#美国核心CPI未达市场预期 Затримані позитивні новини, скільки вони ще протримаються?

Вчора дані по основному індексу споживчих цін у США були нижчими за очікування, і ринок нарешті зітхнув з полегшенням. Ці очікування щодо послаблення монетарної політики дійсно сприяють недавньому відскоку ризикових активів, але не поспішайте святкувати.

Один важливий нюанс — ці дані стосуються ситуації минулого вересня. Іншими словами, те, що ми бачимо зараз — це "історичне відтворення". Справжня проблема полягає в тому, що поточна тарифна політика адміністрації Трампа посилюється, і тривала інфляція ще не до кінця розвіяна. Федеральна резервна система опинилася у класичній дилемі — економіка слабшає і потребує зниження ставок, але побоювання щодо інфляції не дозволяють діяти надто радикально.

Що це означає для ринку криптовалют? Короткострокові позитивні новини можуть ще більше підняти настрої, але середньостроковий і довгостроковий ризик — "стагфляція". Уявіть собі економіку, яка зупинилася у зростанні, але ціни продовжують зростати — у такому середовищі ризикові активи зазвичай зазнають серйозного тиску. Щоб криптовалюти витримали цей удар, лише очікування циклу зниження ставок недостатньо. Нам потрібні більш конкретні ознаки: стабільний притік у спотові ETF, реальне масштабне впровадження інституціями — ці "внутрішні історії з привабливістю" допоможуть протистояти складним макроекономічним викликам.

Коли макрообстановка наповнена невизначеністю, проєкти, які не залежать від ставок і базуються на реальних людських потребах, стають особливо цінними. Саме тому довгострокове будівництво на основі визначеності цінностей залишається найміцнішою інвестиційною стратегією навіть у періоди волатильності.