Акції Wells Fargo зросли на 4.4% після того, як прибутки за третій квартал перевищили очікування

Акції Wells Fargo & Company зросли на 4,4% у післяторговий час після публікації фінансових результатів за третій квартал, які продемонстрували суттєвий перевищення очікувань щодо прибутковості. Банк повідомив про скоригований прибуток на акцію у розмірі $1,73, що легко перевищує консенсус-прогноз Уолл-Стріт у $1,55 і покращує показник за аналогічний період минулого року, який становив $1,54 на акцію.

Сильне зростання доходів за рахунок кількох каналів

Показники доходів банку були не менш вражаючими, загальні доходи склали $21,44 мільярда — перевищуючи очікування аналітиків у $21,19 мільярда і зростаючи на 5,2% у порівнянні з минулим роком. Це зростання було зумовлене кількома факторами: чистий відсотковий дохід піднявся до $11,95 мільярда (зростаючи на 2,2% щороку), тоді як дохід без відсотків зріс на 9,3% до $9,49 мільярда, що було підтримано вищими комісійними за управління активами та активнішою діяльністю в інвестиційному банкінгу.

Виклики ефективності: зростання витрат компенсує зростання доходів

Хоча зростання доходів створювало позитивну картину, Wells Fargo стикнувся з зростаючими витратами. Нерозподілені витрати без урахування відсотків зросли на 5,9% у порівнянні з минулим роком і склали $13,85 мільярда, що було викликано вищими витратами на звільнення, компенсаційними витратами у управлінні активами, інвестиціями у технології та витратами на рекламу. Це зростання витрат створює значний тиск, що відображається у операційних показниках банку.

Коефіцієнт операційної ефективності зріс до 65%, порівняно з 64% у відповідному періоді минулого року — цей показник сигналізує про операційні труднощі. Зростання коефіцієнта ефективності означає погіршення здатності Wells Fargo перетворювати доходи у прибуток, що свідчить про те, що витрати займають більшу частку прибутку. Для порівняння, нижчі коефіцієнти зазвичай свідчать про більш сильну прибутковість, тому це зростання варто контролювати, незважаючи на загальний перевищення очікувань щодо прибутку.

Моментум кредитування та депозитів створює основу

Підтримуючи результати, показники балансу Wells Fargo демонстрували позитивний тренд. Середній обсяг кредитів склав $928,7 мільярда, збільшившись на 1,3% порівняно з попереднім кварталом, тоді як середній обсяг депозитів зріс до $1,34 трильйона. Ці покращення свідчать про здоровий органічний ріст у ключових банківських операціях.

Якість кредитів зміцнюється на тлі економічної невизначеності

Показники якості активів банку демонстрували суттєве покращення: резерви під кредитні збитки зменшилися на 36% у порівнянні з минулим роком до $681 мільйона(. Чисті списання за кредитами знизилися до 0,40% від середніх кредитів із 0,49% у попередньому році, тоді як проблемні активи зменшилися на 6,6% до $7,83 мільярда — позитивний сигнал для майбутніх доходів.

Позиція капіталу трохи послабилася

Коефіцієнт Tier 1 звичайного капіталу знизився до 11% за Стандартизованим підходом із 11,3% у третьому кварталі 2024 року, що відображає розподіл капіталу через викуп акцій. За квартал Wells Fargo викупив 74,6 мільйонів акцій на суму $6,1 мільярда.

Показники прибутковості покращуються попри тиск на ефективність

Незважаючи на зростання коефіцієнта операційної ефективності, показники прибутковості Wells Fargo покращилися: рентабельність активів зросла до 1,10% з 1,06%, а рентабельність власного капіталу досягла 12,8% проти 11,7% минулого року. Чистий прибуток )з урахуванням GAAP склав $5,59 мільярда, що на 9,3% більше за показник минулого року після коригування на витрати на звільнення.

Перспективи інвестицій

Здатність Wells Fargo зростати за рахунок комісійних доходів і розширювати кредитний портфель залишається позитивним фактором для майбутніх результатів. Сильні депозити та покращення якості кредитів забезпечують додаткову підтримку. Однак зростання витрат і високий коефіцієнт операційної ефективності залишаються викликами, які можуть ускладнити розширення маржі в наступних кварталах, якщо не буде досягнуто дисципліни у витратах. Інвестори будуть уважно стежити за зобов’язаннями керівництва щодо операційної ефективності як ключовим індикатором стабільних прибуткових зростань.