Десятирічна подорож Augur: як ринки прогнозів еволюціонували від ідеалізму до практичного впливу

Коли Augur запустився як одна з найраніших платформ прогнозних ринків у криптовалюті, його бачення було переконливим: децентралізоване прогнозування без традиційних обмежень. Десять років потому співзасновник розмірковує про те, що спрацювало, що провалилося і чому поточне домінування Polymarket відкриває фундаментальну істину про інновації в Web3. Еволюція сектору прогнозних ринків не стосується кращих технологій блокчейн — йдеться про вирішення реальних проблем, які дійсно хвилюють користувачів.

Реальність Augur: Чому ранній ідеалізм зіткнувся з вимогами ринку

Ранні роки Augur показали болісний розрив між теоретічною інновацією та реаліями ринку. Платформа стикнулася з низькою ліквідністю, поганим досвідом користувача та регуляторною невизначеністю, що призвело до невідповідності продукту та ринку, яка турбувала екосистему. Те, що здавалося передовою “інноваційною театралізованістю” — повністю децентралізований прогнозний ринок — виявилося відключеним від того, як реальні користувачі хотіли взаємодіяти з прогнозуванням.

Основний урок полягав не в тому, що децентралізація неправильна, а в тому, що Augur прийшов до децентралізації занадто рано. Платформа надавала перевагу архітектурній чистоті понад практичною зручністю, створюючи бар’єри, які могли подолати лише ентузіасти, що народжені у крипто-середовищі. Для масових користувачів складність і тертя зробили традиційні платформи для ставок більш зручними у порівнянні. Цей досвід висвітлив ширший патерн: багато криптопроектів плутають новизну з необхідністю, вважаючи, що користувачі приймуть децентралізацію як функцію, а не як інфраструктуру, яка має зникнути на задньому плані.

Від теорії до практики: Спершу побудуйте правильну основу

Найбільш корисний висновок з еволюції Augur — це контрінтуїтивний підхід: засновники мають спершу створювати централізовані прототипи, перш ніж розгортати їх у блокчейні. Такий підхід дозволяє командам вирішувати реальні вузькі місця — досвід користувача, регуляторну ясність, дизайн ринку — без обмежень децентралізованої інфраструктури. Лише коли основний продукт досягає відповідності продукту та ринку, команди мають переходити до децентралізованих шарів.

Проблема оракула залишається центральною. Прогнозні ринки цілком залежать від надійних даних із реального світу. Якщо механізм оракула зазнає невдачі або стає вузьким місцем, весь ринок руйнується. У Augur це було проблемою на початку, але ще важливіше — багато нових проектів ігнорують цю проблему, вважаючи, що блокчейн вирішує все. Це не так. Випробування даних — це бізнесова та операційна проблема, а не технологічна.

Формула успіху Polymarket: Як висока ліквідність сприяє реальному залученню користувачів

Прорив Polymarket полягає у більш ясному розумінні того, що цінують користувачі. Зосереджуючись на реальних подіях — виборах, спорті, важливих політичних моментах — і підтримуючи глибокі пулі ліквідності, Polymarket залучив не-крипто користувачів, які цікавилися результатами, а не ідеологією. Під час виборів у США 2024 року зведені дані прогнозів Polymarket виявилися точнішими за традиційні опитування, що підтвердило перехід у сприйнятті з “криптовалютних азартних ігор” до “надійного інструменту для отримання інформації”.

Цей успіх був не випадковим. Polymarket надав перевагу дизайну ліквідності та досвіду користувача понад максималізм децентралізації. Платформа усвідомила, що масові користувачі не цікавляться, чи їхній прогноз закінчено на ланцюгу чи поза ним; їх цікавить, чи можуть вони зробити ставку, вийти з позиції та довіряти результату. Вирішуючи ці практичні проблеми, Polymarket залучив капітал і увагу, яких ніколи не досягав Augur.

Поза ставками: прогнозні ринки як інфраструктура для відкриття інформації

Найважливіша зміна у сприйнятті прогнозних ринків полягає у виході за межі “стигми азартних ігор”. Ці платформи все більше визнаються як інструменти для хеджування ризиків і відкриття інформації. Бізнеси тепер використовують прогнозні ринки для прогнозування ланцюгів поставок, планування попиту та стратегічного прогнозування. У цьому контексті прогнозний ринок функціонує як фондовий ринок — він включає спекуляцію, але його основна мета — агрегування інформації та визначення цін.

Коли регулятори бачать прогнозні ринки як чисту азартну гру, вони пропускають їхню економічну інфраструктурну цінність. Ринок прогнозування ланцюга поставок, що допомагає виробникам зменшити витрати на запаси, створює вимірювану економічну вигоду. Це дуже важливо для регуляторної політики та легітимності ринку.

Регулювання: Двосічний меч, що переформує ринки

Перспектива регулювання залишається найневизначенішою змінною. У США ймовірно запровадять вимоги KYC/AML, що обмежують анонімність, тоді як ЄС та азійські юрисдикції демонструють більшу відкритість до інновацій. Важливо, що стандарти регулювання США мають домінувати у світі, тому обмежувальна політика США може пригнічувати ринки по всьому світу.

Регулювання не є зловмисним за своєю природою — ясність приваблює інституційний капітал і легітимність. Однак надмірне регулювання, яке забороняє певні типи подій або накладає непомірні витрати на відповідність, просто відсилає активність за кордон. Оптимальний шлях — це проактивна взаємодія проектів прогнозних ринків із регуляторами, демонструючи економічну цінність і інформаційні переваги цих платформ. Різниця між обдуманим регулюванням і регулюванням, що душить, часто визначає, чи процвітає ціла галузь або зникає.

Десятирічна історія Augur в кінцевому підсумку показує, що інновації у криптовалюті успішні, коли вони служать справжнім потребам користувачів, а не коли святкують технологію заради неї самої. Платформи, що домінують сьогодні, усвідомлюють, що децентралізація — це інструмент, а не кінцева мета.