Зниження японської ієни посилює ризикову атмосферу: ринок опціонів попереджає, що в червні Біткоїн може прорвати нижню межу

Глобальна тенденція валютної політики нестабільна, постійне знецінення японської йени вже стало актуальною темою останнього часу, а цей ризиковий настрій посилює коливання на ринку криптовалют. У той час як президент США Дональд Трамп знову піднімає тарифний меч, ціна біткоїна стикається з багатьма тисками, а останні дані ринку опціонів ще більше підвищують тривогу: трейдери масово роблять ставки на подальше падіння біткоїна, прогнозуючи, що до кінця червня 2026 року ймовірність падіння нижче 80 000 доларів становитиме 30%.

Поточна ціна спотового ринку біткоїна коливається біля 89 900 доларів, що вже недалеко від технічної підтримки в 80 000 доларів. Керівник досліджень децентралізованого протоколу деривативів Derive.xyz Шон Доусон зазначає, що структура цін на ринку опціонів вже повністю відображає захисний настрій інвесторів, і короткостроково існує явний тиск на зниження.

Структура цін на опціони: справжні сигнали песимізму ринку

Модель даних ринку опціонів показує, що ймовірність падіння біткоїна нижче 80 000 доларів до 26 червня становить 30%; одночасно ймовірність прориву вище 120 000 доларів — лише 19%. Така асиметрична структура цін відображає те, що учасники ринку мають більш песимістичні очікування щодо майбутнього, ніж оптимістичні.

Для інвесторів, які не знайомі з деривативами, опціони — це як «страховка» та «ставки» на фінансовому ринку. Колл-опціон (Call Option) дозволяє ставити на зростання ціни, отримуючи прибуток при перевищенні ціни виконання; відповідно, пут-опціон (Put Option) — це ставка на падіння ціни, і при падінні нижче ціни виконання він приносить прибуток, часто використовується як засіб хеджування. Зараз на ринку активно купують пут-опціони, що свідчить про зростання занепокоєння трейдерів щодо майбутнього біткоїна.

Масові ставки трейдерів на пут-опціони: 30% ймовірність падіння нижче 8萬 доларів

Структура цін на опціони явно демонструє «песимістичну кривизну» (Downside Skew), яка є ключовим показником різниці між цінами колл- та пут-опціонів. Шон Доусон попереджає: «Короткострокова кривизна опціонів залишається негативною, що свідчить про явний ризик зниження.»

На двох основних платформах деривативів Derive та Deribit інвестори масово купують пут-опціони з цінами виконання в діапазоні від 75 000 до 80 000 доларів, що свідчить про загальне очікування падіння біткоїна до середини 70 000 доларів. Така активність у ставках зумовлена занепокоєнням трейдерів глобальним макроекономічним середовищем — знецінення йени відображає тиск на глобальні ризикові активи, а криптовалюти, як високоризиковий актив, перші реагують.

Загроза тарифів Трампа зростає: ризики для ринку ще не повністю закладені

Безпосереднім тригером цієї паніки стала суперечка щодо покупки Гренландії, що спалахнула у вихідні. Трамп відхилив пропозицію щодо придбання острова Гренландія і погрожував запровадити 10% тарифу на 10 європейських країн. Цей крок спричинив ланцюгову реакцію на ринку: біткоїн швидко знизився з близько 95 000 доларів до 91 000 доларів, що є значним падінням.

Ще більш важливо, що це не перший випадок, коли Трамп погрожує тарифами. У квітні 2025 року через подібну загрозу глобальні ринки зазнали сильного потрясіння, і ціна біткоїна тоді опустилася до 75 000 доларів. Зараз з’являються ознаки повторення історії, аналізує Шон Доусон: «Напруженість між США та Європою через питання Гренландії значно підвищує ризикову премію на ринку. Поточна ціна спотового ринку ще не повністю враховує цей потенційний ризик, і інвесторам слід бути обережними.»

Дані з платформ деривативів: ризик зниження набагато перевищує очікування зростання

З технічної точки зору, структура очікувань на ринку опціонів чітко малює асиметричну картину ризиків. Ймовірність падіння 30% проти 19% зростання — це сама по собі наочна ознака панічних настроїв на ринку.

Зараз ринкова атмосфера напружена, волатильність значно зросла. Інвестори стикаються не лише з невизначеністю політики Трампа, а й з глобальним звуженням ліквідності. Знецінення йени короткостроково стимулює ризикові активи, але за цим стоїть глобальна політика центральних банків, яка створює додатковий тиск на високоризиковий ринок криптовалют. Структура кривизни опціонів у бік «песимістичного» сигналізує про високий рівень ризиків, і інвесторам слід готуватися до можливих коливань вниз.