Поточна основна суперечність на ринку полягає у значних розбіжностях між оптимістичним наративом щодо зростання та обережними очікуваннями щодо спаду.

Аналіз логіки медведжого сценарію

Нижче наведені основні погляди окремих інституцій та аналітиків, які висловлювалися щодо ризиків або медведжих сценаріїв, їх логіка та потенційні цільові рівні відрізняються.

1. Короткострокове технічне коригування

· Основна ідея: на 4-годинному графіку з’явилися короткострокові сигнали на шорт.
· Основні аргументи: тестування ключової опірної зони, перекупленість RSI.
· Цільові рівні: перша ціль близько 2892 доларів, агресивно — до 2848 доларів.
· Джерело/фоновий контекст: технічний аналіз графіків.

2. Макроекономічні ризики та середньострокова корекція

· Основна ідея: у першій половині 2026 року ринок може зазнати значної корекції.
· Основні аргументи: макроекономічні несприятливі чинники (наприклад, урядова «шатдаун», зміна керівництва ФРС), відтік коштів з ETF, слабкість технічних показників.
· Цільові рівні: ETH може знизитися до 1800–2000 доларів.
· Джерело/фоновий контекст: думка Шона Фаррелла, керівника відділу цифрових активів у Fundstrat, у внутрішньому звіті для клієнтів.

3. Ризик «медвежого пастка» після прориву нових максимумів

· Основна ідея: якщо у 2026 році буде зафіксовано історичний максимум, це може бути пасткою для бичачого тренду, з подальшим різким відкатом.
· Основні аргументи: історичні моделі, корекція після надмірного розгортання ціни.
· Цільові рівні: різке падіння до близько 2000 доларів.
· Джерело/фоновий контекст: попередження відомого аналітика Бенджаміна Коуена у програмі Bankless.

4. Довгострокові структурні побоювання

· Основна ідея: Ethereum стикається з кризою захоплення цінності та ідентичності.
· Основні аргументи: розвиток Layer2 зменшує доходи від комісій основної мережі; наратив щодо валюти менш чіткий ніж у Біткойна, конкуренція з іншими публічними ланцюгами у застосуваннях.
· Цільові рівні: конкретні цілі не визначені, це структурний медведжий сценарій.
· Джерело/фоновий контекст: доповідь Messari про криптовалюти 2026 року.

Ключові факти, які потрібно врахувати

Перед прийняттям рішення обов’язково зверніть увагу на інший бік ринкової ситуації, ці факти можуть спростувати або послабити наведені вище медведжії логіки:

· Активні публічні висловлювання щодо зростання: співзасновник Fundstrat Том Лі неодноразово заявляв у публічних виступах, що Ethereum «серйозно недооцінений», і давав довгострокові цілі на 2026 рік — 7000-9000 доларів і вище. Його внутрішній звіт із поглядами на медведжий сценарій суперечить цим публічним заявам.
· Позитивний розвиток у мережі: у 2025 році Ethereum успішно впровадив дві масштабні оновлення — Pectra та Fusaka, спрямовані на підвищення масштабованості та користувацького досвіду, а також планує наступне оновлення у першій половині 2026 року. Крім того, корпоративний фонд Ethereum (DATs) накопичив значну кількість ETH у 2025 році.
· Важливий історичний контекст: станом на третій тиждень грудня 2025 року ціна ETH знизилася з початкових 3336 доларів до приблизно 2930 доларів, що становить зниження близько 12% за рік, і частина ризиків можливо вже була реалізована.

Питання для оцінки перед прийняттям рішення

З огляду на значні розбіжності у ринкових поглядах, будь-які односторонні операції мають високий ризик. Перед ухваленням рішення рекомендується раціонально оцінити наступні моменти:

1. Таймфрейм: ви орієнтуєтеся на короткострокову торгівлю (кілька днів/тижнів) чи середньо- та довгострокове утримання? Різні погляди враховують різні часові горизонти.
2. Логіка драйверів: більше довіряєте короткостроковим технічним індикаторам, середньостроковим макроекономічним ризикам чи довгостроковому фундаментальному наративу? Різні логіки можуть суперечити одна одній.
3. Ваша здатність витримати ризики: якщо ціна коливатиметься на 20%, 30% або більше у протилежний бік, чи зможете ви витримати таку волатильність і збережете спокій? Обов’язково встановлюйте жорсткі стоп-лоси.