Декодування інструментів ціноутворення Bitcoin: рамки прогнозування на основі даних на 2025-2026 роки

Ціновий рух Bitcoin залишається одним із найбільш аналізованих явищ у цифрових фінансах. Замість того, щоб покладатися на психологічні рівні або традиційні технічні індикатори, досвідчені інвестори все частіше звертаються до он-чейн метрик, які розкривають реальну поведінку учасників мережі. Bitcoin Magazine Pro задокументував колекцію спеціалізованих цінових інструментів, що продемонстрували вражаючу точність у визначенні екстремумів ринкових циклів. Ці цінові інструменти поєднують кілька потоків даних — від патернів передачі монет до реалізованої вартості мережі — створюючи рамки, які історично співпадали як з днами ведмежого ринку, так і з вершинами бичачого.

Станом на січень 2026 року Bitcoin торгується за $88,75K, що надає переконливу точку опори для аналізу того, що ці передові інструменти прогнозування цін наразі сигналізують щодо майбутніх місяців.

CVDD та збалансовані цінові метрики: визначення мінімумів циклу

Серед найнадійніших цінових інструментів у арсеналі — Кумулятивні Дні Вартості Знищені (CVDD), метрика, яка послідовно позначала дна ведмежого ринку протягом усієї історії Bitcoin. Механізм базується на Coin Days Destroyed — міру, яка зважує передачі Bitcoin за тривалістю утримання. Тривалий тримач, що переміщує значну кількість Bitcoin, створює великий спайк у цій метриці, сигналізуючи про капітуляцію досвідчених інвесторів.

CVDD уточнює це, множачи вартість у доларах США на момент передачі на 6 мільйонів, створюючи стандартизований індикатор. У кожному попередньому циклі, коли CVDD збігається з ціновою динамікою, дна ведмежого ринку досягалися з вражаючою точністю. Наразі, за прогнозами CVDD, рівень підлоги становитиме приблизно $80 000 до кінця 2026 року, що свідчить про те, що поточні ціни біля $88,75K вже можуть пропонувати значну цінність у порівнянні з історичними мінімумами циклу.

Метрика збалансованої ціни доповнює цей сигнал зниження, порівнюючи Реалізовану Ціну (колективну базову вартість мережі) з Переданою Ціною. Разом ці цінові інструменти забезпечували інвесторам захисні зони входу під час тривалих спадів, з високою точністю, що підтверджується кількома ринковими циклами.

Сигнали піку через Top Cap, Delta Top та Terminal Price

Визначення піків циклу вимагає іншого аналітичного підходу. Метрика Top Cap починається з обчислення зваженого середнього за всі часи ринкової капіталізації Bitcoin, потім множиться на 35. Історично ця цінова метрика точно визначає вершини бичачих циклів, і наразі прогнозує рівень приблизно $620 000 — рівень, який, хоча й амбіційний, узгоджується з сценаріями тривалих макроекономічних сприятливих умов та широкого інституційного прийняття.

Delta Top уточнює цей підхід, використовуючи реалізовану капіталізацію (зараз приблизно ~$1.1 трлн). Віднімаючи середню капіталізацію від реалізованої та множачи на 7, Delta Top наразі показує приблизно $270 000. Цей ціновий інструмент був трохи оптимістичним під час циклу 2021 року, але залишається цінним для контексту.

Terminal Price — можливо, найскладніший інструмент для визначення піків. Він обчислює Передану Ціну (суму Coin Days Destroyed, поділену на циркулюючу пропозицію) і множить її на 21 мільйон — загальну кількість Bitcoin. Це розподіляє загальну вартість мережі по всіх потенційних одиницях Bitcoin. Відслідковуючи приблизно $290 000, Terminal Price позначив попередні вершини циклів з майже ідеальною точністю, що робить його одним із найнадійніших цінових інструментів для визначення екстремальних оцінок.

Майстер циклу Bitcoin: єдина оцінка справедливої вартості

Об’єднання цих окремих метрик у єдину рамку створює Майстер Циклу Bitcoin — агрегований ціновий інструмент, що визначає, де саме Bitcoin знаходиться у своєму циклі. Коли ціна торгує вище за рівень справедливої ринкової вартості (зараз близько $106 000), історично бичачі ринки прискорюються до експоненційного зростання. Торгівля нижче цього рівня свідчить про умови ведмежого ринку, що сприяють накопиченню.

Ця уніфікована рамка цінових інструментів має вищу корисність порівняно з окремими метриками. Аналізуючи минулі цикли через цю призму, інвестори можуть розрізняти справедливу цінність, тимчасові екстремуми та стратегічні зони для входу і виходу. Конвергенція кількох цінових інструментів створює більш надійний сигнал, ніж будь-який окремий індикатор.

Сценарії 2026 року: що прогнозують цінові інструменти

Виведення нахилу CVDD і Terminal Price вперед до 2026 року дає два сценарії меж. Передбачувана швидкість зміни CVDD вказує на рівень приблизно $80 000 як потенційний рівень підлоги до кінця 2026 року, хоча поточні ціни біля $88,75K вже наближаються до цього рівня. Цей прогноз цінових інструментів свідчить про те, що ризик тривалого зниження може бути обмеженим.

Terminal Price, екстрапольований вгору, може перевищити $500 000 до грудня 2026 року — хоча цей сценарій вимагає тривалих бичачих макроекономічних умов, значного притоку капіталу та визнання фундаментальної пропозиції Bitcoin. Це оптимістичний сценарій, досяжний лише за сприятливих зовнішніх умов.

Між цими прогнозами лежить значний діапазон цінових рухів, що свідчить про підтримку знизу та потенціал значного зростання залежно від макроекономічних факторів і капітальних потоків упродовж 2026 року.

Практичне застосування: що це означає для інвесторів

Ці передові цінові інструменти працюють на фундаментально відмінній логіці від традиційного аналізу акцій. Замість настроїв або графічних моделей вони вимірюють реальну он-чейн поведінку — де відбуваються реальні переміщення Bitcoin, коли досвідчені тримачі капітулюють і яку справжню вартість підтримує мережа. Це має глибокі наслідки.

Нинішня конвергенція цінових інструментів свідчить про те, що Bitcoin торгується біля історично привабливих рівнів для довгострокового накопичення, залишаючись у межах потенційного зростання циклу. Рівень CVDD у $80 000 і цільова ціна Terminal Price у $500 000 слугують орієнтирами, а не гарантіями, оскільки результати 2026 року значною мірою залежать від змін макрооточення.

Для активних трейдерів і довгострокових інвесторів важливо стежити як за окремими ціновими інструментами, так і за об’єднаним Майстер Циклу Bitcoin, щоб мати дані для визначення справедливої вартості, екстремальних оцінок і оптимальних зон для входу та виходу. Оскільки ці інструменти оновлюються постійно з появою нових он-чейн даних, їх потрібно регулярно переглядати, а не аналізувати статично.

Історична точність цих прогнозних цінових інструментів заслуговує серйозної уваги поряд із традиційною перевіркою, що дозволяє інвесторам більш впевнено і стратегічно орієнтуватися у циклах Bitcoin 2026 року.