Прогноз підвищення ставок ФРС та мрії про зниження ставок на ринку збігаються? Повний аналіз політичних прогнозів JPMorgan на 2026-2027 роки

Криптовалютний ринок і традиційні інвестиційні банки дедалі більше відрізняються у своїх очікуваннях щодо майбутньої політики Федеральної резервної системи. Коли більшість трейдерів та аналітиків з ентузіазмом очікують зниження ставок як позитивний сигнал, JPMorgan Chase пролив холодний душ — їхній висновок збігається з основним ринковим очікуванням і навіть формує цілком протилежний сценарій.

JPMorgan Chase оголошує «шок від підвищення ставок», йде врозріз із ринковим консенсусом

За повідомленням Reuters, JPMorgan Chase зробив сміливий прогноз щодо політики ФРС: у 2026 році Федеральна резервна система утримає ставки в діапазоні 3.5%–3.75%, а у третьому кварталі 2027 року підвищить їх на 1 пункт (25 базисних пунктів). Це означає, що протягом найближчих півтора років вартість позик не знизиться, а навпаки — зросте.

На противагу цьому, інструмент FedWatch від Чиказької товарної біржі показує, що трейдери широко закладаються на зниження ставок — ринок переважно очікує щонайменше двох знижень цього року по 1 пункт кожне. Багато аналітиків криптовалют підтримують цю точку зору, вважаючи, що зниження ставок сприятиме зниженню вартості позик і знову активізує ризикові настрої в економіці та фінансових ринках, що є безперечним позитивом для біткоїна.

Чи здійсниться очікуване зниження ставок? Ключові дані у боротьбі між оптимізмом і песимізмом

Останні дані щодо рівня безробіття в США стали важливим індикатором для оцінки політики ФРС. За даними за грудень минулого року, рівень безробіття несподівано знизився до 4.4%, що свідчить про збереження сильної стійкості ринку праці. Саме ця міцна фундаментальна основа змусила такі інвестиційні банки, як Goldman Sachs і Barclays, переглянути свої прогнози щодо зниження ставок, відклали їх на вересень і грудень відповідно.

Старший аналітик FXTM Лукман Отунага висловив думку: «Хоча 2025 рік буде наповнений викликами, за умови зменшення ліквідності та можливості зниження ставок, біткоїн має шанс показати сильний ріст у першій половині 2026 року». Цей оптимізм поширюється у криптосфері, багато інвесторів покладають надії на нового голови ФРС, очікуючи, що він буде більш м’яким у політиці, ніж попередній — Джером Павел.

Технічний сигнал 10-річних облігацій США і його збіг із політикою ФРС

Прогноз підвищення ставок JPMorgan Chase збігається з важливим ринковим сигналом — технічним станом 10-річних облігацій США. Цей індикатор, що є базою для ціноутворення глобальних активів, наразі коливається біля рівня 4.18%, але за технічним аналізом у найближчий рік може піднятися до 6%. Якщо це станеться, високовартісні активи та різноманітні ризикові інвестиції зазнають значного тиску.

Цей сигнал заслуговує уваги, оскільки високий рівень доходності облігацій підвищує безризикову ставку, що зменшує бажання інвесторів вкладати у криптовалюти та інші високоризикові активи. Іншими словами, чи здійсниться очікуване зниження ставок, залежить від напрямку руху 10-річних облігацій США.

Стійкість ринку праці затримує плани інвестиційних банків щодо зниження ставок

Хоча JPMorgan Chase зробив прогноз щодо підвищення ставок, він також визнає, що можливі варіанти перегляду цієї стратегії. Якщо ринок праці продемонструє явну слабкість або інфляція суттєво знизиться, ФРС може змінити свою позицію вже у другій половині року і перейти до зниження ставок. Однак поточні дані щодо зайнятості спростовують цю ідею — стабільність або навіть зниження рівня безробіття означає, що ФРС, ймовірно, залишиться терплячою у своїй політиці.

Саме через міцну фундаментальну ситуацію багато інвестиційних банків були змушені переглянути свої прогнози. Ця ланцюгова реакція вже викликала хвилі на ринку, і багато інвесторів, які сподіваються на зниження ставок і послаблення ліквідності, тепер стикаються з реальністю. Чи зможе ринок знайти баланс між сильними економічними показниками і очікуваннями зниження ставок — стане одним із найсерйозніших випробувань для трейдерів у 2026 році.