Біткоїн у глибокій боротьбі з золотом, поки розрив у продуктивності зростає

Біткойн не досягає очікувань багатьох інвесторів як надійний захист від різних сценаріїв ринку. Зокрема, його конкурентна позиція щодо золота продовжує ускладнюватися, що свідчить про суттєвий зсув у тому, як ринок сприймає цей цифровий актив.

Пропорція BTC до золота зараз становить 18.46, що відображає зниження на 17% від його 200-тижневої ковзної середньої (200WMA), яка становить 21.90. Поточний рівень є важливим, оскільки він демонструє постійне послаблення Bitcoin у боротьбі з традиційними засобами збереження вартості, такими як золото.

Пропорція BTC до золота досягла критичного рівня після значного зниження

З пікових значень 40.9 наприкінці 2024 року, Bitcoin знизився приблизно на 55% відносно золота. Це тривожна тенденція, яка показує, як альтернативна цифрова валюта робить ставки на тлі зростаючого попиту на традиційні дорогоцінні метали.

У той час як золото досягло нових рекордних максимумів, перевищуючи $4,900 за унцію, і зросло приблизно на 12% у рік, Bitcoin залишається нижчим за $89,000 і демонструє лише мінімальні позитивні імпульси цього року. Ця диспропорція багато говорить про зміну апетиту до ризику та стратегії диверсифікації портфеля інституційних інвесторів.

Історія показує глибше падіння у попередніх циклах ведмежого ринку

Поточне зниження не є унікальним, але історичні прецеденти дають чітке повідомлення. У попередньому ведмежому ринку 2022 року співвідношення BTC до золота знизилося більш ніж на 30% від його 200WMA і залишалося нижчим за цей рівень понад рік. Ще гірше, у циклі 2017-2018 років зниження склало 84%.

Поточний спад, що почався у листопаді, слідує цій же схемі. За історичними даними, якщо ця тенденція триватиме з такою ж швидкістю, співвідношення може залишатися нижчим за 200WMA до кінця 2026 року. Для інвесторів, які довіряють поверненню до середнього значення, це довге очікування з невизначеністю.

Bitcoin робить ставки як ризиковий актив, а не як хедж проти долара, на тлі падіння долара

Одним із несподіваних спостережень є те, що Bitcoin не вистояв як традиційний хедж проти USD, навіть коли американська валюта послаблюється. Стратеги JPMorgan кажуть, що слабкість долара є швидше тимчасовим явищем, яке викликане короткостроковими потоками капіталу та настроями ринку, а не структурними економічними змінами. Тому вони очікують відновлення USD із зростанням економіки США.

Через це ринок більш схильний розглядати Bitcoin як ризиковий актив, чутливий до ліквідності — тип активу, який перш за все купують інвестори під час підвищеного стресу на ринку. У такому середовищі золото та валюти країн, що розвиваються, є більш привабливими інструментами диверсифікації, ніж криптоактиви.

Pudgy Penguins демонструє формулу успіху Web3 перед обличчям ринкових викликів

Хоча макроекономічна ситуація є складною для Bitcoin, є позитивні історії у просторі NFT та децентралізованих додатків. Pudgy Penguins зростає як один із найсильніших брендів NFT цього циклу, що виходить за межі простого спекулятивного “цифрового предмету розкоші” і стає мультивертикальною платформою для споживачів.

Її стратегія полягає у залученні користувачів через масові канали — іграшки, партнерства з роздрібною торгівлею та вірусний медіа-контент — перед тим, як залучити їх до Web3 через ігри, NFT та токен PENGU. Екосистема вже досягла роздрібних продажів понад $13 мільйонів і понад мільйон проданих одиниць, а також ігрових досвідів із понад 500,000 завантажень лише за два тижні.

Хоча ринок надає Pudgy високі оцінки порівняно з традиційними IP-партнерами, сталий ріст залежить від успішної реалізації розширення у роздріб, прийняття ігор та глибшого розвитку утиліті токена.

Загалом, боротьба Bitcoin із золотом залишатиметься центральною темою у 2026 році, і інвесторам слід готуватися до тривалого періоду недосягнення очікувань.