Зростання настроїв на безпеку, колективне падіння криптовалют на 1 мільярд доларів у великій ліквідації

Трампові торговельні загрози та тиск на ринок облігацій, що спричинили масовий відступ від ризиків у глобальному ринку криптовалют 21 січня. Основні криптовалюти, такі як Ethereum, Solana, Cardano, колективно знизилися, Bitcoin у якийсь момент опустився нижче 90000 доларів, а за 24 години було ліквідовано понад 10 мільярдів доларів позицій. Це не лише коливання ринку, а й різке зсув у ризиковій толерантності учасників.

Колективне падіння основних криптовалют, лідерство високоволатильних активів

За останніми даними, падіння на ринку криптовалют чітко диференційоване:

Ethereum зазнав найбільшого зниження — 6.5% за 24 години і опустився нижче 3000 доларів. Особливо варто звернути увагу на поведінку високоволатильних токенів — Solana та Cardano за сім днів знизилися відповідно більш ніж на 12% і 15%, що значно перевищує короткострокові падіння. Це свідчить про те, що під час паніки на ринку ці активи з високою волатильністю стають першими об’єктами продажу інвесторами.

Подвійний удар: геополітичні ризики та продаж облігацій

Причини цього падіння очевидні:

• Загострення геополітичної ситуації: Трамп оголосив про введення 10% мит на імпорт з кількох європейських країн, тиснучи на проблему Гренландії. Європейські фондові ринки різко знизилися: індекс EuroStoxx 50 — на 1.7%, німецький DAX — на 1.3%
• Продаж облігацій: у США та Японії спостерігається значний тиск на ринок облігацій, доходність зросла, що змусило інвесторів шукати більш стабільні активи для захисту капіталу
• Зростання золота та срібла: у контрасті з падінням криптовалют, золото і срібло досягли історичних максимумів, що підтверджує перехід капіталу у безпечні активи

Ці два фактори разом безпосередньо знизили попит на високоризикові активи, зокрема криптовалюти.

Ліквідація з використанням кредитного плеча та ланцюгова реакція

Зниження ціни Bitcoin, що є індикатором ринку, спричинило ланцюгову ліквідацію позицій з кредитним плечем. За даними, за останні 24 години було ліквідовано понад 10.9 мільярдів доларів криптовалютних позицій, з яких 92% — довгі. Це означає, що багато трейдерів, які відкривали позиції на купівлю з кредитним плечем, були змушені закрити їх через падіння цін, що ще більше посилило падіння.

Такий каскад ліквідацій особливо небезпечний у умовах низької волатильності. За останні два місяці прихована волатильність Bitcoin і Ethereum знизилася на 18–25 пунктів, що свідчить про недооцінку ризиків ринком. У разі раптових шоків ринок втрачає здатність витримувати несподівані події.

Настрій ринку стає більш оборонним

Цікаво, що цей обвал також відображає зміну настроїв учасників ринку. За даними, трейдери вже переходять від стратегії погоні за проривами до торгівлі в межах коридору. Деякі інституційні інвестори збільшують позиції у спотових активів і одночасно продають колл-опціони для отримання премій, що є більш відповідним для нинішнього низьковолатильного середовища.

Проте в цілому ринок входить у більш оборонну фазу. Інвестори уважно стежать за подальшими політичними кроками Трампа після його участі у форумі у Давосі та можливими змінами у керівництві Федеральної резервної системи (зокрема, кандидатура колишнього члена ради директорів ФРС Кевіна Воша на посаду голови).

Підсумки

Цей обвал криптовалют зумовлений швидким зсувом у ризиковій толерантності. Загрози Трампа щодо мит і тиск на ринок облігацій спрямували капітал у традиційні безпечні активи — золото, долар, тоді як криптовалюти через свою високу волатильність і концентрацію кредитного плеча стали першими об’єктами продажу. Обсяг ліквідацій у 10 мільярдів доларів не є історичним рекордом, але відображає вразливість ринку до раптових шоків.

У короткостроковій перспективі ринок криптовалют потребує сигналів щодо зняття геополітичних ризиків або стабілізації ринку облігацій. Трейдерам слід обережно управляти позиціями та ризиками з кредитним плечем, особливо в умовах низької волатильності, оскільки будь-який невеликий шок може спричинити значні коливання.