Топ-100 криптовалют стикаються з структурними перешкодами, оскільки ринок навігає регуляторному перезавантаженню та еволюції торгових годин

Значний зсув розгортається у глобальних фінансових ринках. Оскільки більшість топ-100 криптовалют продовжують торгуватися нижче критичних ковзних середніх, традиційні ринки акцій одночасно проходять через операційну трансформацію. Наступні тижні ймовірно переформулюють, як капітал рухається через як традиційні, так і цифрові активи, з інституційними гравцями, що стратегічно переорієнтовуються.

Експеримент Nasdaq з розширеними годинами торгівлі може змінити мікроструктуру ринку

Nasdaq готується подати офіційну заявку до SEC на розширення годин торгівлі акціями за моделлю “5x23” — фактично рухаючись до майже безперервної роботи ринку. За цим пропозицією, торговий тиждень починався б о 21:00 у неділю і закінчувався о 20:00 у п’ятницю, розподілений між денними сесіями (з 4:00 до 20:00 ET) та нічними сесіями (з 21:00 до 4:00).

Ця структурна зміна настає у критичний момент. Переход Bitcoin до майже цілодобової торгової інфраструктури — підтверджений такими розробками, як підтримка Bitcoin у MetaMask та поширення on-chain гаманців — свідчить, що криптовалютні ринки вже працюють за розширеним графіком, який тепер намагаються наслідувати традиційні акції. Злиття цих двох екосистем може прискорити участь інституцій у цифрових активах.

Слабкість серед топ-100 криптовалют відображає ширший етап консолідації ринку

Згідно з аналізом CoinDesk, 75 з топ-100 криптовалют наразі торгуються нижче своїх 50-денних і 200-денних простих ковзних середніх (SMA) — сигнал, який мало хто ігнорує. Це становить 78% від $3 трильйонної капіталізації крипторинку(. Основні активи, включаючи Ethereum, Solana, BNB і XRP, всі знизилися з недавніх максимумів, причому лише вісім токенів мають ознаки перепроданості за індексом відносної сили )RSI(, що свідчить про можливе подальше зниження.

Сам Bitcoin відступив від свого ранньо-жовтневого піку понад $126 000 до $87 000, що спричинило відтік капіталу. Однак цей відкат не обов’язково означає катастрофу — він часто передує значним періодам накопичення з боку інституцій. Тим часом, факт, що лише 29 акцій у Nasdaq 100 демонструють подібну слабкість, підсилює ідею, що криптовалюти переживають окрему циклічну фазу, відмінну від динаміки ринку акцій.

Зміни у регуляторному середовищі в кількох юрисдикціях

Фінансова комісія Великої Британії )FCA( запустила широке опитування щодо правил ринку криптовалют, охоплюючи лістинг активів, запобігання інсайдерській торгівлі, стандарти торгових платформ і розкриття ризиків стейкінгу. Відгуки мають бути подані до 12 лютого 2026 року, а остаточне рішення очікується наприкінці року.

Одночасно Комісія з цінних паперів і ф’ючерсів Гонконгу )SFC$50 позначила підозрілу “Гонконгську біржу стабільних монет”, яка неправдиво заявляє про зв’язки з місцевими фондовими біржами — нагадуючи, що регуляторний контроль посилюється. Тим часом у США голова SEC Пол Аткінс попередив про надмірне регулювання, водночас визнаючи необхідність захисту приватності, що може свідчити про пошук компромісу між інноваціями та національною безпекою.

Інституційний капітал прискорює позиціонування у крипто-суміжних активах

Фонд пенсій штату Нью-Йорк збільшив свої володіння MicroStrategy до $17 мільйонів, а 14 із 25 провідних банків США зараз розробляють продукти на базі Bitcoin для клієнтів. Sberbank Росії оголосив про тестування DeFi-продуктів, а партнерство між Startale Group Японії та SBI Holdings має на меті запустити регульований йєн-стабількоін до Q2 2026 року.

Щодо інвестицій, Ark Invest Каті Вуд інвестувала $50 мільйонів у акції BitMine, $16,26 мільйонів у Coinbase і $10,8 мільйонів у Circle Internet Group лише 15 грудня — що свідчить про збереження інституційної впевненості, незважаючи на короткострокове зниження цін серед топ-100 криптовалют.

Динаміка проектів: закриття компенсується подальшим розвитком інфраструктури

Pryzm, протокол Layer 1 для доходності, оголосив про припинення роботи на початку січня через економічну нерентабельність, що спричинило обвал його токена на 80% за 24 години. Аналогічно, Aether Games — раніше підтримувана Mysten Labs — повідомила про закриття, посилаючись на нечесність KOL, невдалі маркетингові партнерства та нерентабельні темпи спалювання.

На відміну від цього, MetaMask розширив свою багатосхему підтримкою нативного Bitcoin, дозволяючи користувачам купувати BTC за фіат, здійснювати on-chain перекази та обмінювати EVM-активи або SOL на Bitcoin. Це свідчить про ширший тренд: хоча окремі проекти можуть зазнавати труднощів, інфраструктурний рівень залишається міцним і все більш здатним.

Метрики мережі Bitcoin вимагають більшої уваги

7-денне ковзне середнє активних адрес Bitcoin знизилося до 660 000 — найнижчого рівня за 12 місяців. Попит на блоковий простір значно послабшав, а щоденний дохід майнерів зменшився з $40 мільйонів у Q3 до приблизно $41 мільйонів, здебільшого з блокових субсидій, а не з транзакційних зборів. Виникла незвичайна динаміка: транзакції Rune тепер споживають значущу пропускну здатність мережі, але при цьому генерують лише 5-10% доходу від зборів, що підкреслює потенційний розрив між використанням і створенням цінності.

Прогнози ринку коливаються від бичачих до обережних

Прогноз Grayscale на 2026 рік передбачає, що Bitcoin досягне нових історичних максимумів у першій половині року, зумовлений інституційним попитом і занепокоєнням щодо девальвації фіатних валют. Том Лі, співзасновник Fundstrat, стверджує, що крипторинок має у 200 разів більший потенціал — з лише 4 мільйонами Bitcoin-гаманців із понад $10 000 у BTC порівняно з 900 мільйонами пенсійних рахунків по всьому світу.

Ці протилежні сигнали підкреслюють поточний стан ринку: структурні перешкоди, що тиснуть на більшість топ-100 криптовалют, співіснують із довгостроковим інституційним бичачим настроєм щодо ролі активу у глобальних фінансових ринках.

Консолідація та стратегічні поглинання змінюють конкурентний ландшафт

Circle погодилася придбати команду і інтелектуальну власність Axelar — протоколу міжланцюгової взаємодії, залучивши ключових учасників до інфраструктурного підрозділу. Anchorage Digital, перший федерально ліцензований криптобанк, придбав відділ управління багатством Securitize — підрозділ, який зріс більш ніж у 4 500% за минулий рік.

Ці кроки свідчать, що успішні гравці консолідують таланти та технології, готуючись до можливої хвилі інституційного прийняття.

Штучний інтелект і космічна економіка залучають мега-раунди

Крім криптовалютних проектів, капітал спрямовується у суміжні сфери. AI-стартап Mirelo з генеративним аудіо залучив $3 мільйонів під керівництвом a16z, зосереджуючись на генеративному аудіо для відео та ігор. Космос, платформа прогнозних ринків на Solana, закрила посівний раунд на $300 мільйонів. Найбільш помітно, що Vast — космічна станція, заснована Джедом МакКейблом, — веде переговори про $2 мільйонів у новому фінансуванні при оцінці мільярдів, з планами запуску “Haven-1” у 2026 році.

Ці інвестиції свідчать, що венчурний капітал залишається оптимістичним щодо довгострокових технологічних інновацій, навіть якщо короткостроковий настрій у цифрових активів залишається напруженим.

Що станеться, коли більшість топ-100 криптовалют торгуватимуться нижче ковзних середніх?

Історія свідчить, що така широка слабкість може тривати кварталами, створюючи можливості для податкового збирання збитків і змушуючи слабкі руки виходити з ринку. Однак у поєднанні з інституційними потоками, регуляторною ясністю і розширеними годинами торгівлі в традиційних акціях, може сформуватися ситуація для переорієнтації капіталу.

Поточне середовище — коли топ-100 криптовалют демонструють технічну слабкість, але інституційні та геополітичні фактори сприяють довгостроковому накопиченню — являє собою класичну асиметрію ризику та винагороди. Для інвесторів, що орієнтуються у цих перехрестях, ключовим є розрізнення циклічної слабкості та структурного занепаду. Попередні дані свідчать, що перше більш ймовірне.