Розуміння того, хто такий трейдер: що вказують на низьку волатильність ринки Bitcoin та Ethereum

Що таке трейдери і які їхні нинішні інвестиційні рішення? Є підказки, які можна прочитати з ринку біткоїна та Ethereum. Трейдери обох криптоактивів демонструють надзвичайно рідкісну поведінку, що свідчить про структурні зміни на ринку.

Трейдери BTC (біткоїна) наразі зосереджені на стратегічних підходах із низькою волатильністю у середовищі, де індекс імплайд-волатильності (IV) за 30 днів знизився до найнижчого рівня за кілька місяців. Аналогічно, трейдери ETH (Ethereum) також активно формують захисні позиції, і обидва криптоактиви очікують стабілізацію ринку.

Поточний інвестиційний психологічний портрет “Що таке трейдер” з огляду на ринок опціонів

Опціон — це деривативний контракт, що дає покупцю право, але не обов’язок, купити або продати базовий актив у визначений час за заздалегідь встановленою ціною. Кол-опціони дають право купити, що свідчить про оптимізм щодо ринку, тоді як пут-опціони захищають покупця від ризику падіння.

Трейдери — це учасники ринку, які майстерно використовують ці інструменти, і їхня поведінка часто є передвісником ринкової психології. При очікуванні зниження волатильності трейдери зазвичай продають кол- і пут-опціони, а у випадках очікуваних значних коливань — купують обидва.

За останніми даними, річна імплайд-волатильність BTC, виміряна індексом DVOL від Deribit, знизилася до 40% за останні кілька місяців, що є найнижчим рівнем з жовтня. Таке зниження свідчить про зменшення кількості інвесторів, які очікують високої волатильності.

Засновник 10x Research Маркус Тірен зазначає: «З точки зору ринку опціонів, це стиснення відображає зменшення короткострокової невизначеності та підвищує ймовірність консолідації, ніж значних рухів у напрямку». Минулого тижня торги опціонами переважно зосереджувалися на продажах кол- і пут-опціонів, і більша частина номінальної суми торгівлі була пов’язана не з чистими ставками на напрямок, а з волатильністю.

У таких умовах ринку трейдери, попри геополітичну напруженість і слабкий попит на ETF з біткоїном у США, вважають, що короткостроковий тренд залишиться стабільним.

Індекс імплайд-волатильності біткоїна і Ethereum вказує на стабілізацію ринку

Поточна ціна BTC становить $87.88K, а 24-годинна зміна — -1.66%. Навіть у таких умовах очікування волатильності з боку трейдерів залишаються спокійними.

За даними TradingView, індекс DVOL досягав 59% під час продажів у листопаді. Після зниження до 40% це свідчить про швидке згоряння хеджувальних контрактів учасниками ринку.

Індекс волатильності BVIV від Volme’x також демонструє значне зниження очікуваної волатильності, що яскраво відображає зміну інвестиційної позиції трейдерів.

Індекс імплайд-волатильності ETH DVOL наразі нижчий за 60%, досягнувши найнижчого рівня з вересня 2024 року. Це значне зниження з піку в 80.38 у листопаді, і очевидно, що трейдери ETH також переходять від захисних позицій до очікування стабілізації.

Поточна ціна ETH — $2.95K, 24-годинна зміна — -2.69%, і хоча відбувається невелика корекція, трейдери, ймовірно, не очікують значних коливань у найближчому майбутньому.

Фон швидкого зменшення спреду волатильності Ethereum

Ризикова оцінка Ethereum щодо біткоїна стрімко знизилася, що свідчить про швидке зняття хеджувальних позицій у нативних токенах ETH.

Спред між 30-денними імплайд-волатильностями ETH і BTC знизився минулого тижня до 16, що є найнижчим з квітня 2025 року. Враховуючи, що у серпні минулого року він перевищував 30, таке швидке зменшення за кілька місяців є вартим уваги.

Тірен зазначає: «Швидке зниження волатильності ETH свідчить про те, що спекулятивні або подієво-орієнтовані позиції активно закриваються, і це підсилює загальний сигнал про зменшення короткострокових ризиків, а не їхнього зростання».

Трейдери — це учасники ринку, які чутливо реагують на зміну психології і коригують свої позиції. Спред між волатильністю ETH і BTC залишається позитивним, і трейдери все ще очікують, що коливання ETH будуть дещо більшими за біткоїн. Загалом, обидва активи, ймовірно, стабілізуються, але ETH, ймовірно, матиме трохи більший діапазон коливань.

Волатильність іпотечних токенів HYPE та ринок волатильності крипто

З іншого боку, існують сегменти ринку, де спостерігається інша динаміка волатильності. Токен HYPE нещодавно знизився до $32.65, а 24-годинна зміна — -5.16%. Це свідчить про те, що навіть у періоди зниження загальної волатильності ринку окремі токени можуть демонструвати високі коливання.

Hyperliquid, що спочатку був біржею безперервних ф’ючерсів на криптоактиви, з розгортанням оновлення HIP-3 розширив свою діяльність на торгівлю токенізованими індексами, окремими акціями, товарами та основними фіатними валютами. Таке розширення платформи створює нові можливості для трейдерів і впливає на структуру волатильності всього ринку.

У таких умовах трейдери, з одного боку, очікують низької волатильності на макрорівні, а з іншого — використовують високі коливання окремих активів або секторів для стратегій, що вимагають гнучкості та багатогранності.