CFTC主席Michael Selig在1月20日宣布推出"Future Proof"(未來證明)計畫，旨在現代化CFTC對數字資產的監管方式。Selig表示，若國會通過擴大CFTC監管權限的立法，該機構已準備好接管數字資產市場的監管工作。同時，他還任命了資深加密律師Michael Passalacqua為高級顧問，這位律師在加密貨幣和區塊鏈案件訴訟方面經驗豐富。

這些舉措表明，CFTC的領導層對加密監管現代化是有決心的。但問題是，這種決心能否在人力和資源的現實約束下得到有效執行？

立法推進的背景

根據最新消息，國會正接近通過《數字資產市場清晰法案》。這項立法的核心是重新分配監管權限——削弱SEC在代幣監管中的角色，將大多數代幣納入CFTC的管轄範圍。這對加密市場的清晰度是好消息，但對CFTC的壓力而言，這是個壞消息。

系統性的監管困境

不只是CFTC的問題

值得注意的是，CFTC的困境並不是孤立的。根據彭博社的評論，美國整個加密監管體系都面臨類似的資源短缺問題：

• SEC預算規模是CFTC的六倍多，但CFTC要承擔越來越多的代幣監管職責
• 貨幣監理署(OCC)在經歷裁員和網絡安全事件後，執法能力已明顯受限
• 消費者金融保護局(CFPB)的職能被大幅削減，消費者保護能力下降

這形成了一個系統性的困境：監管職責在分散，但執行資源在縮減。

潛在的風險

彭博社的社論警告，在監管能力不足的情況下推動加密資產走向更廣泛的公眾和機構投資，可能反而引發信任危機。一旦欺詐和非法活動持續暴露，市場信心與行業發展反而可能受到沖擊。

未來的關鍵問題

從現在的情況看，有幾個關鍵問題需要後續關注：

• 國會是否會在推進立法的同時，為CFTC提供相應的預算增長？
• CFTC能否通過"Future Proof"計畫和新的人才引進來扭轉人力下降的局面？
• 這種"立法擴權但資源不足"的狀態會持續多久？

總結

美國加密監管正處於一個微妙的時刻。一方面，政策制定者正在推進更清晰的法律框架，這對市場規範化是利好的。另一方面，承擔執行職責的機構卻在經歷人力危機——CFTC在一年內失去了21.5%的員工，而它即將承擔更多的監管責任。這種"雄心與現實的錯配"可能會成為未來加密市場穩定的隱患。

關鍵在於，政策的推進速度是否能與資源的配置跟上。如果這個缺口持續存在，即便有了更清晰的法律框架，監管的有效性也會大打折扣。這不僅關係到加密市場的秩序，也關係到投資者的信心和行業的長期發展。