#代币经济机制 Jupiter витратив 70 мільйонів доларів на викуп JUP, але ціна залишилась майже без змін — ця ситуація зачепила болючу точку всієї галузі. Уважно вивчивши відгуки спільноти, зрозуміло, що проблема полягає не в самому процесі викупу, а у структурних недоліках токеноміки.

Раді Толі заслуговують на увагу: перенести ці кошти на стимули для стейкінгу, через закриття періодів для подовження випуску цінності. Порівняно з надмірно завищеною історією доходів Aerodrome, різниця очевидна — один підхід — це реальний розподіл прав власності, інший — приховування залежності від стимулів через емісію токенів.

Ключове розуміння тут: у екосистемах з високим рівнем емісії, частим розблокуванням і постійним продажем командою, навіть більше викупних коштів — це все одно, що викидати гроші у чорну діру. Замість пасивного підтримання, краще активно спрямовувати зусилля на зростання. Структура ICO Ranger Finance це добре показала — TGE 100% розблоковано для спільноти, команда має 18-місячний період блокування, і це справжнє узгодження цінностей.

70 мільйонів доларів — це не мала сума. Проблема у тому, як ці гроші витрачаються і чи зможуть вони справді підсилити цінність утримання токенів. Перехід від викупу до стимулів для стейкінгу здається простим, але насправді це визнання реальності: без підстав для утримання будь-які заходи підтримки — це лише імітація. Ця дискусія спонукатиме більше проектів переосмислити свою токеноміку — сподіваюся, цього разу це не буде черговий потік пустих слів.