Ціна срібла та розподіл активів у 2030 році: інвестиційні можливості з доповіді Incrementum

Світовий фінансовий порядок швидко перебудовується, і зростає інтерес до дорогоцінних металів, зокрема до цін на срібло. Відомий звіт компанії Incrementum «In Gold We Trust» у новій редакції зазначає, що до 2030 року «показовий золото» (performance gold), включаючи срібло, займе важливе місце у портфелях інвесторів. З цього звіту спробуємо розібратися, чому саме до 2030 року ціна на срібло привертає таку увагу інвесторів, і які стратегії цьому сприяють.

Передумови зростання цін на срібло на тлі перебудови фінансової системи

Коливання долара США, масштабні покупки золота центральними банками та зростання геополітичної напруги сприяють зростанню цін на дорогоцінні метали, особливо на срібло. Цей процес перебудови — найважливіша зміна у фінансовій системі з часів краху Бреттон-Вудської системи 1970-х років.

Як зазначає стаття Золтана Позарар «Бреттон-Вудс III», світ рухається до нової валютної системи, що базується на золоті. У цьому процесі всі дорогоцінні метали, включно з сріблом, набувають статусу «відновлення довіри». У той час як США, Німеччина, Франція та інші провідні країни мають понад 70% своїх валютних резервів у золоті, зростає й інтерес до напівдорогоцінних активів, таких як срібло.

Особливу увагу привертає поведінка центральних банків. За останні три роки вони купили понад 1000 тонн золота щороку — це рекордний рівень, що отримав назву «хет-трик». Попит зумовлений прагненням до надійних активів, що замінять долар США, і зростання цін на срібло є частиною цієї глобальної тенденції.

Бичачий тренд до 2030 року: сучасний етап участі широкої аудиторії інвесторів

Згідно з теорією Доу, бичачий ринок проходить три етапи: накопичення, участь широкої публіки та ейфорія. Поточний ринок золота і срібла перебуває саме на другому етапі — «участі широкої публіки», що є ключовим висновком звіту Incrementum.

На цьому етапі медіа все частіше висловлюють оптимізм, зростає спекулятивний інтерес, з’являються нові фінансові інструменти, а аналітики підвищують цільові ціни. До 2030 року цей етап має поглибитися, і все більше інституційних та приватних інвесторів увійдуть у ринок.

За останні 5 років ціна на золото зросла на 92%, тоді як реальна купівельна спроможність долара знизилася майже на 50%. Ця різниця свідчить про те, що попит на інфляційно захищені активи, включаючи срібло, ще перебуває на початковій стадії. Навіть при ціні золота понад 3000 доларів, у порівнянні з історичними бичачими ринками, зростання залишається помірним, і є потенціал для подальшого зростання до 2030 року.

Структурний тиск на ціну срібла через розширення грошової маси

Щоб зрозуміти зростання цін на срібло, важливо враховувати зміни у грошовій політиці. У країнах G20 грошова маса (M2) зростає в середньому на 7,4% на рік — це історично високий рівень.

Наприклад, у США з 1900 року населення зросло у 4,5 рази, тоді як грошова маса M2 — у 2333 рази. На душу населення — понад 500-кратне зростання. Такий дисбаланс у розширенні грошової маси свідчить про закладеність інфляційних ризиків у сучасних ринках і створює структурний тиск на попит на товари, зокрема срібло.

З посиланням на книгу Ларрі Лепарда «The Big Print», звіт Incrementum стверджує, що зростання грошової маси набуло нового прискорення. У таких умовах срібло стає не лише спекулятивним активом, а й важливим інструментом захисту від інфляції.

Срібло як «показове золото»: нові інвестиційні стратегії

Звіт Incrementum пропонує новий підхід до інвестицій у золото і срібло, відмовляючись від традиційної класифікації «золото — безпечний актив, срібло — спекулятивний». Натомість срібло позиціонується як «показове золото» (performance gold).

До цієї категорії входять також гірничодобувні акції та товарні активи. Аналізуючи їхню динаміку у 1970-х і 2000-х роках, видно, що за останнє десятиліття срібло і гірничодобувні акції мають великий потенціал для значного відновлення. Зазвичай золото веде тренд, а срібло, гірничодобувні компанії і товарні активи слідують за ним у ролі «рекордів».

До 2030 року срібло може стати головним гравцем у цій «релейній» системі. За даними аналізу у періоді стагфляції середній реальний річний приріст срібла становить 28,6%, що значно перевищує 7,7% для золота. Це свідчить про те, що у періоди економічної стагнації срібло демонструє особливо високі показники.

Оптимізація портфеля: новий підхід 60/40

Традиційна стратегія — 60% акцій і 40% облігацій — вже не є оптимальною у сучасних умовах, зазначає звіт Incrementum. Натомість пропонуються нові пропорції:

• Акції: 45%
• Облігації: 15%
• Золото як безпечний актив: 15%
• Показове золото (срібло, гірничодобувні акції): 10%
• Товари: 10%
• Біткоїн: 5%

У цій структурі срібло та інше показове золото займають важливе місце — 10%. Зниження довіри до традиційних безпечних активів, таких як державні облігації, робить срібло не просто додатковим активом, а ключовим елементом для балансування портфеля.

Ця стратегія відображає перехід до середньострокової інвестиційної тактики до 2030 року. Очікується, що масштабні покупки срібла центральними банками підтримають його ціну з точки зору реального попиту.

Короткострокові ризики і довгостроковий потенціал зростання

Звіт не обмежується оптимізмом. Він чітко вказує на кілька короткострокових ризиків.

Можливе зменшення попиту центральних банків з понад 250 тонн у квартал до несподівано низьких рівнів. Також, якщо геополітичний преміум швидко знизиться, ціна на срібло може впасти до приблизно 2800 доларів. Спекулятивні позиції можуть швидко скоротитися, і короткострокові коливання у 10–20% цілком можливі.

Проте ці коливання є частиною стабілізаційного процесу бичачого тренду і не ставлять під загрозу довгостроковий зростаючий тренд. Історично, у бичачих ринках корекції у 20–40% — звичайне явище. Срібло, як правило, демонструє більшу волатильність, тому інвесторам потрібно підтримувати послідовну стратегію управління ризиками.

Інвестиційна стратегія до 2030 року: інтеграція срібла і біткоїна

Розглядаючи перспективу до 2030 року, зростання цін на срібло слід розуміти у контексті взаємодії з новими активами, зокрема з біткоїном.

Згідно з звітом, до кінця 2030 року біткоїн може досягти 50% ринкової капіталізації золота, що означає ціну близько 900 000 доларів за біткоїн. При цьому, базова цільова ціна золота — приблизно 4800 доларів. Це створює сценарій взаємного доповнення між золотом, біткоїном і сріблом.

Конкуренція між різними активами у сегменті безінфляційних активів створює вигідне середовище для інвесторів. Як кажуть, «конкуренція стимулює бізнес», і у співвідношенні ризик/прибуток комбінація золота, срібла і біткоїна може запропонувати кращі характеристики, ніж кожен актив окремо.

Висновки: перспективи цін на срібло і розподіл активів до 2030 року

Звіт «In Gold We Trust» від Incrementum показує, що у період до 2030 року дорогоцінні метали, зокрема срібло, перетворюються з «помічників у портфелі» у «ключові активи для захисту і зростання».

Глобальна фінансова перебудова, поступове зниження домінування долара, структурні покупки центральних банків і зростання інфляційних ризиків створюють фундамент для зростання цін на срібло у цьому періоді.

Золото забезпечує стабільність захисту, а показове золото (срібло) — потенціал для зростання. Такий двошаровий підхід, на думку звіту, є оптимальним для активного управління портфелем у найближчі п’ять років. У нинішніх умовах, коли довіра до існуючої валютної системи знижується і формується новий фінансовий порядок, ціна на срібло стає не просто товаром, а стратегічним активом, що займає ключове місце у портфелі.