Що насправді означає KOL? Істина успіху або провалу нових криптовалютних проектів

암호화폐 галузі, де говорять про KOL, означає «ключовий лідер думок(Key Opinion Leader)», але чи дійсно поради, які вони дають, гарантують успіх проекту — це інше питання. Останні дослідження групи Simplisity, опубліковані нею, повністю спростували 4 найбільш поширені міфи в криптоспільноті.

Аналіз 40 основних токенів, випущених у 2025 році, на понад 50 000 точках даних показав, що стратегії, які активно рекомендували впливові особи у Twitter та KOL, насправді майже не мають ефекту. Статистично доведено, що такі дії, як мільйонні витрати на залучення підписників, масштабна реклама під час запуску, залучення венчурного капіталу — все це закінчується провалом.

Висока залученість = успіх? Статистика каже протилежне

Кожен зосереджений на показниках у Twitter: лайки, ретвіти, коментарі, охоплення — ці цифри здаються гарантією успіху. Проекти витрачають тисячі доларів на дослідження залученості, платформенне використання, залучення підписників.

Але результати регресійного аналізу холодні. Кореляція між показниками залученості та ціною через тиждень становить всього 0.038. Це майже ніякий зв’язок з точки зору статистики. Навіть лайки, коментарі та репости мають слабкий негативний кореляційний зв’язок із фактичною ціною. Тобто, проекти з високою залученістю іноді демонструють гірші результати.

Зверніть увагу на проекти, як GoPlus, SonicSVM, RedStone. Вони постійно публікують контент, але рівень залученості користувачів не пропорційний їхній реальній базі. Єдина слабка позитивна кореляція — кількість ретвітів за минулий тиждень, але p-значення 0.094 — статистично незначне. Висновок очевидний: купуйте водяні війська і витрачайте гроші на залучення — це просто марна трата.

Пробудження від міфу про низький обіг: справжні фактори успіху

Спільнота криптовалют зациклена на проектах із «низьким обігом, високою FDV». Створюють штучну рідкість за допомогою обмеженого обігу, очікуючи стрімкого зростання цін.

Але й це неправильно. Відношення початкового обігу до загального запасу не має кореляції з ціновими показниками. Результати дослідження не виявили статистично значущого зв’язку.

Дійсно важливим є USD-вартості початкового ринкового капіталу(IMC). Значення R² — 0.273, скориговане R² — 0.234, і між ними очевидний зв’язок: кожне збільшення початкової ринкової вартості на 1 одиницю призводить до приблизно 1.37-відсоткового зниження доходності через тиждень. Простими словами, коли початкова ринкова капіталізація зростає у 2.7 рази, доходність за перший місяць знижується приблизно на 1.56%.

Висновок простий: важливий не відсоток розблокованих токенів, а загальна сума доларів, що входить у ринок. Проекти, запущені за розумною ціною, мають шанс на зростання.

Велика сума венчурних інвестицій — успіх токена? Це міф

Часто чуєш: «В Andreessen Horowitz зібрали 100 мільйонів доларів. Це означає, що проект буде дуже успішним!» Але реальність набагато складніша.

Кореляція між сумою залучених коштів і доходністю за тиждень — 0.1186, p-значення — 0.46. Між сумою залучень і доходністю за місяць — 0.2, p-значення — 0.22. Обидві — статистично незначущі. Фактично, сума залучених коштів не має прямого зв’язку з реальними результатами токена.

Чому так? Зазвичай, чим більше залучаєш, тим вищу оцінку отримуєш. Це означає, що потрібно подолати більший тиск на продажі. Додаткові інвестиції не перетворюють проект у щось краще. Але KOL у криптоспільноті сприймають оголошення про залучення як сигнал до купівлі.

Це як суддя, який оцінює ресторан за орендною платою. Є приклад: залучення 100 мільйонів доларів не гарантує кращих результатів, ніж залучення 10 мільйонів. Великі інвестиції не забезпечують кращу токеноміку або сильнішу спільноту.

Надмірні очікування під час запуску — провал

Загальноприйнята думка: найважливіше — залишити новину про запуск на самий тиждень. Щоб привернути увагу і викликати FOMO(страх втрати).

Але дані говорять протилежне. Після запуску залученість користувачів знижується. Люди переходять до нових проектів через еірдропи, а ретельно підготовлений контент ігнорується. Проекти, що стабільно демонструють хороші результати, будують свою репутацію ще до запуску.

Чому? Тому що інтерес перед запуском привертає реальних покупців, а під час запуску — лише «проходящих» людей. Вершина залученості — не одразу після TGE, а перед ним, коли показують прев’ю.

Що дійсно працює: продукт, обсяг торгів, довіра

Що ж важливо?

По-перше, реальний продукт. Проекти, що природно генерують контент, як Bubblemaps із on-chain опитуваннями або Kaito з нарративним трекінгом, показують набагато кращі результати, ніж мем-орієнтовані. Вони створюють альфа-контент, що залучає масштабну і тривалу аудиторію.

По-друге, збереження обсягу торгів. Токени, що зберігали обсяг після початкової реклами, показують значно кращі цінові результати. Спірмен-коефіцієнт ранжування — -0.356(p=0.014), тобто зменшення обсягу торгів призводить до гірших цінових показників. Через місяць після запуску, середній результат у топових квартилях за збереженням обсягу був дуже високим.

По-третє, розумна початкова ринкова вартість. Це найпотужніший предиктор успіху. Кореляція — -1.56, і вона статистично значуща. Виправдана оцінка при листингу дає шанс на зростання. А ось при ринковій капіталізації понад 1 мільярд доларів — це вже проти ринку.

По-четверте, справжня комунікація. Послідовний тон, що відповідає продукту, — важливий. Powerloom залучив 5.2 мільйони доларів, але говорив надто цинічно. Результат — катастрофічний: перший тиждень — падіння на 77%, а потім — ще 95%.

З іншого боку, Walrus спілкувався щиро і з гумором, і через місяць ціна токена зросла на 357%. Hyperlane підтримував реальні оновлення і за перший тиждень виріс на 533%.

Чому KOL і спільнота крипти помиляються

Це не злі наміри, а структурна проблема. KOL у криптоспільноті цінують залученість більше за точність.

Пост «10 способів збільшити запуск токена у 100 разів» отримує набагато більше ретвітів, ніж «згідно з реальними даними». KOL формують аудиторію не через виклики проекту, а через «індивідуальні» підходи. Замість говорити, що залучення активності безглузде, легше пропонувати прості формули.

Глибша проблема — більшість KOL у крипті ніколи не випускали токенів самі. Вони лише рецензують ігри, які не грали.

З іншого боку, проекти, як Story Protocol, що реально випустили продукт, демонструють стабільні результати незалежно від кількості підписників. Вони зосереджуються на продукті, а не на кількості фоловерів.

Метаморфоза: що роблять справжні успішні проекти

За даними, успішні проекти дійсно зосереджуються на:

• створенні продукту, який хочуть використовувати
• розумному ціновому запуску токена
• щирому спілкуванні з аудиторією
• вимірюванні не лайків, а справді важливих показників

Це — справжня інновація. Згадайте Quai Network. Проект зосереджений на технічних статтях і освітніх постах про унікальну модель консенсусу. Під час TGE середня кількість переглядів — близько 24 000.

Але саме через це QUAI виріс на 150% у перший тиждень. Не тому, що зібрав мільйони підписників, а тому, що справді викликав інтерес до інновацій.

Навпаки, проекти, що вкладали у платформу для завдань і маркетинг, — їхні токени впали через нерозуміння і відсутність інтересу.

Іронія в тому, що поки всі підкоряються алгоритмам Twitter, справжні успішні проекти тихо створюють корисний контент і розумно його поширюють.

Ще один приклад — Zora. Вони не оприлюднили деталі токеноміки вчасно, і через тиждень після TGE ціна впала на 50%. А проекти, що були прозорими і зосереджувалися на продукті, — стабільно показують хороші результати.

Висновок: справжня роль KOL

Криптоспільнота і KOL не навмисно брешуть. Але коли структура стимулів більше цінує популярну думку, ніж точні дані, корисна інформація губиться у шумі.

Щоб стати справжнім KOL, потрібно радити не те, що приносить найбільше залучення, а те, що дійсно працює. Це — чіткий шлях, і цей дослідження його ясно показує. Для здорової спільноти настав час переосмислити роль KOL.