Від ліквідації до річного доходу понад мільярд: Цай Цзямін як використовувати кількісну торгівлю для подолання бичачого та ведмежого ринку

12 років тому, Цай Цзямін мав лише 20 гонконгських доларів на обід. Він їв у маленькому магазинчику поруч із школою обіди за 12 доларів, щодня залишаючися з 8 доларами, мріючи колись мати можливість вільно витрачати гроші, як інші однокласники. Це прагнення спонукало його почати досліджувати лотерею Гонконгу, намагаючись виграти головний приз у 8 мільйонів гонконгських доларів, ставши на 5 доларів, але зазнав поразки. Однак цей бідний студент не здався — він звернувся до торгівлі акціями, і після двох випадків нульового балансу у віці 16 і 19 років, нарешті знайшов свій шлях до прибутку — квантову торгівлю. Зараз Цай Цзямін керує квантовим фондом обсягом 1,6 мільярда, стабільно отримуючи прибуток як у бичачому, так і у ведмежому ринках. Його історія — ідеальний приклад того, як дані допомагають подолати людські слабкості.

Досвід після двох нулів: чому квантова торгівля — це витрачання часу, але не грошей

У 16 років Цай Цзямін здійснив першу операцію з високим кредитним плечем, використовуючи позичений рахунок. Він вклав 40 000 гонконгських доларів у бінарні опціони та турбо-опціони, намагаючись швидко збагатитися з 10-кратним і 20-кратним плечем. В результаті, за мить, його рахунок зменшився з 40 тисяч до кількох сотень доларів. Того вечора він навіть подумав, що його рахунок зламано, і не знав, як впоратися з цією катастрофою.

Розмова з другом у парку змінила його погляд. Друг сказав: “Ти не маєш дітей, яких потрібно годувати, і сім’ї, про яку потрібно піклуватися, тому три-чотири тисячі або три-чотири сотні доларів у рахунку — для тебе це не має значення”. Це відкрила йому очі. Цай Цзямін усвідомив, що молодість — найкращий час для тестування плеча.

У 19 років він почав знову. Зібравши 150 000 гонконгських доларів через додаткові заняття, він знову втратив усе за одну ніч, торгуючи опціонами та ф’ючерсами. Цього разу удар був ще сильнішим, але й більш пізнавальним. Він почав спокійно розмірковувати: чому, дивлячись на стільки новин, досліджуючи графіки та аналізуючи технічні індикатори, він все одно не може стабільно отримувати прибуток?

Відповідь полягала у простому розумінні — він ніколи не перевіряв свою методику на історичних даних, щоб переконатися, що вона дійсно працює. Всі його торгові рішення базувалися на чужих порадах, рекомендаціях інфлюенсерів або інтуїції, а не на даних. Саме ця зміна у свідомості привела його до світу квантової торгівлі.

Суть квантової торгівлі дуже проста: тестувати стратегії на історичних даних, перевіряти їхню ефективність і лише потім вкладати реальні гроші. Це означає, що можливо, витрачається час (на бек-тестування), але ніколи не витрачаються гроші. На відміну від ручної торгівлі, квантова торгівля перетворює емоційні рішення у раціональні обчислення, що суттєво зменшує вплив людських слабкостей.

Стратегія CTA та управління ризиками: як отримати 240% прибутку у ведмежому ринку

У травні 2020 року Біткоїн пережив третє зменшення нагороди за блок. Цай Цзямін помітив, що обсяг і масштаб крипторинку зростають, і вирішив застосувати свої квантові стратегії з традиційних фінансів до торгівлі Біткоїном. З травня 2021 року він почав інвестувати у криптосекторі, а до січня 2023 року його рахунок зріс з кількох мільйонів до 100 мільйонів гонконгських доларів — за півтора року він отримав приблизно 20-кратний прибуток.

Таємниця цього успіху — у застосуванні стратегії CTA (трендова торгівля). На відміну від високочастотної або арбітражної торгівлі, CTA зосереджена на визначенні напрямку ринку за допомогою цінових сигналів на годинному рівні. Коли Цай Цзямін вважає, що ринок зростатиме, він відкриває довгі позиції; коли прогнозує падіння — переходить у короткі. Така стратегія орієнтована на напрямок і дозволяє отримувати прибуток у будь-якому ринковому середовищі.

Наприклад, у ведмежому ринку 2022 року. Більшість трейдерів у цей час утримувалися від дій або обмежували збитки, але Цай Цзямін за допомогою коротких позицій отримав 240% річного доходу. Це і є головна перевага квантової торгівлі — у порівнянні з утриманням активів, вона дозволяє заробляти і у ведмежих ринках, застосовуючи хеджування та короткі продажі.

Однак, стратегія CTA не без ризику. Цай Цзямін відкрито говорить, що її максимальні просідання можуть сягати 20-30%, і навіть більше. Для порівняння, високочастотна торгівля зазвичай має просідання не більше 1%, а арбітраж — 3-5%. Це означає, що йому доводиться долати психологічний тиск — коли інвестори бачать зниження рахунку на 20-30%, легко панікувати.

Щоб з цим впоратися, він використовує управління очікуваннями та даними. Цай Цзямін детально пояснює інвесторам особливості CTA, показуючи історичні цикли “спочатку збитки, потім прибутки”. Коли інвестор бачить приклад, що “збитки 30% — і знову новий максимум з прибутком 100%”, його уявлення про волатильність змінюється.

Основні показники для оцінки ефективності — це: 1) Шарпів коефіцієнт (доходність з урахуванням ризику), 2) Камарів коефіцієнт (річна прибутковість поділена на максимальне просідання). Цай Цзямін особливо наголошує, щоб не надавати надмірної ваги одному фактору. Колись один фактор показав надзвичайний результат, і він збільшив його вагу до половини портфеля. Коли цей фактор перестав працювати, весь портфель зазнав великих коливань. Це навчив його балансувати ваги факторів — щоб при провалі одного, загальний портфель не зазнав катастрофічних втрат.

Від традиційних фінансів до крипторинку: стратегічні переваги та інновації Цай Цзяміна

Шлях Цай Цзяміна у квантовій торгівлі почався не з криптовалют. Під час університету він самостійно вивчав програмування, брав участь у кількох квантових конкурсах і здобув нагороди. Це допомогло йому влаштуватися у компанію з власною торгівлею, а згодом — у відомий хедж-фонд, де він пропрацював близько п’яти років.

Досвід у традиційних фінансах дав йому два ключові уроки: по-перше, більш глибоко аналізувати дані. У хедж-фонді команда керувала акціями, товарними ф’ючерсами, валютами — і він навчився дивитися на дані з різних ракурсів, а не довіряти одній інформації. По-друге, — управління очікуваннями клієнтів. Це він не навчився у сім’ї, торгуючи самостійно. Якщо фонд має річний дохід 50%, але клієнти спочатку очікували 20-30%, то 30-40% реального доходу — це приємний сюрприз, і вони готові вкладати й додатково. Це здається “знижкою”, але у довгостроковій перспективі — велика цінність.

Перейшовши у крипторинок, він помітив важливий факт: більшість стратегій універсальні для різних активів. Простий трендовий метод (перехід через 20-денної середньої) працює і для Біткоїна, і для американських акцій, і для товарних ф’ючерсів. Але він також зауважив два ключові відмінності: у традиційних ринках є поняття відкриття і закриття, що спричиняє нічні скачки цін; у крипторинку торгівля цілодобова, і таких скачків немає.

Ще важливіше — у крипторинку з’явилися унікальні дані, яких немає у традиційних фінансах. Дані з блокчейну (переводи між гаманцями, потоки на біржах, рух китів), настрої спільноти, індекси емоцій — все це нові джерела інформації. Цай Цзямін використовує ці відмінності, створюючи стратегії, доступні лише у криптовалютному просторі.

Епоха AI: виклики та можливості для квантової торгівлі — секрети збереження конкурентної переваги

Коли з’явилися ChatGPT та інші AI-інструменти, перша реакція Цай Цзяміна — прийняти їх. Він побачив дві великі переваги: по-перше, генерація сигналів. Його команда навчає моделі машинного навчання на різних факторах і даних, щоб автоматично отримувати сигнали на купівлю або продаж. У реальній торгівлі ці AI-стратегії все ще приносять прибуток. По-друге, — ефективність програмування. Раніше написання коду займало 10 годин, тепер — 5-10 хвилин із DeepSeek.

Але він також застерігає: конкуренти використовують ті ж інструменти. Якщо всі застосовують однакові моделі машинного навчання і AI, перевага зменшиться. Він аналізує історію застосування AI: у 2021-2022 роках ефект був слабким; у 2023 — з’явилися перші ефективні сигнали; у 2024-2025 — результати покращуються. Це пояснюється ефектом “самореалізації” — чим більше людей використовують AI, тим більше ринок реагує, і тим ефективнішими стають ці інструменти.

Як зберегти конкурентну перевагу у епоху AI? Відповідь — зосередитися на унікальних даних і нестандартних підходах. Багато команд працюють із графіками і цінами, він — із даними блокчейну та настроями. Багато застосовують універсальні моделі, він — шукає індивідуальні алгоритми. Це і є головна стратегія квантової торгівлі на найближчі 5-10 років — не більш потужні інструменти, а унікальні дані та підходи.

Шлях молодого трейдера: час — це гроші і досвід

Підсумовуючи свій шлях, Цай Цзямін радить молодим трейдерам: замість чекати швидкого збагачення — використовуйте час. Молодість — це великий ресурс для навчання і помилок. У студентські роки він самостійно вивчав програмування, брав участь у конкурсах і тестував стратегії протягом трьох-шести місяців, щоб переконатися, що вони стабільно працюють — і це було дешевше, ніж у дорослому віці.

Він також говорить про досвід втрат. Після кількох збитків він сформував психологію “без я”, — коли рахунок зростає, він не радіє, коли падає — не панікує. Це — основа раціонального рішення. Він каже: “Трейдери, які заробляють, люблять сам процес торгівлі, а не гроші”. Це і пояснює, чому він перейшов від власної торгівлі до навчання і поширення знань — бо справжня любов до торгівлі перевищує бажання швидко заробити.

На питання, чи є у нього природжений талант до торгівлі, він відповідає чітко: таланту немає, є лише постійне навчання і наполегливість. Залишатися раціональним, контролювати емоції, швидко виправляти помилки і бути скромним — це і є секрети успіху у будь-якому циклі ринку і побудові незалежної системи торгівлі.

Від бідного учня у 12 років до керівника мільярдного квантового фонду — Цай Цзямін довів, що ключ до перемоги у ринкових коливаннях — не удача і не геніальність, а повага до даних, страх перед ризиком і прагнення до навчання. Це і є справжня причина, чому квантова торгівля перевершує традиційні підходи.