Що інвестори вважають про криптовалюту у 2026 році: погляди 12 провідних інституцій

Коли інвестори купують товар, вони вірять у щось більше за його поточну ціну — вони вірять у наратив, який сприятиме майбутньому прийняттю. У 2026 році провідні інституційні гравці, такі як Bitwise, Coinbase Institutional, Galaxy, Grayscale, CoinShares та a16z, виявляють захоплюючу закономірність: їхні колективні прогнози відкривають як несподіване збігання, так і фундаментальні розбіжності щодо напрямку розвитку криптоіндустрії. Цей мета-аналіз інституційних прогнозів показує, що переконання інвесторів розділяються на два конкурючі бачення майбутнього, кожне з яких ґрунтується на різних переконаннях про те, якими мають стати цифрові активи.

Основний рівень: де інституційна віра зустрічається з платіжною інфраструктурою

На найпростіше рівні інституції демонструють вражаючий консенсус. Стейблкоїни, колись знецінювані як просто інфраструктура криптовалют, очікується, перетворяться на справжню основну платіжну систему. Тут переконання ясне: коли достатньо інвесторів купують стейблкоїни як засоби платежу, а не для торгівлі, вся фінансова інфраструктура змінюється. Прогноз Galaxy, що обсяг транзакцій зі стейблкоїнами перевищить систему (Automated Clearing House), сигналізує про фундаментальне переорієнтування того, як глобально рухається цінність.

Ця зміна відображає глибше інституційне переконання — що користувачам не потрібно розуміти механізми блокчейну, щоб отримати від них користь. Так само, як Coinbase Wallet робить перекази USDC миттєвими, як Venmo, підґрунтя інфраструктури стейблкоїнів стане невидимим. Одна з нових валютних криз у ринку, пов’язана з девальвацією через доларові стейблкоїни, не є помилкою в цій наративі; це функція, яка підтверджує силу системи.

Ринки прогнозів — ще одна сфера інституційного консенсусу. Щотижневий обсяг торгів Polymarket, що стабілізувався вище $1 мільярда(, сигналізує, що коли інвестори купують прогностичні контракти, вони купують довіру до агрегованої інформації в реальному часі. Ця технологія довела свою цінність під час важливих подій у 2025 році, і інституції вірять, що 2026 рік закріпить прогностичні ринки як необхідну фінансову інфраструктуру.

Мультиплікація активів: токенізація, ETF та новий інвестиційний ландшафт

Другий стовп інституційної узгодженості зосереджений на токенізації активів. Коли інвестори купують токенізовані реальні активи )RWAs$20 , вони отримують доступ до ринків 24/7 і можливість комодіфікації з протоколами DeFi. Очікуване зростання з $400 мільярда( до )мільярда$50 означає не просто зростання, а фундаментальну перебудову капітальних ринків.

Фонд BlackRock BUIDL вже демонструє, що це не теорія. Однак інституції розходяться у часі: деякі очікують негайної інтеграції DeFi у 2026 році, інші прогнозують, що 2026 стане роком розвитку інфраструктури, а бурхливе впровадження DeFi відкладеться до 2027. Юридична складність сек’юритизації токенів — особливо щодо зворотності та управління — означає, що інфраструктурний рівень має спершу дозріти.

Поширення ETF сигналізує про ще один прямий інституційний ставок. У США у 2026 році може з’явитися понад 100 крипто-ETF, а Bitcoin потенційно інтегрується у традиційні пенсійні плани, такі як 401(k)s. Коли основні інвестори купують Bitcoin через свої пенсійні рахунки, наратив активу змінюється з спекулятивного на фундаментальний. Це важливо, оскільки роздрібний і інституційний капітал тепер рухається через однакові канали, створюючи зворотний зв’язок, який, за думкою інституцій, сприятиме тривалому припливу понад (мільярда) у Bitcoin ETF.

Війна оцінок: як різні переконання щодо ETH і Bitcoin формують ринок

Тут інституційний консенсус руйнується з вражаючою силою. Основне питання — не чи Ethereum досягне успіху, а що саме вірять інвестори, що це таке. Коли інвестори купують ETH як товар, вони ставлять на одну з двох протилежних наративів.

Перша модель цінності Ethereum базується на коефіцієнтах ціна-продаж, розглядаючи його як софтверну компанію, що генерує дохід через транзакційні збори. За цією моделлю, поточний дохід від on-chain зборів свідчить, що ETH має торгуватися приблизно за $39. Друга модель використовує Закон Меткалфа — оцінює мережу за обсягом розрахунків і активними адресами, і справедлива ціна тоді близько $9,400. Одна й та сама актив — радикально різні оцінки.

Цей діапазон від $40 до $10,000 — не похибка округлення; це свідчення того, що ринок веде війну оцінок. Результат залежить від того, чи вірять інвестори, що ETH — це переважно монетарний актив (як Bitcoin), чи переважно софтверна платформа (як Nvidia). Інституції залишаються розділеними. Мерзенні голоси наполягають, що лише Bitcoin заслуговує статусу монетарного активу, тоді як інші стверджують, що трійна природа Ethereum — поєднання виконання смарт-контрактів, функціональності рівня розрахунків і потенціалу для монетарної премії — фактично позиціонує його як кращий довгостроковий засіб збереження цінності.

Технічний розвиток тут має значення. З’явлення Ethereum у масштабуванні ZK-rollup і можливість зменшення часу блоків до 3 секунд може схилити переконання інвесторів у бік моделі монетарного активу, особливо якщо Ethereum збережеться або посилить свою домінанту серед платформ смарт-контрактів.

Bitcoin стикається з власною кризою переконань. Зниження на 6% у 2025 році — це найм’якший зимовий період у історії Bitcoin, і це навряд чи випробування переконань. Однак інституції все більше визнають «айсберг» попереду: загрози квантових обчислень для криптографічної безпеки Bitcoin. Відчутна жорсткість Bitcoin — його культурна прихильність до незмінності — одночасно є перевагою наративу (цифрового золота) і технологічною вразливістю (програмне забезпечення може бути зламане за допомогою достатньо потужних обчислень).

Коли інвестори купують Bitcoin, вони вкладають у віру в незмінність. Але якщо квантові обчислення стануть реальною близькою загрозою і Bitcoin не зможе оновитися для її подолання, ця віра може швидко зруйнуватися. Вищий рівень квантової стійкості Ethereum тоді стане прихованою опціональною цінністю — страховкою, яку наразі мало хто враховує.

Розбіжні майбуття: Ethereum-центричний vs спеціалізовані ланцюги — яка віра переможе?

З цього інституційного аналізу виникають дві конкурючі візії, і вони не можуть співіснувати.

Візія перша: Єдиний рівень розрахунків. Ethereum виступає як нейтральний, незмінний рівень розрахунків, що обробляє всі функції — збереження цінності, приватність (через протоколи типу Aztec), транзакції (через рішення L2). ETH стає основним монетарним активом, а всі інші ланцюги — спеціалізованими виконавчими середовищами. Ця візія передбачає, що інвестори купуватимуть ETH через його опціональність, комодіфікацію та стійкість. Ethereum-центрична майбутність вимагає віри в інтероперабельність і єдину ліквідність.

Візія друга: Спеціалізовані додатки-ланцюги. Bitcoin спеціалізується на збереженні цінності, Solana — на високошвидкісних виконаннях, Zcash — на приватності. Кожен ланцюг має довести свою цінність через генерування доходу і ефективність транзакцій. Ця візія передбачає, що інвестори купуватимуть токени конкретних ланцюгів на основі їхньої утилітарної цінності та доведених моделей доходу. Вона ставить пріоритет на спеціалізацію, а не на комодіфікацію.

Ці бачення відображають різні переконання щодо того, яка технологічна архітектура зрештою переможе — модульність у стилі Unix чи монолітна досконалість. Інституційна незгода щодо довіри до цифрових активів DATs безпосередньо співвідноситься з цим розколом: оптимістичний погляд Coinbase на розвиток DATs для торгівлі «блоковим простором» передбачає модель спеціалізованого ланцюга Ethereum DATs купують Ethereum-блоковий простір, тоді як Grayscale заперечує, що DATs — це бульмаркет-феномени, які не мають значення у мульти-ланцюговому світі.

Довгостроковий ризиковий горизонт: квантові обчислення і еволюція віри

Одна згодна думка серед інституцій — у 2026 році квантові обчислення стануть гарячою темою, хоча й не негайною екзистенційною кризою. Переконання тут полягає в тому, що ринки закладають загрози заздалегідь. Оскільки інституції все більше досліджують квантостійкий криптографічний захист, будь-який правдоподібний графік проривів у квантових обчисленнях змінить віру інвесторів у те, які ланцюги заслуговують на вищу оцінку.

Ранні попередження Ніка Картер про швидкість оновлення Bitcoin у порівнянні з квантовою загрозою представляють передовий рівень наративу, що, ймовірно, домінуватиме у криптоспільноті 2026 року. Коли інвестори купують цифрові активи у світі, де широко визнаються загрози квантових обчислень, вони вимагатимуть доказів технологічної адаптивності. Це переконання може значно змінити розподіл інституційного капіталу більше, ніж будь-який окремий рух цін.

Висновок: рік кристалізації віри

2026 рік стане переломним моментом, коли інституційна віра перетвориться у потоки капіталу. Стейблкоїни або підтвердять свою роль платіжної інфраструктури, або залишаться вузькоспеціалізованими криптовалютними інструментами. Токенізація активів або перейде у DeFi, або залишиться інфраструктурою для підприємств. ETH або знову здобуде домінування у наративі через масштабування оновлень Ethereum, або іммітабільність Bitcoin закріпить віру інвесторів.

Коли інвестори купують товар у 2026 році, вони купують одну з цих суперечливих вірувань. Траєкторія криптоіндустрії буде визначатися не лише технологією, а й тим, який наратив — Ethereum-центричний чи спеціалізованих ланцюгів, монетарний актив чи софтверна платформа, вразливий до квантів чи квантостійкий — у кінцевому підсумку захопить інституційну віру. Прогнози 12 провідних інституцій свідчать, що ми наближаємося до розв’язання цих питань набагато швидше, ніж це закладають ринки.