Нещодавно я побачив один набір даних, який справді вразив. Проєкт децентралізованого зберігання WAL залучив 140 мільйонів доларів США, заявляючи про революцію у сфері зберігання даних, але за останні 22 години його вартість знизилася на 4%. Ще більш вражаюче — 83 000 USDT коштів швидко виводяться, з яких 35,8% належать інституційним великим гравцям — істерія капіталу та втеча ринку створюють надзвичайно іронічний контраст.

По суті, чи то інвестори неправильно зрозуміли ситуацію, чи ринок голосує ногами?

Після детального аналізу з’ясувалося, що проблема не така проста. Технічна основа проєкту WAL дійсно має свої сильні сторони — децентралізоване рішення для зберігання на базі ланцюга Sui, яке за допомогою технології стирання коду знижує витрати значно нижче за хмарне зберігання, і успішно перенесло мільйони цифрових посвідчень особи Humanity Protocol. З точки зору технічної реалізації, команда демонструє високий рівень виконавчості.

Але це — глухий кут: крута технологія не означає, що вона потрібна ринку.

Де зараз головні тренди у криптовалютному світі? Концепція AI, Meme-коіни, нарративна спекуляція. Інфраструктура зберігання, подібна до головних магістралей міста — всі визнають її необхідність, але ніхто не буде вкладати справжні гроші у «добру дорогу». Постійна потреба ніколи не зможе конкурувати з високими прибутками — це людська природа.

Останній удар — це однорідність екосистеми. Весь проєкт прив’язаний до екосистеми Sui, і якщо зміниться головний тренд у цій екосистемі, то і фінансування, і зростання користувачів знизяться. Такі високі ставки — фактично ризик вибуху у крипторинку. Гарна технологія у поганий час, додатково залежність від екосистеми — і результат часто буває саме таким.