Ризик дефляції зростає, Федеральна резервна система може знизити ставку на 1%, які можливості відкриваються для криптоактивів

Заміна нового голови Федеральної резервної системи може стати значною змінною у фінансових ринках у найближчий час. За останнім аналізом, оскільки Трамп у найближчі тижні висуне кандидатуру нового голови ФРС, цього тижня засідання з монетарної політики може бути затьмарене цією подією. Що ще важливіше, серйозний ризик дефляції вже назріває, і це може змусити ФРС застосувати більш агресивні заходи щодо зниження ставок, очікується, що ставка може бути знижена щонайменше на 1%. Що це означає для ринку криптовалют?

Дві головні змінні у ФРС

Заміна голови та політична невизначеність

Кандидатура нового голови потребує підтвердження Сенатом, і цей процес, ймовірно, викличе гострі дебати навколо інфляційних питань. Це означає, що напрямок політики ФРС може бути скоригований. Різні кандидатури можуть мати різні політичні філософії — одні можуть бути більш яструбами (налаштовані на збереження високих ставок), інші — більш голубами (налаштовані на зниження ставок). Саме ця невизначеність вже впливає на ринок.

Справжнє значення ризику дефляції

У повідомленнях згадується, що «серйозний ризик дефляції назріває», і це є ключовим сигналом. Дефляція (постійне падіння цін) є серйознішою загрозою для економіки, ніж інфляція, оскільки вона може спричинити затримки у споживанні та інвестиціях. Якщо ризик дефляції буде підтверджено, ФРС майже не матиме іншого виходу, окрім як значно знизити ставки для стимулювання економіки. За аналізами, це може призвести до зниження ключової ставки щонайменше на 1%.

Що це означає для ринку криптовалют

Зниження ставок зазвичай є позитивним для криптоактивів, і ось кілька ключових логік:

• Збільшення ліквідності: зниження ставок означає зростання грошової маси у доларах, і інвестори схильні шукати більш дохідні активи, включаючи біткоїн, ефіріум та інші криптоактиви
• Зростання привабливості ризикових активів: коли безризикова дохідність (доходність американських облігацій) знижується, ризикові активи стають більш привабливими
• Очікування девальвації долара: зниження ставок зазвичай супроводжується девальвацією долара, а біткоїн як нефінансовий актив у такому середовищі зазвичай показує хорошу динаміку

Короткострокова реакція ринку

Цього тижня засідання ФРС, можливо, буде затьмарене новиною про кандидатуру нового голови, але ринок вже почав враховувати цю інформацію. Криптовалютний ринок зазвичай швидко реагує на макроекономічні зміни, і очікуване зниження ставки на 1% вже частково закладено у цінах. Наступним важливим моментом стане підтвердження кандидатури нового голови та його/її перша політична заява.

Ризики, на які слід звернути увагу

Хоча зниження ставок є позитивним для криптоактивів, у процесі є й невизначеності. Процес підтвердження Сенатом може тривати довше або коротше за очікуване, і реакція ринку на кандидатуру нового голови може бути різною. Крім того, конкретний прояв ризику дефляції ще потрібно спостерігати; якщо економічні дані покажуть, що дефляція не така вже й серйозна, ФРС може застосувати більш м’які заходи зниження ставок.

Підсумки

Заміна голови ФРС і ризик дефляції створюють подвійний сценарій, що переосмислює ринкові очікування. Очікуване зниження ставки на 1% є середньостроковим позитивом для криптоактивів, але у короткостроковій перспективі ринок може коливатися через процес підтвердження кандидатури. Важливо стежити за прогресом у підтвердженні Сенатом і за подальшими економічними даними, оскільки вони визначать кінцевий масштаб і темп зниження ставок ФРС. Для власників криптоактивів цей період — і можливість, і випробування.