Відкриття дверей для інвестицій у криптовалюти для корейських компаній: 9-річна заборона нарешті закінчується

維持了整整9年的企業加密貨幣投資限制政策迎來重大轉折。根據《首爾經濟日報》報導，韓國金融服務委員會（FSC）正在研擬針對上市公司 і професійних інвесторів криптовалютної торгівлі регуляторних правил, що символізує стратегічний перехід від повної заборони до регулювання та дозволу. FSC вже попередньо завершила проект відповідних керівних вказівок, а остаточна версія очікується офіційно у січні або лютому 2025 року. За умов дотримання графіку, корейські підприємства зможуть отримати право легально інвестувати у криптовалютні активи до 2025 року.

Від повної заборони до поступового відкриття: стратегічна зміна регуляторної політики в Кореї

Ця нова інструкція продовжує тенденцію, яку нещодавно демонструє FSC, поступово скасовуючи практичний заборону «інституціям заборонено торгувати криптоактивами». Ще в середині 2025 року в Кореї було дозволено некомерційним організаціям і криптовалютним біржам продавати свої криптоактиви; у другій половині року регулятори оголосили про відкриття можливості торгівлі криптовалютами для上市公司 і професійних інвесторів. Ці заходи свідчать про формування нової системи, що рухається від повної заборони до інституціоналізації та регулювання.

Нова політика також відображає спроби регуляторів збалансувати дві основні вимоги: дозволити інституціям брати участь у розподілі криптоактивів для отримання ринкових можливостей і водночас запобігти надмірній спекуляції та фінансовим ризикам.

Обмеження інвестицій до 5%, фокус на топ-20 криптовалют: конкретні правила для входу підприємств

Щоб забезпечити, що інвестиції підприємств у криптовалюти не перетворяться на спекулятивний інструмент, FSC у проекті встановила багаторівневі захисні механізми:

Обмеження обсягу інвестицій: підприємства і професійні інвестори можуть щороку використовувати лише до 5% капіталу акціонерного капіталу (тобто коштів, вкладених акціонерами) для купівлі криптовалют. Це суворе обмеження відображає обережність регуляторів.

Обмеження за асортиментом активів: наразі дозволено купувати лише топ-20 криптовалют за ринковою капіталізацією. За поточною ситуацією на ринку, біткойн (BTC) і Ethereum (ETH), як найбільші за ринковою капіталізацією проекти, з капіталізаціями відповідно 1799.84 млрд доларів і 365.53 млрд доларів, стануть основними напрямками для інвестиційних коштів.

Спір щодо стабільних монет: питання щодо включення у легальний список для купівлі таких стабільних монет, як USDT, USDC, ще обговорюється. Це невирішене питання може вплинути на реальний вибір активів підприємствами.

Стабільні монети і ринкова ліквідність: ключові питання нової політики

Заступник дослідника Presto Research Min Jung зазначає, що ця політика додасть значну нову ліквідність на ринок криптовалют. Однак через обмеження інвестицій топ-20 криптовалютами, очікується, що значна частина капіталу буде спрямована до лідерів — біткойна і Ethereum, тоді як інші конкуренти отримають мінімальні вигоди від нових можливостей.

Хоча обмеження у 5% здається консервативним, Min Jung вважає, що для підприємств, які роблять перші кроки у реформі, це не стане суттєвим обмеженням. Вона зазначає, що на початковому етапі компанії зазвичай застосовують поступовий підхід і не інвестують одразу весь доступний капітал, тому це обмеження у короткостроковій перспективі не стане головним бар’єром для участі.

Очікується «Закон про цифрові активи»: остаточне визначення регуляторної рамки

Найбільше очікування у криптоіндустрії та інвестиційної спільноти в Кореї — це прийняття у першому кварталі 2025 року «Закону про цифрові активи». Цей важливий закон, що вважається «другою фазою комплексного регулювання», визначить основні напрями розвитку галузі, включаючи випуск і торгівлю криптовалютних ETF та створення регуляторної рамки для стабільних монет на корейській вон.

Крім того, нові керівні вказівки включають механізми запобігання «розбиттю ордерів» і «обмеження цін», щоб запобігти різким коливанням ринку через великі транзакції. Ці багаторівневі заходи безпеки демонструють увагу регуляторів до управління ринковими ризиками під час відкриття ринку.