75% ймовірність простою! Чи зможе Біткоїн витримати нову хвилю "холодної волатильності"?

Дані Polymarket свідчать, що ймовірність припинення роботи уряду США до 31 січня вже зросла до 75%-78%, сума ставок перевищила 13,3 мільйона доларів. Це вже другий за історією повний урядовий простій за 43 дні у жовтні 2025 року, що став рекордом, і знову Вашингтон опинився у фінансовій блокаді.

Але на відміну від минулого року, цього разу можливо йдеться про "частковий простій" — 6 із 12 законопроектів про витрати вже підписані. Однак ринок, здається, не послаблює пильність: за минлий тиждень Біткоїн з високої позначки 97 000 доларів опустився до близько 86 000 доларів, а чистий відтік з фізичних ETF за тиждень склав до 1,22 мільярда доларів — найбільший за два місяці відтік капіталу.

Як цей політичний конфлікт вплине на ринок криптовалют? Чи зможе "захисна" історія Біткоїна витримати нову хвилю "ліквідності"?

Повномасштабна криза через простій: що показують ставки "розумних грошей" на Polymarket

За даними платформи прогнозних ринків Polymarket, ймовірність припинення роботи уряду США до 31 січня вже досягла 75%-78%, а сума ставок перевищила 13,3 мільйона доларів. Зростання цієї ймовірності зумовлене гострим протистоянням між демократами та республіканцями щодо фінансування Міністерства внутрішньої безпеки (DHS).

Лідер меншості Сенату Чак Шумер чітко заявив: "Якщо ICE (Міграційна та митна служба) не буде обмежено і не проведуть повну реформу, я голосуватиму проти." Якщо до опівночі 30 січня не буде досягнуто угоди, частина федеральних агентств припинить роботу.

Варто зазначити, що це вже другий за півроку кризовий простій. У період з 1 жовтня по 11 листопада 2025 року США пережили рекордний 43-денний повний простій уряду — 11-й у сучасній історії країни і найтриваліший. Тоді цей конфлікт призвів до примусового відпустки близько 900 тисяч федеральних працівників і безоплатної роботи ще 2 мільйонів, економічних збитків на 7-14 мільярдів доларів, а зростання ВВП у четвертому кварталі було скориговане до мінус 2%.

Частковий простій ≠ низький ризик: "невидимий вбивця" ліквідності

Хоча цього разу йдеться про "частковий простій", а не повну зупинку роботи, вплив на ринок може бути досить серйозним.

Ключова різниця — у відтоку ліквідності з федерального казначейського рахунку (TGA). Під час повного простою у жовтні минулого року баланс TGA зріс понад 8500 мільярдів доларів, що призвело до відтоку близько 7000 мільярдів доларів з ринку. Аналізатор BitMEX описав цей процес як "ризик дефіциту капіталу", і в цей період Біткоїн зазнав значних коливань.

Цього разу, хоча 6 законопроектів уже підписані, а Міністерство сільського господарства, Ветеранської справи, Торгівлі та Енергетики отримали повний фінансовий ресурс на рік, блокада DHS може спричинити суттєвий відтік ліквідності. Варто врахувати, що DHS зберігає близько 1780 мільярдів доларів із минулорічного "Великого закону краси", що дозволяє цій структурі працювати без значних перерв.

Однак аналітик "CryptoOracle", який ще минулого року передбачив ринкову турбулентність за кілька днів до початку простоя, попереджає: "Закриття спершу порушить ліквідність, а потім її відновить. Очікується, що Біткоїн зазнає корекції 30-40%, а потім настане найкращий за десятиліття відскок." Його цільова ціна — 65 000–75 000 доларів, він називає це "зоною страху".

"Стрес-тест" Біткоїна: масовий відтік ETF-фондів

Паніка через простій вже відобразилася на потоках інституційних інвестицій.

За даними тижня, що закінчився 23 січня, чистий відтік з фізичних Біткоїн ETF склав 1,22 мільярда доларів — найбільший за два місяці. Детальніше:

• 20 січня: відтік 479.7 мільйонів доларів

• 21 січня: відтік 708.7 мільйонів доларів (рекорд за останній час)

• 22 січня: відтік 32 мільйони доларів

• 23 січня: відтік 103.5 мільйонів доларів

Лідерами за відтоком стали iShares Bitcoin Trust (IBIT) від BlackRock і фонд Wise Origin Bitcoin від Fidelity, які 27 січня втратили відповідно 101.49 мільйонів і 44.56 мільйонів доларів. Такий "масовий відтік" свідчить про прагнення інституцій уникати ризиків у період зростаючої макроекономічної невизначеності.

Дані Glassnode показують, що середня базова вартість ETF становить зараз 84 099 доларів — цей рівень багаторазово був ключовою підтримкою. Однак, коли ціна наближається до цієї межі, паніка охоплює ринок.

Чи повториться історія? Як поводитиметься Біткоїн під час простоя

Історія показує, що вплив урядових простоїв на ціну Біткоїна не однозначний.

2018–2019 роки: спочатку Біткоїн слідував за падінням американського ринку, але потім через слабкість долара отримав підтримку і демонстрував "спочатку пригнічений, потім зростаючий" тренд.

Жовтень 2025 року: під час простоя Біткоїн коливався у широкому діапазоні, поєднуючи оптимізм щодо регулювання та макроекономічну невизначеність. Виведення ліквідності з TGA тоді тиснуло на ризикові активи, але після завершення простоя і повернення ліквідності ринок швидко відновився.

Ключові дані: кореляція між ціною Біткоїна і ліквідністю у доларах (індекс USDLiq) досягла 0,85 — найвищого рівня серед усіх активів. Це означає, що ціна Біткоїна дедалі більше залежить від загального стану грошового оточення, і простій уряду безпосередньо впливає на його ціновий тренд.

Аналізатор Presto Research Рік Маеда зазначає, що головним чинником недавнього падіння до 86 000 доларів стала політична блокада у Вашингтоні та невизначеність із федеральним бюджетом.

Золото до нових вершин, а Біткоїн "втрачає популярність"?

Одним із тривожних сигналів є те, що капітал перетікає з Біткоїна у золото.

На тлі загострення загрози простоя ціна золота прорвала позначку 5000 доларів за унцію, встановивши новий рекорд. У той час як з 2026 року приріст Біткоїна склав менше 1%, значно поступаючись дорогоцінним металам. З початку року ціна золота зросла майже на 18%, срібло — на 54%, а Біткоїн залишається у діапазоні 88 000–90 000 доларів.

Matrixport у своєму звіті зазначає: "Центробанки (зокрема, Народний банк Китаю) продовжують нарощувати запаси золота, що підтримує зростання ціни, і ця стратегія може сприяти відтоку капіталу з Біткоїна."

Цей феномен "відмови від крипти на користь золота" свідчить, що у періоди крайньої невизначеності традиційні активи все ще мають перевагу. Ідея "цифрового золота" ще не закріпилася повністю, і інституційні інвестори віддають перевагу перевіреним тисячоліттями металам.

Можливий компроміс: 60% історичної ймовірності

Незважаючи на високий рівень ймовірності простоя, історія показує, що кризи часто вирішуються наприкінці.

За даними аналітика SGX на платформі X, за період з 2013 по 2023 роки п’ять кризових ситуацій закінчилися трьома — приблизно 60% — випадками тимчасового компромісу. Можливі сценарії вирішення:

1. Республіканці розділять фінансування DHS на окремий законопроект із 60 голосами;

2. Частина демократів, пом’якшивши умови щодо кордонів, домовляться у таємниці;

3. Економічний тиск — тижневий простій завдасть збитків на 40-60 мільйонів доларів, а ринок знизиться на 2-3%, що є політично неприємним для обох сторін.

SGX зазначає: "Історичні моделі + економічний тиск + відхід обох сторін = ймовірність досягнення компромісу щодо DHS до 31 січня. Але це — театральна постановка, гарантій немає."

Стратегії для інвесторів: шукати визначеність у невизначеності

Як діяти у разі потенційного простоя?

Короткострокове управління ризиками:

• зменшити кредитне плече, уникати високоризикових контрактів

• збільшити частку стабільних монет, зберігати ліквідність

• слідкувати за ключовими рівнями підтримки: 87 000–87 500 доларів — важливий опорний рівень

Довгострокове планування:

• якщо простій знизить ціну Біткоїна до "зони страху" (65 000–75 000 доларів), це може стати хорошою можливістю для покупки

• слідкувати за відновленням ліквідності після завершення простоя — історія показує, що повернення коштів у TGA зазвичай сприяє відскоку ризикових активів

• уважно стежити за потоками ETF — зміни у настроях інституційних інвесторів часто передують ринковим зрушенням

Політичні ключові моменти:

• регуляторна діяльність SEC і CFTC під час простою призупинена, що може вплинути на процес затвердження крипто-ETF

• затримки у публікації важливих економічних даних (зокрема, Non-Farm Payrolls, CPI, PCE) посилять волатильність ринку

• після завершення простоя можливе масове розгортання регуляторної політики

Заключення: "дорослішання" Біткоїна

Кризу урядового простоя у США можна розглядати як ще один "стрес-тест" для Біткоїна. На відміну від 2020–2021 років, коли ціна зростала незалежно, сьогоднішній Біткоїн глибоко інтегрований у глобальну макроекономіку, і його динаміка тісно пов’язана з грошовою політикою, потоками інституцій та політичними ризиками.

Ця криза показує жорстку реальність: Біткоїн ще не став повноцінним "ризиковим активом", і його "захисна" функція залишається вразливою під час екстремальних макроекономічних потрясінь. Однак для довгострокових інвесторів кожна криза — це можливість перевірити стійкість активу.

Якщо Біткоїн зуміє утримати ключові рівні підтримки і швидко відновитися після ліквідних ударів, це стане сильним підтвердженням його ролі "цифрового золота". Інакше — глибока корекція може послабити довіру інституційних інвесторів і змінити довгострокову стратегію.

75% ймовірність простоя означає ризик, але й можливість. У політичних баталіях у Вашингтоні найбільшими вигодонабувачами зазвичай стають ті, хто зберігає спокій у "зоні страху" і дивиться у довгострокову перспективу.

Чи зможе Біткоїн витримати цю хвилю простоя? Якщо ціна опуститься до 65 000 доларів, ви будете купувати чи чекати? Залишайте свої коментарі! Якщо ця стаття була корисною для вашого інвестування — ставте лайки, поширюйте її та підписуйтеся, щоб не пропустити найсвіжіший аналіз ринку!#金价突破5200美元 $BTC