2026 Bitcoin стикається з «прокляттям наполовинення»? Charles Schwab відкриває 10 головних факторів, що впливають

Глобальний провідний брокерський дім Charles Schwab нещодавно випустив попередження: тенденція ціни біткойна цього року буде під впливом невидимого «магічного закляття» — ефекту історично відомого циклу зменшення нагороди за блок (халвінгу). Хоча ринок ліквідності явно покращився і ризикові активи йдуть вгору, психологічні очікування все ще створюють тиск, що може обмежити потенціал зростання курсу криптовалюти цього року.

Директор дослідницького центру з криптоактивів і стратегій Charles Schwab Jim Ferraioli зазначає, що поведінка біткойна цього року визначається взаємодією «3 великих довгострокових сил» і «7 короткострокових факторів», а боротьба цих сил визначить кінцевий напрямок річної динаміки.

Подвійна сила: протистояння довгострокової фундаментальної бази і короткострокових коливань

З довгострокової перспективи не можна ігнорувати три основні опори підтримки ціни. По-перше, зростання «світового обсягу грошової маси M2», по-друге — дефляційна характеристика самого біткойна, і, нарешті, — постійне зростання рівня прийняття на ринку. Ці три сили формують міцну основу для цінності біткойна.

Проте короткострокова ситуація набагато складніша. Jim Ferraioli підкреслює, що на ціну впливають сім змінних: ринковий ризик-апетит, тенденції ставок, сила долара, сезонні фактори, рівень ліквідності центральних банків, рух великих гравців-«китів», а також потенційні фінансові ризики поширення. Курс BTC зараз становить $89.89K, що на 15.32% менше за початок року, що свідчить про високий рівень короткострокової волатильності.

Міф циклу халвінгу: чи повториться історія?

Найбільше занепокоєння викликає «магія халвінгу». Jim Ferraioli на основі історичних даних виявив жорсткий закономірний зв’язок: третій рік після кожного халвінгу зазвичай показує слабкі результати. Це не технічна проблема, а колективний психологічний бар’єр.

Незважаючи на покращення фундаментальних показників, багато інвесторів щиро вірять у цю «оповідь циклу халвінгу», і саме психологічні очікування стають невидимою рукою, що стримує ціну — і це і є «магія». З даних з 2017 року відомо, що середній приріст біткойна з мінімуму становить близько 70%, але Jim Ferraioli прогнозує, що цього року приріст може бути значно нижчим за історичний середній.

Позитивні сигнали: ліквідність і політичні прориви

Однак не все так погано. Після завершення кількісного посилення (QT) і знову розширення балансу центральних банків, високий рівень ліквідності стане сильним підтримкою для ціни. Збереження спредів по кредитах у вузькому діапазоні, чистий риноковий профіль, а також збереження ризикового апетиту на фондовому ринку — все це сприятиме зростанню криптовалют, які вважаються «кінцевими ризиковими активами».

Ключовим фактором залишається регулювання. Якщо Конгрес США успішно ухвалить «Закон про прозорість ринку цифрових активів (Clarity Act)», то інституційні інвестори почнуть активніше входити на ринок, що стане сильним імпульсом для подолання «магії халвінгу».

Нові відносини BTC і фондового ринку: час роз’єднання

Варто зазначити, що кореляція між біткойном і традиційними активами поступово знижується. Jim Ferraioli зазначає, що зараз BTC ще тісно пов’язаний з великими AI-технологічними акціями, але кореляція з індексами фондового ринку вже зменшується — ця структурна зміна означає, що біткойн отримує більш незалежну цінову логіку і більше не повністю залежить від коливань фондового ринку.

Загалом, доля біткойна у 2026 році залежить від балансу між «магією» і «можливостями». Ліквідність, політичні прориви, залучення інституцій — все це аргументи на користь зростання, але психологічний вплив циклу халвінгу і короткострокова волатильність залишаються невід’ємною частиною ризиків. Інвесторам потрібно вміло балансувати між цими факторами у цей непередбачуваний рік.