VanEck 2026 інвестиційний прогноз: нові можливості після розходження цін криптовалют

У 2026 році ринок стикається з рідкісною чіткістю. Коли традиційний чотирирічний цикл біткоїна був порушений у 2025 році, сформувавши вершину зворотної дивергенції, це не лише відображає зміни у структурі ринку, а й передвіщає перерозподіл у всій інвестиційній карті. Згідно з останнім прогнозом глобального ринку VanEck за перший квартал, підкріпленим більш ясними сигналами фіскальної та монетарної політики, у сферах штучного інтелекту, приватного кредитування, золота, Індії та криптовалют з’являються нові інвестиційні можливості.

Макроекономічне середовище раптово змінюється, ризикові активи очікують ясного періоду

Одним із найважливіших поворотів минулого року стала поступова стабілізація фінансового стану США. Хоча абсолютний дефіцит залишається високим, його частка у ВВП значно знизилася порівняно з історичним піком під час пандемії. Ця фінансова стабільність забезпечує міцний орієнтир для довгострокових ставок і значно знижує ризики на кінцях ринкового спектру.

Щодо рівня відсоткових ставок, міністр фінансів США Скотт Бессент визначив поточний рівень як «нормальний», що має глибокий зміст. Ринок не повинен очікувати радикального зниження ставок у 2026 році, натомість слід готуватися до стабільної політики з помірним темпом і зменшенням імпульсу. Це і є головною причиною, чому перспективи ринку стають більш ясними.

Варто зазначити, що у порівнянні з кінцем минулого року, коли деякі акції, пов’язані з AI, зазнали різких корекцій, теперішні оцінки AI-акцій є більш привабливими порівняно з «задушливими» вершинами жовтня. Ця корекція сталася саме на тлі високого попиту на обчислювальні ресурси, токен-економіки та потенціалу підвищення продуктивності, що створює можливості для переорієнтації інвесторів.

Корекція оцінки AI створює можливості, золото повертається на глобальну валютну сцену

Сектор ядерної енергетики, пов’язаний із зростанням попиту на електроенергію, викликаним AI, у четвертому кварталі зазнав значної цінової корекції. Для інвесторів із середньостроковим горизонтом це суттєво покращило співвідношення ризик/дохід.

Що стосується золота, його поведінка має іншу логіку. Під впливом зростаючого попиту з боку центральних банків і поступового звільнення економік від домінування долара, золото знову закріплюється як провідний глобальний валютний актив. Хоча з технічної точки зору ціна золота здається вже завищеною, VanEck вважає, що поточна корекція є хорошою можливістю для додаткових покупок, оскільки його структурні переваги залишаються.

Комерційні інвестиційні компанії (BDCs) також отримують шанс на відновлення. Після тиску у 2025 році, враховуючи привабливість доходності та значне поглинання кредитних ризиків ринком, їхні оцінки стають більш обґрунтованими у порівнянні з довгостроковою прибутковістю. Управляючі цими компаніями, такі як Ares, також повернулися до раціональності у своїх оцінках.

Вершина зворотної дивергенції біткоїна порушує циклічні очікування, короткострокові перспективи і довгостроковий оптимізм контрастують

Область криптовалют зазнала найяскравіших драматичних змін. Традиційний чотирирічний цикл біткоїна був порушений у 2025 році, і ця вершина зворотної дивергенції ускладнює та ускладнює короткострокові сигнали. Порушення циклу означає втрату дії історичного досвіду, і традиційні часові прогнози вже не є надійними.

Ця дивергенція змусила внутрішньо компанію VanEck зайняти більш обережний короткостроковий погляд, очікуючи, що у найближчі 3–6 місяців потрібно діяти з обережністю. Однак у компанії немає єдиного погляду: керівник досліджень Метью Сигел і аналітик Девід Шасслер залишаються більш оптимістичними щодо недавніх циклів, вважаючи, що довгострокова логіка зростання залишається незмінною.

Індія та розширення нових інвестиційних карт

Крім ринку США, Індія залишається надзвичайно перспективною довгостроковою ціллю для інвестицій. Її структурні реформи та постійний зростаючий потенціал відкривають нові напрямки для інвесторів, що шукають високий приріст.

Дискусії щодо довгострокової логіки криптовалют у контексті різних точок зору

Прогноз інвестицій цього кварталу розкриває основний конфлікт сучасного ринку: короткострокова зворотна дивергенція створює хаос у сигналах, тоді як довгострокові фундаментальні показники криптовалют залишаються оптимістичними, і між цим існує явна часові розбіжності. Учасники ринку мають балансувати ризики та можливості у цій невизначеності, усвідомлюючи, що у 2026 році політичне середовище в цілому пропонує більш ясну основу для прийняття рішень.

Незалежно від короткострокових коливань, основний висновок VanEck є чітким: у середовищі несподіваного зменшення фіскальної та монетарної політики сфери AI, золота, приватного кредитування, Індії та криптовалют демонструють більш привабливе співвідношення ризик/дохід, ніж рік тому. Вершина зворотної дивергенції — це лише короткострокове явище, довгострокова інвестиційна логіка залишається цілісною.