Від ціноутворення до інституційної інфраструктури: справжні наміри RedStone щодо придбання STM

預言機服務商RedStone收購數據平台Security Token Market及其旗艦會議TokenizeThis，這不僅僅是一場簡單的併購，而是整個RWA賽道頭部玩家戰略升級的信號。RedStone正在從單純的價格數據提供者，演變成面向機構的完整基礎設施層。而這一切發生的背景，是RWA市場正在經歷從"實驗性敘事"向"大規模制度化應用"的關鍵轉折。

RedStone的角色轉變

從預言機到機構基礎設施

RedStone此前的核心業務很清晰：作為預言機網絡為鏈上應用提供價格數據。但這次收購改變了遊戲規則。通過獲得STM的數據庫、行業關係和TokenizeThis會議平台，RedStone獲得了什麼？

具體來看，RedStone獲得了：

• STM運營的全球最大代幣化RWA數據庫，追蹤超過800項鏈上資產
• 覆蓋股票、房地產、債務工具和基金等多個類別
• TokenizeThis會議這個匯聚傳統金融和加密領袖的平台
• 深度的機構關係網絡

為什麼這個收購很關鍵

這不是為了獲得數據本身，而是為了獲得話語權和生態位置。RWA市場正在成熟，市場參與者從技術極客擴展到傳統金融機構。在這個過程中，誰掌握了數據和連接，誰就掌握了話語權。

RWA市場的真實體量

根據最新數據，RWA市場已經不是小眾領域了。

細分市場規模

根據CoinFound數據（2026年1月21日），RWA總市值約479.8億美元，其中：

• 私人信貸：290.2億美元（佔比60%以上）
• 美國國債：93.5億美元
• 大宗商品：46.8億美元
• 機構基金：26.7億美元
• 政府債券：13.8億美元
• 股票代幣化：6.2億美元
• 公司債：2.6億美元

有趣的是，快訊中提到STM覆蓋的市值超過600億美元，而CoinFound統計的總市值是479.8億美元。這個差異可能反映了不同的統計口徑或STM包含了鏈外代幣化資產。

市場集中度

以太坊在公鏈上的RWA代幣化中占絕對主導地位。根據Cointelegraph的報導，以太坊上的RWA價值約130億美元，占公鏈發行量的60%。這意味著RWA市場的大部分活動還是在以太坊上。

行業的集體行動

RedStone的這一步不是孤立的。整個行業都在向代幣化傾斜：

• 紐交所母公司ICE正在籌備24/7代幣化股票交易平台
• Chainlink推出了為代幣化美股和ETF的"24/5"鏈上數據流
• 各大預言機和基礎設施提供商都在補充RWA相關能力

這表明RWA不再是某個項目的專屬賽道，而是成為了整個行業的基礎設施需求。

這意味著什麼

對RedStone本身

RedStone完成了從工具到平台的升級。不僅提供數據，還提供了連接機構和開發者的渠道。這讓RedStone的定價權和生態位置大幅提升。

對RWA市場

這類收購傳遞了一個信號：RWA市場已經進入需要專業機構基礎設施的階段。僅有好的技術不夠，還需要數據、關係和行業話語權。這會吸引更多機構參與者進入。

對整個生態

從快訊中RedStone創始人的表述看，他們認為"2026是代幣化金融和DeFi收斂的一年"。這暗示未來RWA和DeFi的邊界會逐漸模糊，機構資產會越來越多地流向鏈上。

總結

RedStone的這次收購不是簡單的併購，而是整個RWA賽道成熟化的標誌。从數據規模看，RWA市場已經是數百億美元的量級；從參與者看，傳統金融機構正在大規模進入；從基礎設施看，行業正在從單點工具向完整平台升級。

核心要點是三個：一、預言機和基礎設施服務商正在向更高層級的機構服務升級；二、RWA市場已經具備了相當的規模和成熟度；三、數據、連接和話語權正在成為這個市場的核心競爭力。對於關注RWA賽道的人來說，這次收購的意義不在於金額本身，而在於它標誌著行業發展到了新的階段。