Проміжна корекція криптовалютного циклу Bitcoin: тимчасова пауза, а не пікова точка

Ринок криптовалют опинився перед фундаментальним питанням: чи нарешті закінчився бичий тренд біткойна? Різке падіння з його історичного максимуму в жовтні на рівні $126.08K до поточних рівнів близько $90.09K викликало гарячі дискусії між бичачими та ведмежими учасниками ринку. Однак історичні цінові моделі та технічні дані малюють більш нюансовану картину — одну, що свідчить про те, що нинішня корекція криптовалют може бути проміжним відкатом у середині циклу, а не початком тривалого ведмежого тренду.

Історичний прецедент: чому ця крипто-корекція виглядає інакше

Щоб зрозуміти поточну корекцію, потрібно проаналізувати, як поводився біткойн під час попередніх циклів бум-крах. Цей патерн був надзвичайно послідовним: приблизно через 18 місяців після кожного халвінгу біткойн досягав свого максимуму, після чого починалися тривалі ведмежі ринки. Останній халвінг відбувся у квітні 2024 року, що ставить поточний часовий проміжок у межі очікуваного піку циклу.

Однак ступінь відкату говорить про інше. Зниження на 36% з жовтневого максимуму — це значно менше, ніж падіння після попередніх вершин циклу. У 2021, 2017 і 2014 роках перші 90 днів після бичачих максимумів супроводжувалися падіннями відповідно на 51%, 70% і 71%. Поточний корекційний період, що триває приблизно 90 днів, був значно м’якшим — ключовий індикатор того, що ця крипто-корекція може бути не капітуляцією, а здоровою фазою консолідації.

Контраст стає ще яснішим, якщо порівнювати тривалість відкатів. Корекція у січні 2024 року тривала 147 днів, перш ніж знайти дно, тоді як корекція 2025 року через тарифні зміни тривала 77 днів. Поточний відкат розгорнувся всього за 46 днів, і ринок вже повернувся до ключових технічних рівнів. Біткойн відновився вище за 50-денну скользящу середню на рівні $89,400, що зазвичай сигналізує про відновлення попиту та зміну імпульсу.

Чому рамки середнього циклу важливіше за теорію піку циклу

Що суттєво відрізняє крипто-корекцію у середині циклу від повного ведмежого ринку — це як кількісний, так і структурний аспект. За поточним бичачим трендом, що почався на початку 2023 року, біткойн уже зазнав двох значних відкатів понад 30%. Ці відкаті — особливо корекція у 147 днів після запуску ETF у січні 2024 року — заклали шаблон: внутрішньоциклічна волатильність тепер є характеристикою, а не недоліком.

Ведмежий сценарій стверджує, що з наближенням 18-місячного періоду після халвінгу цикл завершився і очікує рік спадів. Однак цей аргумент ігнорує важливу деталь: попередні ведмежі ринки характеризувалися падіннями на 50-70% у перші три місяці після максимумів. Поточне зниження на 36% значно менше цієї межі і більше нагадує проміжні корекції, що багаторазово повторювалися під час бичачих ралі.

Інституційне впровадження як структурний змінник гри

Одна з фундаментальних відмінностей цього циклу від попередніх — це тривала участь інституцій. Запуск у січні 2024 року американських спотових ETF кардинально змінив структуру ринку біткойна, відкривши великі потоки капіталу, які раніше не були доступні. На відміну від ранніх ведмежих ринків, що розгорталися в умовах обмеженого доступу інституцій, сьогоднішній ринок отримує постійний приплив інституційних інвестицій.

Ця структурна зміна свідчить, що навіть якщо поточна крипто-корекція триватиме помірно, базовий рівень підтримки може бути вищим, ніж у попередніх циклах. Інституції не капітулюють миттєво — вони перерозподіляють і балансують портфелі. Це створює опір для різких падінь, які історично позначали початок ведмежих трендів.

Технічні сигнали відновлення підтверджують бичачий сценарій

Технічний фон вже дав позитивні сигнали. Відновлення біткойна вище за його 50-денну скользящу середню свідчить про те, що покупці знову активізувалися. У технічному аналізі це зазвичай передує новому зростанню. Хоч ніхто й не має гарантій щодо майбутніх цінових рухів, поточна технічна позиція відповідає тимчасовому відпочинку, а не остаточному піку.

Загальна картина: чому ця крипто-корекція може привести до вищих рівнів

Розглядаючи всі докази — скромний масштаб падіння, скорочену тривалість корекції, стабільні технічні індикатори і структурний імпульс від інституцій — найбільш імовірний сценарій полягає в тому, що ця крипто-корекція є проміжною паузою у зростанні біткойна. Бичачий сценарій базується на припущенні, що ці фактори суттєво змінили традиційну динаміку циклу бум-крах, з ETF і масовою участю інституцій, що створюють нові опори.

Поки дебати між бичачими та ведмежими поглядами тривають, наявні дані свідчать, що інвесторам слід зосередитися на тому, що показують графіки та історичний досвід: це, ймовірно, пауза у ралі, а не його завершення.