Результати взаємних фондів: чому більшість недосягають очікувань і що вам потрібно знати

Реальність результатів взаємних фондів у порівнянні з ринковими бенчмарками

При оцінці інвестиційних варіантів, результати взаємних фондів у порівнянні з основними індексами розповідають важливу історію. S&P 500 історично приносив приблизно 10.70% річних доходів за 65 років, встановлюючи стандарт, за яким багато активно керованих фондів оцінюються. Однак дані виявляють поразкову закономірність: більшість взаємних фондів не перевищують цей бенчмарк.

Лише у 2021 році приблизно 79% взаємних фондів поступилися S&P 500. Це недосягнення посилилося за довгостроковий період, і 86% фондів відставали від індексу за останнє десятиліття. Цей постійний розрив підкреслює основну проблему активного управління фондами: витрати та ефективність ринку часто переважають цінність професійного відбору акцій.

Що таке взаємні фонди і як вони функціонують

Взаємний фонд працює як професійно керований портфель різноманітних активів. Інвестиційні компанії збирають капітал від численних інвесторів для купівлі акцій, облігацій та інших цінних паперів. Ця структура надає індивідуальним інвесторам доступ до ринків капіталу та диверсифікованих активів без необхідності глибоких досліджень ринку або прямого підбору акцій.

Головні інвестиційні фірми керують цими фондами, хоча вони залишаються доступними лише через брокерів і інвестиційні платформи, а не через прямі покупки. Самі фонди бувають різних видів — фондові, облігаційні, фонди грошового ринку для збереження капіталу та цільові фонди, орієнтовані на конкретні роки виходу на пенсію.

Результати взаємних фондів за різними часовими горизонтом

10-річні доходи: виняткові роки, а не типові результати

Розглядаючи 10-річний період, найкращі великокапіталізовані фондові взаємні фонди показали доходи до 17%. За цей період середньорічні доходи зросли до 14.70% — завдяки тривалому бичачому ринку. Однак визначити фонди, що стабільно перевищують свій бенчмарк, залишається найбільшим викликом для інвестора, оскільки більшість цього не досягає.

20-річна динаміка: довший погляд

За два десятиліття високоефективні фонди акцій великих компаній отримали доходи приблизно 12.86%. Для порівняння, S&P 500 з 2002 року приніс 8.13%. Це порівняння демонструє, що хоча деякі фонди успішні протягом тривалого періоду, розподіл результатів залишається нерівномірним, і минулі результати мають обмежену передбачуваність щодо майбутніх.

Основні моменти перед інвестуванням у взаємні фонди

Витрати та структура комісій

Зазвичай взаємні фонди стягують витратні коефіцієнти — постійні збори, що зменшують чистий дохід. Ці витрати накопичуються з часом і суттєво впливають на те, чому багато фондів поступаються пасивним бенчмаркам. Інвесторам слід ретельно оцінювати ці структури витрат перед вкладенням капіталу.

Обмежені права акціонерів і волатильність

Інвестуючи у взаємні фонди, акціонери позбавляються права голосу щодо цінних паперів у портфелі. Крім того, результати взаємних фондів можуть значно варіюватися залежно від концентрації секторів. Наприклад, фонди з високою вагою енергетичних акцій показали винятковий результат під час енергетичного буму 2022 року, тоді як фонди з мінімальним енергетичним впливом відставали значно.

Порівняння взаємних фондів з альтернативними інвестиційними інструментами

Біржові фонди (ETFs)

ETF мають явні переваги перед традиційними взаємними фондами. Вони торгуються відкрито на фондових ринках з ліквідністю, схожою на окремі акції, їх можна продавати коротко, і вони зазвичай мають нижчі витратні коефіцієнти. Ці характеристики роблять ETF привабливою альтернативою для інвесторів, що прагнуть зекономити.

Хедж-фонди

Хедж-фонди працюють за іншими параметрами, доступні лише акредитованим інвесторам. Вони застосовують агресивні стратегії, включаючи короткі продажі та волатильні похідні позиції, що призводить до вищих рівнів ризику і доходів, які можуть значно відрізнятися від результатів традиційних взаємних фондів.

Прийняття обґрунтованого інвестиційного рішення

Взаємні фонди можуть відповідати конкретним інвестиційним цілям залежно від індивідуальних обставин. Потенційним інвесторам слід оцінити кілька факторів: досвід і репутацію менеджера фонду, ваш часовий горизонт, толерантність до ризику, структуру витрат і бажаний рівень диверсифікації.

Вибір між взаємними фондами, ETF, хедж-фондами або іншими інвестиційними інструментами цілком залежить від ваших фінансових цілей, досвіду інвестування та бажаного рівня залученості у управління портфелем.

Часті запитання про взаємні фонди

Які взаємні фонди демонстрували сильні історичні доходи?

Фонди Shelton Capital Nasdaq-100 Index Direct і Fidelity Growth Company за останні 20 років отримали відповідно 13.16% і 12.86% доходу, що робить їх одними з кращих у ринку.

Скільки інвестиційних варіантів існує у категорії взаємних фондів?

У сфері взаємних фондів представлені акційні, облігаційні, збалансовані, фонди грошового ринку та багато спеціалізованих категорій. Станом на 2021 рік у США діяло понад 7000 активних взаємних фондів.

Розуміння результатів взаємних фондів вимагає виходити за межі маркетингових заяв і чесно оцінювати, чи додає активне управління цінності порівняно з витратами, або чи пасивні індексні підходи можуть краще відповідати вашій інвестиційній стратегії.