«Господь інвестор» Баффетт після передачі керівництва наприкінці року, ймовірно, не змінить свою позицію щодо криптовалют.

Беркшир (Berkshire Hathaway) офіційно вступила у еру передачі керівництва. На початку року на зборах акціонерів легендарний інвестор Баффетт оголосив про відхід з посади виконавчого директора, його місце займе довгостроковий віцепрезидент Грег Абель, а сам він залишиться головою ради директорів, щоб зберегти стратегічний напрямок. Однак для спільноти інвесторів у криптовалюти ця зміна влади може бути сигналом не дуже оптимістичним — глибока антагонія Баффетта до криптовалют, здається, продовжить домінувати у інвестиційній філософії Беркшир.

Новий виконавчий директор стикається з «спадком ідей»

Хоча Грег Абель візьме на себе щоденне управління Беркшир, подолати ідейний каркас, створений Баффеттом і покійним співпрацівником Чарлі Мангером, буде нелегко. Експерти з блокчейн-індустрії загалом вважають, що навіть якщо Грег Абель і буде відкритий до криптовалют, у короткостроковій перспективі важко буде просувати будь-які політики, що відхиляються від цінностей засновників. Це не лише технічне питання, а й глибоке корпоративне культурне обмеження.

Директор KBW Meyer Shields прямо заявив, що ворожість Баффетта і Мангера до криптовалют давно виходить за межі знань і є радше конфліктом цінностей. «Якщо Беркшир раптом змінить свою позицію щодо біткойна, я буду дуже здивований». Його оцінка відображає загальні очікування ринку щодо цієї передачі влади.

Довгострокова «протилежна позиція» Баффетта стала частиною ДНК Беркшир

Критика Баффетта щодо криптовалют почалася ще на зборах 2018 року. Спочатку він порівняв біткойн із «мишачою отрутою» та «безцінним активом», а згодом назвав його «гральним обладнанням». У 2020 році він відкрито заявив: «Криптовалюри не мають цінності, я ніколи і ніколи не тримав і не триматиму криптовалюти». Ці висловлювання не лише відображають особисту позицію, а й глибоко закарбувалися у корпоративній культурі Беркшир.

Протягом багатьох років «протилежна думка» Баффетта формувала рамки оцінки нових активів у компанії. У такому контексті Грегу Абелю буде дуже важко просувати суттєві зміни у політиці. Мангера вже немає з 2023 року, але Баффетт, хоча і залишив посаду виконавчого директора, зберігає статус голови ради, що дає йому можливість впливати на важливі рішення компанії.

Експерти: у короткостроковій перспективі змін не очікується

Грег Абель, нинішній голова і виконавчий директор Berkshire Hathaway Energy, має значний вплив у компанії. Однак менеджер інвестиційної компанії GAMCO Macrae Sykes зазначає, що новий спадкоємець опиниться у делікатному балансі — потрібно зберегти послідовність із ідеями засновника і водночас проявити власне лідерство.

Ринок у цілому не очікує суттєвого пом’якшення позиції Беркшир щодо криптовалют. Аналізатори вважають, що навіть якщо Баффетт і згадував на зборах можливість «утримувати більше інших валют у разі послаблення американської економіки», у цьому потенційному диверсифікаційному плані явно не буде місця для біткойна або інших основних криптовалют. Опір Баффетта до криптовалют вже перейшов у філософську площину, а не просто ринкову оцінку.

Стратегічна передача підкреслює досвід Беркшир

Цікаво, що Баффетт під час оголошення про передачу влади проявив високий стратегічний хист. Він обрав особисто оголосити цю новину на зборах, а не попередньо її витікати, що дозволило Грегу Абелю підготуватися до запитань і уникнути впливу довгострокової теми спадкоємства на щоденні рішення. Такий підхід відображає багаторічний досвід корпоративного управління Беркшир.

Macrae Sykes високо оцінив цю передачу влади, назвавши її «видатним прикладом управління великими змінами у Беркшир». Ще важливіше, що Баффетт залишився головою ради, що забезпечує цілісність інвестиційної філософії. Акціонери можуть бути впевнені, що незалежно від кадрових змін, інвестиційні принципи і рамки управління ризиками компанії залишаться стабільними. Така «змішана» стратегія — і для нової команди, і для збереження цінностей — створює простір для розвитку і водночас підтримує цінності, закладені Баффеттом.

Для спільноти криптовалют ця передача влади означає, що у найближчій перспективі Беркшир і надалі буде обережно ставитися до цифрових активів. Створена Баффеттом «культура проти валют» стала частиною ДНК компанії і буде передаватися з покоління в покоління разом із його спадщиною.