Ціна біткойна до долара США різко впала: у 2025 році криптовалютний ринок перейшов від буму до ведмежого ринку

2025 рік без сумніву був болючим для інвесторів у криптовалюти. На початку року галузь була сповнена оптимізму щодо ціни біткоїна у доларах, політика адміністрації Трампа, сприятлива до криптовалют, підживлювала ентузіазм ринку, масивні інституційні капітали вливались у сектор, що сприяло високим очікуванням щодо криптовалютного ринку. Однак ця оптимістична перспектива в кінцевому підсумку перетворилася на ілюзію: до кінця року ціна біткоїна у доларах впала приблизно до 89,940, що дало негативний річний дохід у -15.32%, встановивши рідкісний за історією збитковий рекорд з 2014 року.

Початковий оптимізм: ціна біткоїна та інституційний капітал у зростанні

З початком 2025 року криптовалютний ринок був охоплений бичачим настроєм. Під впливом політики адміністрації Трампа, сприятливої до криптовалют, інституційні інвестори почали масштабні закупівлі, і ціна біткоїна у доларах зросла. У галузі панував оптимізм щодо майбутнього, багато відомих фігур висловлювали амбіційні прогнози — генеральний директор Jan3 навіть передбачив, що до кінця року ціна біткоїна досягне 1 мільйона доларів, а аналітики JPMorgan у жовтні підвищили цільову ціну на кінець року до 165,000 доларів. Ці прогнози відображали крайню впевненість ринку, багато хто вірив, що криптовалютна весна вже настала.

Загалом, ринкова капіталізація криптовалют також зросла, досягнувши майже 3.26 трильйонів доларів, і учасники ринку насолоджувалися невідомим досі бумом. Однак мало хто усвідомлював, що за цим зростанням приховуються великі ризики — ризик надмірної кредитної левериджованості починав тихо накопичуватися.

Жовтневий перелом: різкі коливання ціни біткоїна під впливом політичних рішень

Перелом стався несподівано. 6 жовтня 2025 року ціна біткоїна у доларах досягла історичного максимуму — 126,080 доларів, і здавалося, що ринок підтверджує ці оптимістичні прогнози. Однак всього за п’ять днів ситуація кардинально змінилася.

11 жовтня президент США Трамп оголосив про введення нових тарифів на імпорт із Китаю — до 100%, що миттєво підірвало довіру до ринку. Внаслідок цього ціна біткоїна у доларах за 24 години обвалилися майже на 12,000 доларів, знизившись майже на 10%, і майже опустилася нижче за 100,000 доларів. Ще страшніше — цей «флеш-краш» спричинив примусове ліквідування позицій на понад 19 мільярдів доларів — найбільший за історією криптовалют за один день обсяг ліквідацій, у результаті чого понад 16,000 торгових рахунків було повністю знищено.

Криза левериджування: як надмірне позичання спричинило ланцюгові ліквідації

За цим обвалом стоять глибокі структурні проблеми ринку. Перед «флеш-крашем» відкриті позиції на ф’ючерсах криптовалют досягли історичних максимумів. Від початку року кількість відкритих контрактів на біткоїн зросла на 374%, а на Solana — на 205%. Це означає, що на ринку було багато торгів з використанням левериджу, і будь-які коливання цін могли викликати ланцюгову реакцію.

Коли 11 жовтня ціна біткоїна різко впала, багато трейдерів з високим левериджем опинилися перед необхідністю закриття позицій. Стоп-лоси одного трейдера ставали динамічною доміно-картою, викликаючи ланцюгові стопи інших, що призводило до масштабних продажів. Цей ефект доміно швидко поширювався, прискорюючи падіння цін і формуючи порочне коло — чим нижче ціна, тим більше ліквідацій, і навпаки.

Крім того, інституційні інвестори почали виходити з ринку, потоки капіталу в ETF значно зменшилися, що додатково посилило слабкість ринку. Без нових вливань ринок міг триматися лише на довірі інвесторів, яка вже була зруйнована.

Розрив між прогнозами та реальністю: невиконані цілі у доларах

Колись амбітні прогнози тепер здаються іронічними. Ціль JPMorgan у 165,000 доларів до кінця року не була досягнута, а прогноз Jan3 у 1 мільйон доларів — ще більш фантастичним. Ціна біткоїна у доларах не лише не оновила максимумів, а й знизилася з піку 126,080 доларів у жовтні до кінця року до 89,940, що становить понад 28% зниження.

Цей розрив між прогнозами і реальністю відображає недостатню здатність учасників ринку правильно оцінювати макроекономічні зміни. Вони недооцінювали вплив політичних рішень і переоцінювали підтримку ринку. Коли зовнішні шоки трапляються, вразливість ринку стає очевидною.

Перевернення золота і крипти: нові уроки для портфельного диверсифікування

У 2025 році структура активів здивувала багатьох. Колись вважаючи «цифровим золотом», біткоїн втратив свою блискучість, тоді як традиційні дорогоцінні метали засяяли. Фізичне золото показало неймовірний річний приріст у 64%, встановивши рекорд з 1979 року, а фізичне срібло зросло на 147%, і навіть перевищило історичний максимум — понад 84 долари за унцію.

У той час як прибуток біткоїна за рік становив -15.32%, він виглядає дуже слабким. Навіть порівняно з американським фондовим ринком, який у 2025 році збільшив свою капіталізацію більш ніж на 9 трильйонів доларів, криптовалюти показали слабкий результат — загальна капіталізація зменшилася з 3.26 трильйонів до 1.797 трильйонів доларів, скорочення майже на 45%.

Ця корекція ринку глибоко нагадує інвесторам, що ризики завжди ховаються під зовнішньою блискучістю. Надмірне левериджування, неправильне управління очікуваннями, зміни макроекономічної ситуації — все це ускладнює ситуацію і сприяє різким коливанням. Урок 2025 року — це довгострокове нагадування: у ринку завжди існує дисбаланс, і леверидж є найнебезпечнішим інструментом для його посилення.