Від сигар до крипто: як Чен Чжі створив мережу відмивання грошей на $4 мільярдів через слабкі системи валютного обміну

Коли британські та американські органи влади зруйнували фінансову імперію Чен Чжі та його Камбоджійської групи Prince Group, вони виявили щось, що шокувало світовий фінансовий світ: злочинна організація тихо придбала 50% Habanos, найпрестижнішої кубинської сигарної компанії у світі. Але сигари були лише верхівкою айсберга. Під поверхнею лежала складна мережа офшорних компаній-оболонок, операцій з майнінгу криптовалют, підпільних азартних платформ і навмисне експлуатованих слабких систем обміну валют, які разом обробляли мільярди нелегальних коштів на трьох континентах.

Це не було традиційне відмивання грошей. Це було щось набагато більш складне — гібридна модель, яку Чен Чжі та його спільники розробили для озброєння кожної фінансової лазівки, доступної у Південно-Східній Азії та за її межами.

Павутина 2.0: Нова архітектура офшорної злочинності

Система, яку побудував Чен Чжі, уособлює те, що аналітики тепер називають «Павутина капіталізму 2.0» — еволюція традиційних офшорних фінансів, посилена технологією блокчейн і навмисно розміщена у юрисдикціях із слабкими регуляторними рамками.

Традиційний офшорний капіталізм завжди базувався на простій ідеї: переміщати гроші через податкові гавані та непрозорість. Багатії використовували швейцарські банки, трасти на Кайманових островах і компанії-оболонки, щоб приховати активи від своїх урядів. Але ця система мала фатальний недолік: вона залежала від посередників. Банки обробляли перекази. Юристи готували документи. Гроші завжди мали проходити через офіційно зареєстровані канали, залишаючи сліди.

Мережа Чен Чжі перевернула цю модель. Поєднавши три елементи — традиційні офшорні фінансові структури, однорангові перекази криптовалют і унікально дозволяюче регулювання Південно-Східної Азії — його організація створила щось, що діяло у проміжках між юрисдикціями, у сліпих зонах систем.

Математична елегантність цієї моделі була незаперечною. Гаманець криптовалюти не потребує дозволу посередника. Фонди можуть переміщатися по всьому світу за кілька хвилин без банківських зв’язків. Законно добутий Bitcoin отримує свою «законність» саме з процесу майнінгу, а не з джерела. А в Південно-Східній Азії, особливо в Камбоджі, з її слабким контролем валютного обміну та політичною терпимістю до іноземних фінансових операцій, вся система могла функціонувати майже відкрито.

«Цей регіон має сприятливий ґрунт для традиційних офшорних фінансів — слабкий контроль валютного обміну, недорозвинений фінансовий нагляд і багатство корупції — і водночас забезпечує безпечний притулок для нових технологій, таких як криптовалюти», — зазначив один фінансовий аналітик щодо ролі Південно-Східної Азії. Регіон став полігоном для експериментів капіталу, що циркулює у сірій зоні цифровим шляхом через кордони.

Побудова павутини: глобальна мережа Чен Чжі з 128 компаній

За даними розслідувань Lianhe Zaobao із Сінгапуру та міжнародних правоохоронних органів, Чен Чжі контролював або впливав на щонайменше 128 компаній по всьому світу. Семнадцять із них були зареєстровані лише у Сінгапурі. У документах вони декларували легальні бізнес-операції: консультації з інвестицій, нерухомість, посередницькі послуги, електромеханічне інжинірингування. Насправді більшість були компаніями-оболонками — структурами, створеними для приховування власності та потоків транзакцій.

Складність була навмисною. Багато компаній використовували тактику «кілька імен у кількох локаціях». Створювалися структури з назвами Alphaconnect, Greenbay, Binary і Drew, які одночасно з’являлися у реєстрах Сінгапуру та Тайваню. У початку 2019 року було створено чотири компанії з майже ідентичними назвами майже одночасно у різних юрисдикціях, усі формально контролювалися громадянином Сінгапуру Лім Чжунліангом — ім’ям, яке зручно не з’являлося у санкційних списках.

Ці компанії декларували діяльність у сферах інвестиційного консультування та міжнародної торгівлі. Але вони експлуатували критичний регуляторний прогал — приватні компанії у Сінгапурі, що мають не більше 20 акціонерів і звільнені від обов’язковості розкриття інформації про інституційних акціонерів. За допомогою цієї структури Чен Чжі міг зберігати приховане кінцеве бенефіціарне володіння, зберігаючи при цьому юридичну правдоподібність.

Реальні інновації ж з’явилися у Гонконгу. Між 2017 і 2019 роками Чен Чжі керував стратегією придбання великих пакетів акцій компаній, що котируються у Гонконгу — фактично отримуючи доступ до провідних капіталовкладень Азії та легітимності, яку дає публічне розміщення.

Zhihaoda Holdings (1707.HK): Спершу — гонконгський підрядник з інженерії, що вийшов на біржу у жовтні 2017 року. Менше ніж за рік, у грудні 2018-го, початкові акціонери раптово продали свою частку Чен Чжі, зробивши його контролюючим акціонером із 54,79%. Він одразу призначив свого довіреного Qiu Dong, високопосадовця Prince Group, до ради директорів. Потім компанія почала те, що інсайдери назвали «камбоджизацією» — розширенням із інженерії у нерухомість Камбоджі та згодом у продажі предметів розкоші до 2023 року.

Kun Group Holdings (924.HK): Сінгапурська компанія з електромеханіки, зареєстрована на Кайманових островах і котирується у Гонконгу з липня 2019 року. У січні 2023-го засновницька гонконгська родина продала всі акції Чен Чжі, який отримав 55% контрольний пакет. Хоча Чен Чжі не займав офіційної посади директора, його фінансовий контроль був абсолютним.

Загалом у Гонконгу Чен Чжі безпосередньо або опосередковано контролював щонайменше 10 додаткових компаній, окрім цих двох. Більшість виконували функції холдингу та інвестицій. Однією з особливо важливих операцій була Hing Seng Ltd., компанія-оболонка, яка фактично функціонувала як особистий підпільний банк Чен Чжі.

Документи, що були виявлені у матеріалах Мін’юсту США, показали, що за період з листопада 2022 по березень 2023 року — всього за чотири місяці — Hing Seng переказала приблизно $60 мільйонів на аффілійовану майнінгову криптовалютну компанію у Лаосі, контрольовану Prince Group. Ці кошти потім потрапляли на рахунки, що купували предмети розкоші для дружин керівників Prince Group: годинники Rolex, картини Пікассо і ювелірні вироби. Єдиним акціонером і директором Hing Seng був зареєстрований із ідентифікацією материкового Китаю, але не мав публічно доступної ділової історії і не з’являвся у санкційних списках. Насправді він був невидимим посередником.

Ці компанії-оболонки у Гонконгу виконували важливу функцію: створювали ілюзію легального міжнародного бізнесу, водночас виступаючи транзитними каналами для нелегального збагачення. Гонконг, як вільний фінансовий центр із власною валютною системою та відносною автономією у питаннях валютного контролю, забезпечував ідеальне середовище для такої операції.

Казино та лазівки у валюті: основні канали відмивання

Камбоджійська індустрія азартних ігор стала центральною у цій операції. Prince Group контролювала численні казино-готелі у Сіануквілі і керувала цифровими азартними платформами, зареєстрованими за кордоном, залучаючи китайських гравців через вебсайти та мобільні додатки. Китайські суди встановили, що Prince Group отримала понад ¥5 мільярдів ($690 еквівалент) доходу через нелегальні онлайн-азартні операції.

Але азартні ігри виконували не лише функцію прямого отримання доходу. Вони створювали ідеальний механізм для змішування нелегальних коштів із легальними грошовими потоками. Висока анонімність транзакцій з фішками і перетин кордонів у потоках азартних грошей означала, що нелегальні доходи могли бути приховані у звичайних операціях ігрових платформ.

Паралельно Prince Group контролювала Технологічний парк Golden Fortune на кордоні Камбоджі та Китаю — фактично онлайн-казино і шахрайський центр. Прокурори США задокументували, що шахрайські доходи від злочинної діяльності Prince Group систематично відмивалися через ці азартні операції перед потраплянням на легальні рахунки.

Але найважливішим каналом для глобальних фінансових потоків був Huione Group — фінтех-компанія, яка заявляла, що надає електронні платіжні послуги через платформу HuionePay. Засновником Huione був колишній фінансовий менеджер, який працював під керівництвом Чен Чжі ще під час його попередніх операцій, підтримуючи тісні зв’язки з керівництвом Prince Group.

Між серпнем 2021 і січнем 2025 року, згідно з аналізом Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN), Huione Group сприяла відмиванню щонайменше $4 мільярдів нелегальних коштів. Це включало приблизно $37 мільйонів, викрадених хакерами із Північної Кореї, $36 мільйонів від схем криптовалютного інвестиційного шахрайства і приблизно $300 мільйонів від інших кіберзлочинних операцій, спрямованих на жертв із Південно-Східної Азії.

Huione працювала як так званий «односторонній платформний майданчик» у месенджері Telegram. За даними досліджень американської компанії Elliptic, Huione об’єднала чорний ринок продавців — фізичних і юридичних осіб, що відкрито продавали шкідливе програмне забезпечення, викрадені особисті дані і послуги з відмивання грошей, переважно для мереж криптовалютних шахрайств у Південно-Східній Азії.

Інфраструктура, що підтримувала цю платформу — слабкі системи валютного обміну, низькі вимоги KYC у країнах із передовими ринками, терпимість до високого обсягу підозрілих транзакцій — робила це можливим. Багато фінансових установ обробляли транзакції, які мали б викликати негайні регуляторні сповіщення. Система працювала, бо сама була сконструйована так, щоб дивитися у інший бік.

Зв’язок з HSBC: У 2015 році Telegram уже заборонив усі канали, пов’язані з HSBC, через його відомий репутаційний статус у сфері відмивання грошей. Після американсько-британського тиску FinCEN безпосередньо визначив HSBC Group як ключовий вузол у мережі відмивання грошей Prince Group.

Після публікації санкційних повідомлень уряд США застосував розділ 311 Закону про патріотизм (Patriot Act), фактично відрізавши HSBC від системи долара США. Всі фінансові установи США заборонили відкривати або обслуговувати рахунки HSBC. Інструкція була однозначною: ця структура стала радіоактивною.

Реакція була миттєвою і гострою. Величезна кількість камбоджійців, що мали рахунки або кошти у HSBC, поспішали до пунктів обміну валют, ризикуючи погодитися на зниження курсу на 10%, щоб якомога швидше втекти. Паніка підтверджувала універсальну істину: коли регуляторний контроль раптово посилюється, зламані системи фінансової інфраструктури, що базувалися на слабких протоколах валютного обміну, руйнуються за ніч.

Рішення Bitcoin: перетворення злочинності у криптовалюту

Найбільш складним елементом операції Чен Чжі було його використання майнінгу Bitcoin як методу відмивання грошей. Обвинувачення показують, що він вклав величезні суми — отримані через шахрайство, кіберзлочинність і примус — у майнінгові операції під своїм контролем.

Логіка була витонченою. Майнінг Bitcoin вимагає величезної обчислювальної потужності, але створює нові монети, які за визначенням не мають слідів злочинної історії. Вони отримуються через нагороди за консенсус у блокчейні, а не з нелегальних доходів. Зміненим є саме походження — добутий Bitcoin є «чистим», без кримінального походження.

У цій нібито легітимній майнінговій процедурі початкові злочинні кошти перетворювалися на «відмиті» цифрові активи. Трасування зупинялося. Кримінальне походження відрізалося. Сам блокчейн — створений для постійної незмінності та прозорості — став інструментом для створення непрозорості.

Дослідники простежили інвестиції, що надходили із компаній-оболонок через лаоські майнінгові операції, створюючи нові запаси Bitcoin, які потім переміщувалися на анонімні гаманці. Фрагментуючи нелегальні кошти у тисячі гаманців, мережа Чен Чжі створила обчислювальний виклик для правоохоронних органів. Трасування (мільярдів Bitcoin, розподілених по 10 000+ анонімних адресах, вимагає набагато більше ресурсів, ніж традиційне відстеження активів.

Виявлення Habanos: проникнення у легітимну індустрію

Придбання Habanos SA стало переломним моментом у розслідуванні. У 2020 році Imperial Brands, британський тютюновий гігант, оголосив про вихід із бізнесу преміум-сигар, зокрема, про продаж 50% акцій Habanos SA, сигарної монополії, що спільно належала кубинському уряду та Іспанії з 1994 року.

Гонконгська компанія Allied Cigar Corporation придбала цю частку за €1.04 мільярда )$1.15 мільярда USD еквівалент$4 .

Далі почалася заплутана низка корпоративних маневрів, спрямованих на приховування бенефіціарної власності. За кілька місяців акції перейшли від Allied Cigar Corporation до Allied Cigar Fund LP, зареєстрованої на Кайманових островах. Компанію перейменували на Instant Alliance Ltd., потім знову реорганізували. Акції перейшли до особи на ім’я Чжан Піншунь. Нарешті, компанію ліквідували у червні 2021 року.

Ця гра у «пір’їнки» створила достатню корпоративну непрозорість, щоб справжній бенефіціар залишався невідомим роками. Лише випадкове виявлення документів під час розслідування контрабанди сигар допомогло розірвати цю схему.

Наприкінці 2023 року поліція Гетеборга отримала оперативні документи (номер файлу MKN-2025–5445) під час розслідування нелегальної торгівлі сигарами. Шведський журнал Cigar World отримав копії поліцейського звіту, що показали, що Чен Чжі — через кілька рівнів посередницьких компаній, зокрема Asia Uni Corporation Ltd., — опосередковано контролював 50% найпрестижнішої сигарної компанії у світі.

Наслідки були приголомшливими. Habanos володіє ексклюзивними світовими правами на розповсюдження преміум-кубинських сигар. Найбільшим ринком збуту є Китай. За цим одним корпоративним маневром Чен Чжі отримав вплив на важливий канал розподілу предметів розкоші — фактично створив ще один механізм перетворення нелегальних цифрових коштів у фізичні високоякісні активи, що підлягають експортові.

Глобальний розгром: коли павутина розірвалася

Координація дій американських і британських органів стала початком розпаду мережі. Мін’юст США видав ордер на арешт Чен Чжі і ініціював цивільне конфіскування активів у американських юрисдикціях. Британія почала заморожувати нерухомість у очікуванні судового конфіскування.

Камбоджійські влади, під тиском міжнародної спільноти, висловили готовність співпрацювати з іноземними правоохоронцями. Однак станом на час публікації, уряд Камбоджі не вжив безпосередніх заходів проти Чен Чжі особисто, а внутрішні операції Prince Group залишилися, судячи з усього, здебільшого незатронутими — ознака можливої політичної захищеності або навмисної регуляторної терпимості.

Prince Group заперечував причетність, стверджуючи, що злочинці «використали його ім’я неправомірно» і що організація не несе відповідальності за нібито здійснювану діяльність. Деякі керівники Prince Group намагалися дистанціюватися від Чен Чжі, при цьому щонайменше один з них, що має компанію, котирується у Гонконгу, швидко випустив заяву про «відокремлення від Чен Чжі».

Проте поліція Гонконгу оголосила про замороження активів на суму 2,75 мільярда гонконгських доларів ()еквівалент( — це понад 350 мільйонів доларів США, що належать невідомій групі, підозрюваній у міжнародному телефонному шахрайстві та відмиванні грошей. Вважається, що ці активи пов’язані з Чен Чжі. Поліція заявила, що вірить у те, що заморожені активи — готівка, цінні папери, взаємні фонди та інше — є доходами злочинної діяльності.

США також конфіскували значні запаси Bitcoin, пов’язані з мережею Чен Чжі, хоча точна кількість не розголошується. У сукупності з замороженнями активів у Великій Британії та Гонконгу, загальна вартість конфіскованих активів наблизилася до приблизно 3-4 мільярдів доларів.

Виявлена архітектура: як слабкий валютний контроль дозволив мільярди

Що врешті-решт показали розслідування — це ключову роль слабких систем валютного обміну у цій операції.

У традиційному міжнародному бізнесі валютний контроль суворо регулюється. Транзакції понад певний поріг підлягають звітуванню. Посередники з валютного обміну ведуть облік. Банківські зв’язки створюють аудиторські сліди. Легальні трансграничні переміщення великих сум вимагають документації, перевірки та відповідності регуляторним вимогам.

Проблеми регуляторної системи у Південно-Східній Азії — особливо в Камбоджі, М’янмі та інших регіональних центрах — створили систематичні прогалини. Оператори валютного обміну з мінімальними KYC-процедурами, неформальні системи переказу грошей $353 хава́ла-подібні мережі) і регуляторне середовище, орієнтоване більше на політичну стабільність, ніж на запобігання фінансовим злочинам, дозволяли Prince Group переміщати цінності через кордони з мінімальним ризиком виявлення.

Бізнесмен із $100 000 у криптовалюті міг конвертувати їх у фіат через однорангові обміни. Вирушити до аеропорту у Пномпені. Обміняти фіат у іншу валюту через посередника, що вимагає мінімум документів. Перевести через кореспондентський банк до Гонконгу. Звідти — у компанії-оболонки, нерухомість або предмети розкоші.

Система працювала, бо кожна транзакція здавалася легітимною. Сукупний потік, що міг би викликати очевидне відмивання грошей, був невидимий для влади, оскільки розподілявся на багато дрібних операцій у різних юрисдикціях.

Прозорість блокчейну проти цифрових тіней: майбутнє фінансової злочинності

Найбільша іронія у справі Чен Чжі полягає в тому, що технологія, створена для створення постійних, прозорих і піддаваних аудиту фінансових записів — блокчейн — стала інструментом для створення непрозорості у поєднанні з процедурною анонімністю і регуляторним арбітражем.

Проте ця перевага, ймовірно, є тимчасовою. Оскільки правоохоронці почали використовувати аналітичні інструменти блокчейну, їм вдалося простежити потоки транзакцій у мережі з точністю, що була б неможливою у традиційних офшорних фінансах. Постійний запис, який Чен Чжі сподівався приховати через легітимність, у кінцевому підсумку зробив його операції видимими для влади.

У майбутньому ця справа демонструє як можливості, так і необхідність посиленої міжнародної співпраці у боротьбі з фінансовими злочинами. Співпраця США і Великої Британії у цій справі, залучення шведських правоохоронців і приватних аналітичних компаній, таких як Elliptic, демонструють нову архітектуру для виявлення і руйнування схем відмивання грошей наступного покоління.

Моделі офшорного капіталізму XXI століття, що прагнуть повторити успіх Чен Чжі, можуть швидко закриватися. Регуляторні органи по всьому світу впроваджують посилені санкційні перевірки, покращують моніторинг валютних операцій і розвивають можливості блокчейн-спостереження, спеціально спрямовані на виявлення потоків коштів, що характеризували діяльність Prince Group.

За придбання Habanos за €1.04 мільярда, за (мільярдів відмитих коштів і десятки тисяч конфіскованих Bitcoin-гаманців стоїть фундаментальне питання: чи може децентралізована, псевдонімна архітектура блокчейн-фінансів співіснувати з ефективним регуляторним контролем? Або прозорість, властива активності у мережі, у кінцевому підсумку зробить цифрову непрозорість неможливою?

Розпад павутини Чен Чжі свідчить, що відповідь стає все яснішою. Павутина могла бути настільки складною, щоб уникати виявлення роками. Але саме нитки, що її створили — записи транзакцій у блокчейні, документи компаній-оболонок, банківські зв’язки — зрештою стали картою, за якою влада її відшукала.

В кінці кінців, не технологія не змогла стримати злочинність. Це — віра у регуляторну слабкість, яка виявилася найуразливішою.