Біткоїн бореться між підтримкою 81000 та опором пропозиції, оскільки зростає ончейн-тиск

Ринок криптовалют наразі стикається з нестабільною ціновою структурою навколо рівня 81000, де Біткоїн опинився у обмеженому торговому діапазоні. Згідно з аналітикою on-chain даних, найбільша у світі криптовалюта коливається між критичним рівнем підтримки приблизно 81000 та значним тиском продавців поблизу зони опору 93000. Останні цінові рухи підкреслюють цю динаміку: Біткоїн короткочасно відновився до 89320, перш ніж натрапити на перешкоди. Тепер перед трейдерами та інвесторами постає питання, чи витримає рівень підтримки 81000, чи, можливо, відбудеться прорив нижче цього важливого рівня, що може спричинити подальше зниження цін.

Рівень 81000: Остання лінія оборони від подальшого зниження

Рівень 81000 означає набагато більше, ніж просто випадкову ціну — він позначає справжній середній рівень ринку, слугує фундаментальною базою для широкого кола учасників ринку. Цей рівень підтримки є критичним, оскільки він відображає рівновагу між покупцями та продавцями, що накопичувалися з часом. Порушення цього рівня було б особливо значущим, оскільки могло б спричинити каскад збиткових тримачів, змушених продавати, що посилило б тиск на продажі по всьому ринку. Діапазон між цим рівнем підтримки знизу та верхньою межею 93000 відображає нинішню неспроможність ринку встановити нову впевненість у будь-якому напрямку.

Надлишок пропозиції та бар’єри опору, що обмежують ралі

Щільна концентрація пропозиції між 93000 і 120000 продовжує функціонувати як значний рівень опору для будь-яких спроб відскоку. Ця зона відповідає історичним рівням фіксації прибутків, де інвестори, які накопичували Біткоїн за вищими цінами, мають значний стимул реалізувати прибутки. Крім того, невдача прорвати рівень відкату Фібоначчі 0.75 біля 95000 у поєднанні з базою витрат короткострокових тримачів біля 101500 створює кілька рівнів опору зверху. Ці технічні та поведінкові бар’єри гарантують, що навіть при тимчасових ралі, стійкий зростаючий імпульс залишається недосяжним. Структура ринку сама по собі налаштована відхиляти спроби прориву вгору, доки не відбудеться достатня капітуляція нижче поточних рівнів.

Попереджувальні сигнали on-chain: зростання пропозиції з збитками

Можливо, найтривожнішим сигналом з аналітики on-chain є драматичне зростання пропозиції з збитками. Наразі близько 6.7 мільйонів Біткоїнів перебувають у збитковому стані, що становить 23.7 відсотка обігової пропозиції — найвищий показник у поточному циклі ринку. Це розділення включає 10.2 відсотка від довгострокових тримачів і 13.5 відсотка від короткострокових, що свідчить про те, що тримачі з різними часовими горизонтом перебувають у збитку. Посилення часових обмежень для цих збиткових тримачів створює небезпечну ситуацію: з послабленням довіри ці інвестори можуть обрати капітуляцію та продаж із збитками замість очікування відновлення, що додатково підсилює тиск на ринок. В даний час продавці з збитками тримають приблизно 360000 Біткоїнів. Якщо ціна опуститься нижче критичного рівня 81000, ця група може значно розширитися, потенційно спричинивши каскад примусових продажів.

Змішані потоки на біржах і ослаблення попиту на спотовому ринку

Аналіз активності на спотовому ринку показує погіршення ситуації з попитом. Хоча Coinbase зберігає відносно стабільний притік, інші великі біржі зазнали значної волатильності у торгових потоках без ознак стабільного накопичення. Вливання Біткоїнів з боку корпорацій залишаються спорадичними і недостатніми для формування постійного купівельного тиску. Такий вибірковий попит свідчить про те, що традиційні джерела підтримки цін або відсутні, або забезпечують лише тимчасову стабілізацію, а не стале ентузіазм. Ринок ф’ючерсів також демонструє зменшення ризиків, а не агресивне позиціонування, з нейтральними ставками фінансування та зниженням кредитного плеча без суттєвої підтримки цін.

Сигнали ринків деривативів: обережність і торгівля в межах діапазону

Ринок опціонів продовжує відображати обережну, діапазонну перспективу серед досвідчених трейдерів. 25-відсотковий сків показує, що захист від зниження залишається закладеним у ціні, хоча він почав тенденцію до стабілізації, а не до посилення. Дані потоків опціонів свідчать, що трейдери активно продають пут-опціони для збору премій, зберігаючи деякий захист від зниження — оборонна позиція, характерна для поточного середовища. Скорочення короткострокової волатильності після недавньої активності FOMC ще більше звузило ціновий рух, тоді як довгострокова імпліцитна волатильність залишилася відносно стабільною. Концентрація закінчень терміну дії опціонів 19 і 26 грудня штучно обмежила відкриття цін, і подальші структурні коригування очікуються з наближенням кінця року, коли закінчаться терміни.

Вихід за межі: що потрібно для подолання поточного діапазону

Щоб Біткоїн остаточно прорвався вище за поточний рівень і вийшов із діапазону 81000–93000, мають збігтися кілька умов. Найпряміше — ціна повинна повернутися і утриматися вище ключових орієнтирів витрат, зокрема бази витрат короткострокових тримачів біля 101500. Або ж значний приплив нової ліквідності на ринок — будь то за рахунок корпоративних закупівель, інституційного накопичення або оновленого ентузіазму роздрібних інвесторів — може забезпечити поштовх для зростання цін. Навпаки, рішучий прорив нижче 81000, ймовірно, підтвердить медвежий сценарій, коли пропозиція з збитками перевищить залишковий попит і змусить переоцінити ціну ще нижче. Поточна застійна ситуація відображає ринок у справжній рівновазі, де ні покупці, ні продавці не мають достатньої впевненості, щоб подолати протилежний вплив.