#链上资金流动 看到比特币涨 20%，以太坊也跟着走高，很多人在问我山寨季什么时候来。坦白說，这個問題問了一百遍，答案還是那個答案——山寨季會來，但不是按你的時間表，而是按流動性的時間表。

最殘酷的事實是什麼呢？資金進入市場從來不是同時的。機構和大資金先行現貨 ETF，購買比特幣和以太坊，這是最直接、最安全的通道。然後才是衍生品層面的交易，最後才輪到散戶去尋求高風險、高收益的山寨幣。你的投資組合現在看起來像卡住了？那只說明流動性還停留在第一層，根本沒流向風險資產。

我建議你現在做的，不是焦慮為什麼山寨幣不漲，而是學會看幾個關鍵信號。比特幣主導地位的走勢、以太坊相對比特幣的表現、穩定幣是否在增加——這些才是真正預示輪動的燈塔。當 BTC.D 開始確認下降趨勢，ETH/BTC 創出更高高點，穩定幣供應在增長時，那才是山寨幣真正的起信號。

現在最聰明的做法，是守住主流幣的收益，同時做好功課。因為虛假的拉升會時常出現，但真正的輪動只會給有準備的人機會。耐心，真的會有回報。